SEC и CFTC уточняют правила регулирования крипто, майнинг не является ценными бумагами

• SEC и CFTC представили рамочную структуру, классифицирующую токены как ценные бумаги, товары и цифровые инструменты.

• Регуляторы заявили, что майнинг, стекинг и аирдропы не подпадают под определение ценных бумаг в соответствии с федеральным законодательством.

• Руководство знаменует собой сдвиг в сторону более ясных правил, с ожидаемыми в ближайшие недели официальными предложениями.

Американские регуляторы опубликовали новое руководство по криптовалютам во вторник в Вашингтоне, округ Колумбия, где SEC и CFTC изложили, как федеральные законы применимы к цифровым активам. Председатель SEC Пол Аткинс и председатель CFTC Майк Селиг представили рамочную структуру на саммите DC Blockchain. Документ направлен на снижение неопределенности путем определения классов активов и разъяснения правил майнинга, стекинга и аирдропов.

Регуляторы обозначили рамочную структуру классификации токенов

SEC выпустила 68-страничное толкование вместе с CFTC, подробно описывающее, как криптоактивы вписываются в федеральное законодательство. Согласно этим агентствам, большинство криптовалют не qualify как ценные бумаги. Руководство вводит таксономию токенов, охватывающую стейблкоины, цифровые товары и цифровые инструменты.

Особенно регуляторы отметили, что эти категории не подпадают под классификацию ценных бумаг. Кроме того, рамочная структура определяет цифровые ценные бумаги как единственную категорию, подлежащую регулированию законами о ценных бумагах. Они представляют собой традиционные ценные бумаги, выпущенные с помощью блокчейн-технологий.

Аткинс отметил, что данное толкование направлено на обеспечение ясности после многолетней неопределенности. Он подчеркнул, что регуляторы должны четко формулировать правила.

Майнинг и стекинг не подпадают под регулирование ценных бумаг

Руководство прямо касается деятельности криптосетей, включая майнинг и стекинг. Регуляторы заявили, что вознаграждения за протокол майнинга не являются ценными бумагами.

Аналогично, протокол стекинга и аирдропы не подпадают под регулирование ценных бумаг согласно новой интерпретации. Агентства уточнили, что эти виды деятельности не связаны с инвестиционными контрактами.

Однако SEC объяснила, как актив, не являющийся ценной бумагой, может стать ценной бумагой. Это происходит, когда эмитенты предлагают токены с обещаниями прибыли, связанной с управленческими усилиями.

Объяснение основано на тесте Хауи, юридическом стандарте, используемом для определения инвестиционных контрактов. Эта рамочная структура применяет данный тест к криптовалютным транзакциям.

Сдвиг в политике и дальнейшие шаги

Новое толкование знаменует собой отход от предыдущего подхода SEC при Гэри Генслере. Ранее политика рассматривала многие криптоактивы как ценные бумаги, что приводило к мерам принудительного характера.

Аткинс заявил, что агентство скоро начнет формальное регулирование. Он отметил, что предложения могут появиться в течение нескольких недель и включать дополнительные меры в отношении криптовалют.

Между тем, Селиг подтвердил, что CFTC поддерживает ту же систему классификации. Он охарактеризовал это как часть более широкой координации в регулировании.

Агентства также определили цифровые коллекционные предметы и товары на основе функциональности и рыночной динамики. Эти определения являются частью продолжающихся усилий по стандартизации надзора за криптовалютами.