Опционы на Bitcoin побили рекорды: $74B впервые превзошли фьючерсы

Рынок деривативов для Bitcoin достиг важной вехи. Открытый интерес по опционам на Bitcoin превзошел открытый интерес по фьючерсам впервые за всю историю. Данные on-chain показывают, что открытый интерес по BTC-опционам вырос до рекордных $74,1 миллиарда, в то время как фьючерсы отстают — сигнализируя о смене поведения инвесторов и созревании крипторынка.

Опционы выходят на передний план, поскольку институциональные игроки меняют стратегию Рост открытого интереса по опционам в значительной степени обусловлен спросом со стороны институциональных инвесторов. Инвесторы все чаще предпочитают структурированные стратегии с управляемым риском — область, в которой опционы превосходят другие инструменты. По сравнению с фьючерсами, опционы предлагают более точное хеджирование, экспозицию к волатильности и ограничение потенциальных убытков, что делает их особенно привлекательными для профессиональных трейдеров. Впервые открытый интерес по BTC-опционам превзошел фьючерсы на основных площадках, включая Binance, OKX и Bybit, а также на специализированных платформах для опционов.

Где сосредоточены опционы Данные on-chain показывают, что основная часть открытых позиций сосредоточена на IBIT и Deribit: IBIT удерживает примерно $37,12 миллиарда открытого интереса по опционамDeribit занимает $30,84 миллиарда В то время как централизованные биржи показывают гораздо меньшие цифры: Bybit около $918 миллиона и Binance около $965 миллиона. Этот разрыв подчеркивает растущую профессионализацию рынка опционов и его миграцию в сторону специализированных площадок.

Фьючерсы уступают, опционы предлагают большую гибкость Изменение баланса между опционами и фьючерсами свидетельствует о том, что инвесторы отдают предпочтение инструментам с более тонким управлением рисками. Фьючерсы сравнительно жесткие и более подвержены ликвидациям при резких движениях, в то время как опционы позволяют трейдерам выражать бычьи или медвежьи взгляды с заранее определенным риском.

Хешрейт падает, поскольку майнеры оказываются под давлением В то же время фундаментальные показатели майнинга ослабевают. Согласно CoinMarketCap, BTC торгуется примерно по $93,189, снизившись примерно на 2,1% за последние 24 часа. Хешрейт Bitcoin снизился примерно на 15% с пика октября, что указывает на капитуляцию майнеров на фоне сокращающихся маржинальных доходов. Средняя вычислительная мощность сети снизилась с примерно 1,1 ZH/s до около 977 EH/s. Данные Glassnode показывают, что индикатор Hash Ribbon сменил сигнал в конце ноября — исторически это часто предшествовало дну рынка.

Капитуляция майнеров как потенциальная точка разворота? По мнению управляющего активами VanEck, капитуляция майнеров может парадоксально служить бычьим сигналом. В прошлых циклах устойчивое снижение хешрейта часто совпадало с фазами дна и последующими ралли. В краткосрочной перспективе, однако, давление на продажу остается высоким, поскольку майнеры ликвидируют резервы для финансирования операций.

Дополнительное давление: ИИ, ETF и геополитика Давление на продажу также усиливается структурными сдвигами. Некоторые майнеры перераспределяют капитал в сторону ИИ и высокопроизводительных дата-центров, что вызывает продажи BTC. Между тем, спотовые Bitcoin ETF в США зафиксировали первый заметный ежедневный отток после четырехдневной серии притоков, из которых было выведено сотни миллионов. Геополитические риски добавляют неопределенности на рынок. Угрозы тарифных войн и более широкий настрой на снижение риска — недавно повторенный Дональдом Трампом — отвели капитал от криптовалют к безопасным активам, таким как золото и серебро.

Созревающий рынок при постоянной волатильности Превзошедшие фьючерсы по открытому интересу опционы — явный признак того, что рынок Bitcoin созревает. Инвесторы все активнее используют продвинутые инструменты управления рисками, несмотря на высокую краткосрочную волатильность. Будет ли сочетание доминирования опционов и капитуляции майнеров следующими катализаторами роста, станет яснее в ближайшие недели.

#BTC , #bitcoin , #CryptoMarkets , #cryptooptions , #CryptoNews

Оставайтесь на шаг впереди — следите за нашим профилем и будьте в курсе всего важного в мире криптовалют! Примечание: ,Информация и мнения, изложенные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционный совет в любой ситуации. Содержание этих страниц не следует рассматривать как финансовый, инвестиционный или любой другой совет. Мы предостерегаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и привести к финансовым потерям.“