Инвестиция Stride в $56 миллионов: что смелая ставка на улицу Дивизадеро говорит о акциях онлайн-образования

Миллионная ставка в онлайн-образовании $56

В онлайн-секторе образования только что произошло значительное институциональное инвестирование. Divisadero Street Capital Management создала новую долевую позицию в Stride, Inc. (NYSE:LRN) в третьем квартале 2025 года, добавив 375 000 акций стоимостью примерно $56 миллион в свой портфель. Этот шаг немедленно поднял Stride до 11-го по величине актива фонда, согласно документам SEC, датированным 13 ноября 2025 года.

Почему фонд в $2,3 миллиарда обратил внимание

Улица Дивизадеро, управляющая активами в размере 2,29 миллиарда долларов США в акциях, выделила 2,44% своего портфеля на эту единственную компанию в сфере образовательных технологий. Для сравнения, Stride стал второй по величине новой позицией фонда, уступая только установленным активам, таким как Dave Inc. ($184,45 миллиона, 7,8% от AUM) и Turning Point Brands ($136,01 миллиона, 5,7% от AUM).

Покупка была осуществлена примерно по $149 за акцию — цена, которая сейчас кажется предвидящей в свете последующих рыночных движений.

Последствия: акции в смятении

С момента этого приобретения нарратив существенно изменился. На середину ноября 2025 года акции Stride торгуются по цене 64,98 доллара, что представляет собой потрясающее снижение на 35% по сравнению с предыдущим годом и значительно отстает от S&P 500 почти на половину. Катализатор? Провал обновления платформы, который стоил компании от 10 000 до 15 000 новых записей — значительная потеря, учитывая общую базу студентов Stride, составляющую примерно 250 000.

Понимание основной деятельности Stride

Stride, Inc. работает как диверсифицированный поставщик онлайн-образовательных решений, обслуживающий студентов K-12, взрослых обучающихся, работодателей и государственные учреждения. Модель дохода компании в основном основана на:

• Контракты с государственными и частными школами и районами
• Программы виртуального и смешанного обучения для прямых потребителей
• Инициативы по развитию карьеры и рабочей силы

Организация сгенерировала $2.48 миллиарда выручки за последние двенадцать месяцев с чистой прибылью в $315.86 миллионов, поддерживая среднегодовой темп роста выручки за пять лет на уровне 18.2%. Ее рыночная капитализация составляет $2.85 миллиарда.

Контекст текущих активов

В портфеле улицы Дивизадеро, Stride представляет собой экспозицию растущих возможностей вместе с:

1. Dave Inc. (NASDAQ:DAVE) — $184,45 миллиона позиция
2. Turning Point Brands (NYSE:TPB) — позиция в 136,01 миллиона долларов
3. Супер Группа (NYSE:SGHC) — позиция в 129,79 миллиона долларов
4. Sezzle (NASDAQ:SEZL) — 118,87 миллиона долларов позиция
5. Indivior (NASDAQ:INDV) — позиция в 81,07 миллиона долларов

Инвестиционный случай: смешанные сигналы

Несмотря на операционные трудности, основные показатели Stride остаются неизменными. Компания превзошла ожидания аналитиков в своем последнем отчете о доходах и сохраняет позицию лидера в сегменте образования «обучение из дома». Проблемы с интеграцией платформ, хотя и болезненные в краткосрочной перспективе, кажутся разрешимыми благодаря целенаправленным усилиям по исправлению.

Текущая оценка акции — торговля по цене примерно в 10 раз превышающей прибыль — представляет собой то, что некоторые рассматривают как привлекательную точку входа. Однако в следующие несколько кварталов будет критически важно, поскольку руководство работает над стабилизацией обновленной системы и восстановлением доверия среди школьных администраторов и семей.

Инвестиционная перспектива для индивидуальных инвесторов

Настоящий вопрос, с которым сталкиваются инвесторы, отражает то, что теперь должны учитывать институциональные управляющие активами, такие как Divisadero Street: является ли это временной неудачей в иначе здоровом бизнесе или же это сигнализирует о более глубоких операционных проблемах?

Облигации акций требуют внимательного мониторинга, а не немедленного обязательства. Для тех, кто рассматривает возможность инвестирования, взвешенный подход — это постепенное наращивание позиций, а не размещение капитала в одной сделке — предлагает более разумный путь вперед. Сочетание разумных оценок, лидерства на рынке в своей нише и продемонстрированного роста доходов создает разумную основу для рассмотрения в списке наблюдения.

Как улица Дивисадеро и аналогичные институциональные держатели будут реагировать в ближайшие кварталы — добавят ли они позиции, сохранят ли держания или выйдут — даст ценные сигналы о уровне доверия к траектории восстановления Stride.