Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание на рынке прямо сейчас. Много людей по-прежнему следят за портфелем Уоррена Баффета, и честно говоря, за тем, что сейчас держит Berkshire Hathaway, стоит хорошенько подумать.

Итак, ситуация такова: долг домашних хозяйств в США достигает рекордных уровней в 18,8 триллионов долларов, а просрочки по кредитам растут и приближаются к десятилетним максимумам около 4,8%. Это тот фон, который обычно ударил бы по финансовым акциям. Но вторая по величине позиция Баффета, American Express, может оказаться лучше подготовленной, чем кажется. Главное отличие в том, что Amex ориентирована на более состоятельных клиентов, и эти люди всё ещё тратят деньги. Их роскошные расходы выросли на 15% в годовом выражении в четвертом квартале, что почти вдвое превышает общий рост выставленных счетов в 8%. Акции снизились почти на 20% с пика в декабре, что может стать вашей точкой входа перед их восстановлением.

Затем есть Constellation Brands, производитель пива Corona и Modelo. Уоррен Баффет вложился в эту компанию поздно в прошлом году, но с тех пор она не показала особого роста. Да, потребление алкоголя в США достигло многодесятилетнего минимума — 54%, что звучит жестко. Но есть одна вещь, которую многие упускают: эта индустрия очень циклична. Когда люди снова начнут чувствовать себя увереннее в своих финансах, спрос резко возрастёт. Кроме того, Constellation недавно избавилась от некоторых брендов низшего сегмента, которые тянули компанию вниз. Новое руководство под руководством нового CEO Николаса Финка также может стимулировать разворот.

Теперь о противоположной стороне. Не все активы Баффета — удачные инвестиции. DaVita, компания по диализу почек, — пример предостережения. Когда Berkshire впервые вложилась в неё около 2011 года, всё шло хорошо. Но индустрия здравоохранения стала настоящим испытанием, с давлением на возмещение расходов и сжатиями маржи повсюду. Доход DaVita показывает всего 5% роста в годовом выражении, а чистая прибыль снизилась на 17%. Такой разрыв сигнализирует о возможных проблемах в будущем. Интересно, что сама Berkshire начала сокращать свою позицию ещё в начале прошлого года, что говорит о том, как они сейчас оценивают весь сектор здравоохранения.

Общий вывод? Отпечатки Уоррена Баффета всё ещё заметны во всём, чем владеет Berkshire, несмотря на смену руководства. Некоторые ставки хорошо стареют, другие — менее. Но если вы хотите повторить некоторые из этих движений, American Express и Constellation Brands выглядят более привлекательными, чем акции здравоохранения прямо сейчас.