ไมโครกลยุทธ์ (MSTR) ในช่วงวันที่ 22 ถึง 28 ธันวาคม 2025 ซื้อบิทคอยน์จำนวน 1,229 เหรียญ ด้วยมูลค่า 108.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยต่อเหรียญอยู่ที่ 74,997 ดอลลาร์ สร้างยอดรวมบิทคอยน์ที่ถือครองทั้งหมดเป็นจำนวน 672,497 เหรียญ ซึ่งเป็นการเสริมความเป็นผู้นำระดับโลกในฐานะผู้ถือครองบิทคอยน์ของบริษัทในระดับองค์กร ปัจจุบัน ผลตอบแทนจากบิทคอยน์ของไมโครกลยุทธ์อยู่ที่ 23.2%
ไมโครกลยุทธ์ซื้อบิทคอยน์เพิ่มขึ้น 128% ในปี 2025
(แหล่งที่มา: ไมโครกลยุทธ์)
กิจกรรมการซื้อบิทคอยน์ของไมโครกลยุทธ์ในปี 2025 ถึงระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน ตามข้อมูลจาก SaylorTracker บริษัทเปิดเผยบันทึกการซื้อบิทคอยน์เป็นเวลา 41 สัปดาห์ในปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 18 สัปดาห์ในปี 2024 ถึง 128% และมากกว่าห้าเท่าของ 8 สัปดาห์ในปี 2023 การเติบโตอย่างรวดเร็วของความถี่ในการซื้อแสดงให้เห็นว่า ภายใต้การนำของประธาน Michael Saylor ไมโครกลยุทธ์ได้เปลี่ยนการสะสมบิทคอยน์จากกลยุทธ์ทางเลือกเป็นจังหวะหลักของการดำเนินธุรกิจ
ในเชิงปริมาณ ไมโครกลยุทธ์ถือครองบิทคอยน์จำนวน 447,470 เหรียญ ณ สิ้นปี 2024 และเพิ่มขึ้นเป็น 672,497 เหรียญ ณ สิ้นปี 2025 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสุทธิ 225,027 เหรียญในปีเดียว ซึ่งหมายความว่าปริมาณการซื้อในปี 2025 ของบริษัทนี้เกินกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณสะสมทั้งหมดตั้งแต่เริ่มต้นกลยุทธ์บิทคอยน์ในปี 2020 ถึงสิ้นปี 2024 การเร่งสะสมเช่นนี้สะท้อนความเชื่อมั่นในคุณค่าระยะยาวของบิทคอยน์และมุมมองเชิงบวกต่อระดับราคาปัจจุบันอย่างต่อเนื่อง
ความถี่ในการซื้อยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับกลยุทธ์การระดมทุนของไมโครกลยุทธ์ บริษัทใช้การออกหุ้นเพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อบิทคอยน์ โดยขายหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ ในช่วงวันที่ 22 ถึง 28 ธันวาคม ไมโครกลยุทธ์ขายหุ้นสามัญ A จำนวน 663,450 หุ้น ได้รับรายได้สุทธิ 108.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทั้งหมดนำไปซื้อบิทคอยน์ รูปแบบ “ออกหุ้นเพื่อแลกกับบิทคอยน์” นี้กลายเป็นกระบวนการดำเนินงานมาตรฐานของไมโครกลยุทธ์ และความต้องการในตลาดต่อหุ้นของบริษัทก็สนับสนุนความยั่งยืนของกลยุทธ์นี้
น่าสังเกตว่า แม้ความถี่ในการซื้อจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ขนาดของแต่ละครั้งก็ไม่ได้เท่ากัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า การซื้อบิทคอยน์ครั้งใหญ่ที่สุดของไมโครกลยุทธ์ในปี 2025 เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 31 มีนาคม ซึ่งบริษัทใช้เงินประมาณ 1.92 พันล้านดอลลาร์ ซื้อบิทคอยน์ประมาณ 22,049 เหรียญ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยประมาณ 87,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ รองลงมาคือวันที่ 29 กรกฎาคม ซึ่งซื้อบิทคอยน์จำนวน 20,356 เหรียญ ด้วยมูลค่าเกือบ 1.74 พันล้านดอลลาร์ สองรายการนี้ครองสัดส่วนสำคัญของยอดซื้อรวมในปี 2025 ของบริษัท แสดงให้เห็นว่าบริษัทจะทำการซื้อแบบเน้นๆ ในช่วงเวลาหนึ่งๆ
