Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, заявил в своём последнем исследовательском отчёте, что рынок криптовалют официально вступил в цикл «полномасштабной зимы» с января 2025 года, и этот этап — это не обычная коррекция, а глубокий медвежий рынок, сопоставимый с 2018 и 2022 годами. Он отметил, что коренная причина этого спадая заключается в структуре высокого кредитного плеча, накопленной в предыдущем цикле, и в масштабном извлечении прибыли долгосрочных держателей.
Отчет показывает, что несмотря на рост институционального участия, улучшение некоторых регуляторных условий и постоянное расширение сценариев применения криптоактивов в прошлом году, цены продолжают ослабевать. Хоуган считает, что по историческому опыту фаза настоящего медвежьего рынка, как правило, «игнорирует положительные стороны», пока кредитное плечо не будет полностью очищено и рынок не будет де-бубзон.
С сентиментальной точки зрения многие индикаторы всё ещё находятся в экстремальных диапазонах. Данные показывают, что индекс настроений на крипторынке всё ещё близок к высокому, что говорит о том, что инвесторы не полностью осознали риски. Оглядываясь на историю, биткоин достиг дна год спустя после пика в декабре 2017 года; Он достиг нового максимума в октябре 2021 года и завершил дно цикла в ноябре 2022 года. Раньше зимы в среднем длились около 13 месяцев, что служило основой для этого цикла.
Хоуган также отметил, что институциональная покупка частично маскирует реальную слабость рынка. Анализ показывает, что за период наблюдения ETF и продукты цифровых активов вместе купили более 744 000 биткоинов, что сформировало сильную поддержку. Без этих буферов цена биткоина теоретически может столкнуться с более глубокой коррекцией.
Однако в отчёте также перечислены потенциальные поворотные факторы, включая возрождение риска из-за глобального экономического роста, продвижение закона CLARITY, ранние признаки внедрения биткоина на суверенном уровне и эффект восстановления естественной эволюции цикла. Хоуган пришёл к выводу, что нынешнее настроение очень похоже на конец исторической зимы и, возможно, прокладывает путь к следующему этапу структурного восстановления.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
BTC вырос на 0,75% за 15 минут: крупные китовые потоки средств и чистый приток ETF вместе поднимают цену
23.03.2026 07:30 — 23.03.2026 07:45 (UTC) Временное окно, в течение которого доходность биткоина (BTC) составила +0,75%, ценовой диапазон — от 67777,0 до 68336,6 USDT, волатильность — 0,83%. В этот период активность торгов на рынке увеличилась, структура потоков капитала претерпела заметные изменения, а волатильность усилилась, привлекая внимание рынка.
Основным движущим фактором этого отклонения стало масштабное перемещение капитала китов с торговых платформ, доля крупных переводов на блокчейне достигла 89%, ликвидность на биржах быстро сократилась, что привело к доминированию покупательского давления и росту цен.
GateNews6м назад
Биткойн вырастет к концу 2026 года, говорит Скарамуччи
Последний спад биткойна вызвал новые дебаты на крипто-рынке. Однако, по мнению Энтони Скарамуччи, объяснение может быть намного менее удивительным, чем многие ожидают. Управляющий партнер SkyBridge Capital считает, что текущий откат просто является частью давно устоявшегося поведения биткойна
Coinfomania17м назад
Шведская публичная компания H100 планирует увеличить запасы биткойна с 1,051 до 3,501 монет
Gate News сообщает, что 23 марта согласно официальному объявлению шведская листингованная компания Bitcoin Treasury H100 Group AB подписала письмо о намерениях на стратегическое приобретение с акционерами норвежских компаний Moonshot AS и Never Say Die AS. После завершения сделки объём биткойнов H100, как ожидается, увеличится с текущих 1,051 до примерно 3,501, увеличение составит около 2,450 BTC.
GateNews21м назад
Capital B увеличил позицию на 44 BTC, общие активы выросли до 2,888 BTC
Gate News сообщает, что 23 марта, согласно официальному объявлению, европейская компания биткоин-казначейства Capital B завершила новый раунд увеличения запасов BTC, приобретя 44 BTC по цене около 2,7 млн евро. После этого приобретения общие запасы BTC компании Capital B увеличились до 2,888 BTC.
GateNews21м назад
MICA Daily｜Почему в последнее время акции падают, а криптовалюты растут? Анализ истинных причин разрыва связи между ними
С октября 2025 года позитивная корреляция между Bitcoin и индексом S&P 500 значительно ослабла, вступив в фазу развязки. Это изменение обусловлено масштабными событиями ликвидации, низкой ликвидностью рынка и снижением склонности трейдеров к риску. Одновременно отток средств из ETF и геополитическая напряженность также влияют на результаты Bitcoin, демонстрируя растущий потенциал его роли как инструмента безопасности по мере завершения делевериджа.
区块客24м назад
Временной момент отскока биткоина раскрыт: Скарамуччи заявляет, что Q4 может запустить новый бычий рынок, целевой показатель в 1 миллион долларов остается неизменным
Под влиянием геополитических рисков и макроэкономического давления цена биткоина упала ниже 68000 долларов. Энтони Скарамуччи, основатель SkyBridge Capital, считает это типичной циклической коррекцией и прогнозирует, что биткоин может вырасти в 2026 году. Несмотря на краткосрочные риски на рынке, долгосрочный бычий прогноз остается неколебаным.
GateNews25м назад
