Фондовый рынок США в 2024 году пережил волну явного ажиотажа вокруг искусственного интеллекта, при этом соотношение цены к прибыли большинства акций было исторически относительно высоким. С предстоящим снижением процентной ставки ФРС и продолжающим ростом геополитических рисков волатильность рынка растёт. В такой ситуации умение распределять защитные активы стало обязательной задачей для инвесторов.
Почему сейчас самое время выложить защитные акции?
Прежде всего, нам нужно понять важную рыночную логику: защитные акции не всегда предпочтительны. Хотя прибыль таких компаний стабильна, они, как правило, отстают от рынка на протяжении всего восходящего периода экономического цикла. С точки зрения альтернативных издержек длительное удержание защитных акций равносильно упущению прибыли на более широком рынке.
Но ситуация меняется, когда рынок показывает следующие сигналы: во-первых, бизнес-цикл вот-вот войдёт в нисходящий период; Во-вторых, политика центрального банка претерпела значительные изменения. Возьмём 2022 год в качестве примера, центральные банки Европы и США внесли значительные изменения в борьбу с инфляцией