Уолл-стрит углубляется в рынки предсказаний с новыми заявками на ETF

Вкратце

• Bitwise, Roundhill и GraniteShares подали заявки на создание ETF, связанных с предсказательными рынками, основанными на выборах.
• Эксперты отмечают, что спрос и ликвидность могут быть высокими со стороны хедж-фондов, но предупреждают о рисках манипуляций и инсайдерской информации на рынках политических событий.
• Эти заявки подаются на фоне приближающихся промежуточных выборов в США и активных действий CFTC по утверждению федеральных полномочий над предсказательными рынками.

Последние инициативы Уолл-стрит в области политических предсказательных рынков вызывают как ожидания высокой ликвидности, так и предупреждения о возможных манипуляциях со стороны отраслевых экспертов, поскольку крупные эмитенты ETF спешат запустить фонды, связанные с выборами, перед промежуточными выборами в США. Менеджеры фондов Bitwise Asset Management, Roundhill Investments и GraniteShares стремятся запустить ETF, связанные с предсказательными рынками, причем продукты Bitwise входят в новую платформу под брендом PredictionShares, предлагающую экспозицию к контрактам, связанным с президентской гонкой 2028 года и промежуточными выборами в Палату представителей и Сенат 2026 года. Перечисленные фонды охватывают президентские выборы 2028 года и промежуточные выборы 2026 года, включая отдельные продукты для сценариев победы демократов или республиканцев на президентских выборах 2028 года, а также контроль демократов или республиканцев над Сенатом и Палатой представителей в 2026 году. 

«Учитывая интерес к этим рынкам событий, обеспечение ликвидности было бы очень привлекательным для различных хедж-фондов и квантовых торговых фирм», — заявил Ганеш Махидхар, инвестиционный специалист компании Further Ventures, в интервью Decrypt, отметив растущий спрос на контракты, связанные с результатами выборов в США. Между тем, Кадан Стэдлманн, технический директор платформы Komodo, сообщил Decrypt, что «политические предсказательные рынки создают возможности для инсайдеров торговать на основе секретной информации и могут также открыть двери для манипуляций на выборах». Промежуточные выборы в США широко рассматриваются как референдум по текущей администрации, и исторически партия президента редко увеличивает число своих мандатов в обеих палатах, что способствует росту хеджирования и спекулятивной активности вокруг вероятностей исхода. На предсказательном рынке Myriad, принадлежащем материнской компании Decrypt Dastan, рейтинг одобрения президента Трампа немного превышает середину — 50,1%.

Махидхар отметил, что политическая поляризация и неопределенность в политике усилили активность на платформах Polymarket и Kalshi, где трейдеры уже делают ставки на выборы и макроэкономические события. «Регулирование этих рынков и их доступность для широкой розничной аудитории — следующий шаг в развитии контрактов на события», — сказал он, добавив, что маркетмейкеры привлекает волатильность и узкие спреды. Однако Стэдлманн отметил, что сроки также зависят от рыночных условий и конкуренции продуктов: с учетом того, что американские крипто-фонды испытывают недели оттока средств, а спотовые Bitcoin ETF показывают скромный рост, эмитенты ищут новые темы. Bitwise занимает ранние позиции, чтобы воспользоваться возможностью «до того, как регуляторы догонят технологию», — сказал он. Он добавил, что спрос все еще может быть высоким: «В США азартные игры стали частью повседневной жизни… Я предполагаю, что ликвидность будет высокой». Между тем, операторы предсказательных рынков сталкиваются с мерами принудительного воздействия в нескольких штатах. Регуляторы в Неваде, Массачусетсе и других штатах приняли меры против контрактов на выборы и спортивные события на платформах Kalshi и Polymarket, заявляя, что это не лицензированное азартное игорное мероприятие, и сейчас идут судебные разбирательства о полномочиях штата и федеральных властей. Этот спор о юрисдикции все активнее поднимается Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), председатель Майкл Селиг заявил во вторник, что агентство подало амикус-бриф в федеральный апелляционный суд, утверждая свои полномочия над предсказательными рынками и контрактами на события. В статье в Wall Street Journal Селиг написал, что CFTC «больше не будет бездействовать, пока чрезмерно активные штаты подрывают исключительную юрисдикцию агентства над этими рынками», и отметил, что контракты на события функционируют по правилам CFTC как свопы, а не азартные игры.