Независимость ФРС под давлением: неоднозначные сигналы Трампа о будущем Пауэлла

В развороте, который подчеркивает продолжающееся напряжение между Белым домом и Федеральной резервной системой, президент Трамп публично заявил, что он “не имеет намерения” убирать председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла — замечательный поворот от его недавней провокационной риторики. Всего несколькими днями ранее Трамп опубликовал в Truth Social, что “увольнение Пауэлла не может произойти слишком быстро” и назвал председателя ФРС “большим неудачником”, сигнализируя об агрессивной кампании по принуждению к снижению ставок.

Меняющийся тон Трампа скрывает более глубокий конфликт

Когда его спрашивали репортеры во вторник, Трамп заявил, что СМИ “убежали с этим”, настаивая на том, что “я никогда не собирался” увольнять Пауэлла, чье пребывание на посту председателя ФРС продлится до мая 2026 года. Тем не менее, это последнее заявление противоречит его пятничному заявлению о том, что Пауэлла можно будет уволить “очень быстро, поверьте мне”, подчеркивая нестабильность сообщений администрации по денежно-кредитной политике.

Фрустрация Трампа сосредоточена на сопротивлении Пауэлла агрессивным снижением процентных ставок. “Я хотел бы видеть, чтобы он был немного более активным в своих идеях по снижению процентных ставок,” заметил Трамп, раскрывая, что его заявленная позиция о ненанесении увольнений скрывает продолжающееся давление на направление политики центрального банка.

Катализатор: Торговая политика и опасения по поводу инфляции

Эскалация возникает из оценки Пауэлла, что торговая политика Трампа угрожает ускорению инфляции, одновременно подавляя экономический рост. ФРС на прошлой неделе оставила ставки без изменений, решение, которое вызвало недовольство президента. Экономический советник Трампа Кевин Хассет даже намекнул, что администрация рассматривает, обладает ли она юридическими полномочиями для отстранения Пауэлла — предложение, которое вызвало немедленное сопротивление со стороны Капитолия.

Республиканские союзники ставят под сомнение президентскую власть

Сенатор Джон Кеннеди (R-LA) прямо оспорил полномочия Трампа в отношении председателя ФРС, утверждая: “Я не думаю, что президент, любой президент, имеет право уволить председателя Федеральной резервной системы.” Кеннеди подчеркнул, что независимость центрального банка является краеугольным камнем здравого экономического управления.

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари укрепил эту позицию, подчеркивая, что автономия от политического вмешательства остается “основой для сильной экономики.” Он предостерег, что определение траектории будущих изменений ставок остается преждевременным с учетом текущих экономических условий.

Реакция рынка отражает неопределенность

Усиливающаяся риторическая борьба потрясла финансовые рынки. Фондовые индексы упали в понедельник, так как инвесторы начали беспокоиться о потенциальном ухудшении институциональной независимости ФРС. Эта волатильность отражает более широкую тревогу о том, что политизация денежно-кредитной политики может дестабилизировать экономические условия.

Непоколебимая позиция ФРС

Пауэлл продолжает настаивать на том, чтобы отслужить весь свой срок, отвергая спекуляции о том, что ожидаемые судебные разбирательства повлияют на операции Федеральной резервной системы. Губернатор ФРС Адриана Куглер сигнализировала о осторожном подходе к инфляционным рискам, обязавшись сохранять текущие процентные ставки до тех пор, пока сохраняются инфляционные давления в сторону повышения наряду со стабильной занятостью и экономической активностью.

Куглер специально отметила инфляционную угрозу, которую представляют собой увеличения тарифов, введенные в этом году, предостерегая, что ужесточение финансовых условий может создать будущие препятствия для роста. “Экономика сталкивается с повышенной неопределенностью,” предупредила она, подчеркивая опасения ФРС по поводу политики в будущем.