Панорамный обзор децентрализованных бирж 2025 года: глубокий анализ 19 ведущих платформ DEX

Почему наступила эпоха DEX?

Крипторынок постепенно эволюционирует от высоко централизованной эпохи. Ранее большинство трейдеров могли полагаться только на централизованные обмены (CEX), но разработчики постоянно искали возможности для децентрализованной торговли (DEX). Переломный момент наступил с появлением Uniswap — он ввел механизм автоматических маркет-мейкеров (AMM), который полностью изменил проблему ликвидности и стал катализатором взрыва экосистемы DEX. На сегодняшний день на различных платформах DEX цветет разнообразие.

Что такое DEX? Как они работают

Децентрализованные биржи — это платформы для прямой (P2P) торговли, которые не контролируются ни одним отдельным субъектом. Основные отличия от централизованных бирж включают:

• Невзаимозависимый режим: пользователям не нужно вносить средства на кошелек платформы для торговли
• Ограничения на блокчейне: Обычно поддерживаются только активы на одной и той же блокчейне (за исключением кросс-цепочных DEX)
• Управляемые смарт-контрактами: работают через алгоритмы и ликвидные пулы, без традиционной книги заказов
• Расходы и безопасность: Комиссии за сделки обычно ниже, чем в CEX, риск потери средств ниже.

19 DEX платформ, на которые стоит обратить внимание в 2025 году

Основные платформы: Uniswap и альтернативы

Uniswap по-прежнему является крупнейшей DEX в экосистеме Ethereum, средний дневной объем торгов часто превышает 4 миллиарда долларов. Как пионер модели AMM, он предлагает более 400 торговых пар токенов, управляемых DAO, а поставщики ликвидности могут получать долю от торговых сборов (0,1%-1%). Недостатком является необходимость нести давление газовых сборов и риск непостоянных убытков.

Curve является экспертным выбором для торговли с высокой волатильностью, торговая комиссия составляет всего 0,04%, что делает его особенно подходящим для торговли стейблкоинами. Его токен управления CRV предоставляет держателям право голоса, но сложный интерфейс не дружелюбен к новичкам.

KyberSwap как флагманский продукт Kyber Network поддерживает более 1500 токенов и тысячи торговых пар, глубина ликвидности превышает большинство конкурентов, что делает его распространённым выбором для базовых протоколов DeFi приложений.

Деривативы и торговля с плечом

dYdX использует модель книги заказов, предоставляет возможность торговли с кредитным плечом до 5x, кросс-маржинальное кредитование и другие функции, комиссии за сделки составляют всего 0,1%, объем торгов занимает второе место среди DEX. Пользователи могут получать пассивный доход различными способами, такими как кредитование и процент от торговых активов.

ApeX Pro выделяется благодаря гибкой модели AMM, торговый опыт приближен к рынку спот, поддерживает плечо до 20 раз и интегрирует решение второго уровня StarkWare, обеспечивая большую безопасность.

Аггрегатор и кросс-цепочные решения

1inch является лучшим агрегатором DEX, который сканирует несколько DEX перед выполнением сделки, чтобы обеспечить пользователям наилучшие цены, без комиссии, а держатели токенов 1INCH обладают правами голоса.

ParaSwap является многосетевым DeFi агрегатором, который объединяет ликвидность DEX и кредитных протоколов, предоставляет продвинутые графические инструменты и оптимизаторы доходности, помогая трейдерам легко находить лучшие цены.

Slingshot популярен благодаря 0% комиссии, поддержке нескольких цепочек и мостов, интуитивно понятному интерфейсу, поддержке стоп-лосс и лимитных ордеров, доступен на мобильных и настольных устройствах.

Обзор уникальных платформ

Balancer основан на Ethereum и поддерживает различные типы ликвидностных пулов (умные пулы, частные пулы, общие пулы). Пользователи могут создавать свои собственные пулы, а торговые сборы варьируются от 0,0001% до 10%.

Bancor — это один из первых AMM, созданный в 2017 году, который позволяет осуществлять быстрые платежи с помощью родного токена BNT. Уникальное преимущество заключается в том, что через стейкинг пользователи защищены от непостоянных убытков.

CowSwap использует механизм соответствия спроса и предложения, чтобы предотвратить проскальзывание и комиссии, а несоответствующие заказы автоматически перенаправляются на базовый AMM, позволяя пользователям получать оптимальную агрегированную цену в цепочке.

IDEX поддерживает рыночные и лимитные ордера, совместим с ликвидностью CEX и DEX, комиссия за сделку 0,1%, отмена ордера без газа.

AirSwap — это чисто пиринговая торговля, нулевая плата за платформу, только оплата газа, поддерживает различные токены ERC-20, мгновенные депозиты и снятие средств.

SushiSwap произошел от Uniswap и независимо развивался, токен SUSHI поддерживает получение прибыли от стейкинга, архитектура уменьшает централизацию рынка, комиссии за сделки низкие, поддерживает большинство токенов ERC-20.

PancakeSwap является крупнейшим DEX в экосистеме определённой блокчейн-сети, с очень низкими затратами на ликвидность и небольшими рисками проскальзывания. Токен CAKE используется для стейкинга, фарминга доходов и управления.

WX.Network (бывший Waves) использует уникальную блокчейн-технологию, поддерживает активы такие как BTC, LTC, комиссия за транзакцию составляет всего 0,03%, а также предоставляет функции ICO и краудфандинга.

Xfai инновационно использует рынок автоматического маркетмейкера на основе постоянных функций в цепочке (CFMM), а не модель токенов, развернутую на Ethereum и Linea, решая проблему фрагментации ликвидности с помощью “бессрочной ставки”.

DEX.AG как агрегатор собирает ликвидность из других DEX, без комиссии, с отличным интерфейсом, экономя время пользователей.

Ключевые факторы при выборе DEX

Каждая платформа имеет свои уникальные преимущества и недостатки, нет абсолютного “лучшего” выбора. Трейдеры должны оценивать по следующим параметрам:

• Комиссия за сделку: от 0% до 1%
• Поддерживаемые активы: от 26 токенов до более 1500
• Торговый опыт: агрегатор против единого DEX, спот против плеча
• Механизмы безопасности: аудит смарт-контрактов, защита от непостоянных потерь
• Онлайн экосистема: Преимущества Эфириума очевидны, но многосетевые решения быстро растут.

DEX против CEX: почему выбрать децентрализованный

Основное преимущество децентрализованных бирж заключается в безопасности средств — ваши активы всегда находятся под вашим контролем, отсутствует риск их использования биржей или банкротства. Транзакции осуществляются с помощью смарт-контрактов, мгновенно рассчитываются, прозрачны и необратимы. Вот почему все больше опытных трейдеров переходят на DEX.

Но следует обратить внимание, что у некоторых DEX ограниченная ликвидность, а сложность определения цен на новые токены велика, поэтому новички могут легко понести убытки из-за неправильных действий. Обязательно полностью ознакомьтесь с особенностями платформы перед использованием.

Часто задаваемые вопросы

Какой лучший DEX? Нет однозначного ответа, это зависит от ваших торговых потребностей. Если вам нравятся низкие комиссии, выберите Curve, если хотите использовать заем, выберите dYdX, если стремитесь к лучшей цене, выберите агрегатор.

Какой DEX имеет наибольший объем торгов? Uniswap на версии Ethereum имеет самый высокий средний объем торгов за день и является платформой с самой глубокой ликвидностью в экосистеме.