ในทางตรงกันข้าม การซื้อบิทคอยน์ 1,229 เหรียญในปลายปีนี้เป็นหนึ่งในการซื้อที่มีขนาดเล็กที่สุดของปีนี้ ความแตกต่างของขนาดนี้บ่งชี้ว่า ไมโครกลยุทธ์ใช้กลยุทธ์การซื้อที่ยืดหยุ่น ทั้งการซื้อจำนวนมากเมื่อราคาถูกและการสะสมในปริมาณน้อยอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้การถือครองบิทคอยน์เติบโตอย่างมั่นคง
อัตราผลตอบแทนจากบิทคอยน์ 23.2% ชี้วัดความสร้างคุณค่าให้ผู้ถือหุ้น
การซื้อบิทคอยน์ล่าสุดนี้ทำให้ผลตอบแทนจากบิทคอยน์ในปีนี้ของไมโครกลยุทธ์อยู่ที่ 23.2% ซึ่งบริษัทใช้ดัชนีชี้วัดนี้เพื่อวัดการเติบโตของปริมาณบิทคอยน์เทียบกับจำนวนหุ้นที่หมุนเวียน ดัชนีนี้คำนวณโดยเปรียบเทียบอัตราการเติบโตของปริมาณบิทคอยน์กับอัตราการเติบโตของจำนวนหุ้น หากอัตราการเติบโตของบิทคอยน์สูงกว่ามาก แสดงว่าบริษัทกำลังสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น
อัตราผลตอบแทน 23.2% นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง หมายความว่า แม้ไมโครกลยุทธ์จะระดมทุนโดยการออกหุ้นใหม่เพื่อซื้อบิทคอยน์ แต่ปริมาณบิทคอยน์ที่ถือครองก็ยังเติบโตเร็วกว่าอัตราการลดทอนของหุ้น ซึ่งสำหรับผู้ถือหุ้นเดิม หมายความว่าจำนวนบิทคอยน์ต่อหุ้นของพวกเขาเพิ่มขึ้นจริง ไม่ถูกลดทอนด้วยการออกหุ้นใหม่ กลไกนี้เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้หุ้นของไมโครกลยุทธ์ยังคงได้รับความนิยมในตลาด
จากมุมมองด้านวิศวกรรมการเงิน ไมโครกลยุทธ์ใช้ประโยชน์จากการประเมินค่าหุ้นในตลาดที่สูงกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของบิทคอยน์ เมื่อราคาหุ้นสูงกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของบิทคอยน์ในพอร์ต บริษัทสามารถระดมทุนด้วยการออกหุ้นในราคาที่สูงขึ้น เพื่อซื้อบิทคอยน์ในปริมาณมากขึ้น ซึ่งจะทำให้ผลตอบแทนจากบิทคอยน์ดีขึ้น กระบวนการนี้เป็นวัฏจักรบวกที่ช่วยเสริมสร้างผลตอบแทนในช่วงตลาดบิทคอยน์ขาขึ้น โดยนักลงทุนที่สนใจในความเสี่ยงและผลตอบแทนจะสนับสนุนกลยุทธ์นี้ต่อไป
อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้ก็มีความเสี่ยง หากราคาบิทคอยน์ลดลงอย่างมาก หรือความนิยมในหุ้นของไมโครกลยุทธ์ลดลง จนทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง บริษัทอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านราคาหุ้นและการระดมทุนที่ลำบาก นอกจากนี้ การออกหุ้นใหม่อย่างต่อเนื่องแม้ผลตอบแทนเป็นบวกในระยะสั้น ก็อาจทำให้โครงสร้างผู้ถือหุ้นถูกลดทอนในระยะยาว หากราคาบิทคอยน์ไม่เป็นไปตามคาดหวัง
Michael Saylor ดูเหมือนจะไม่กังวลกับความเสี่ยงนี้ เขาเคยแสดงความมั่นใจในพื้นฐานตลาดบิทคอยน์ว่า “ดีขึ้นเรื่อยๆ” และเชื่อมั่นว่าบิทคอยน์จะกลายเป็นสินทรัพย์หลักในอีกสิบปีข้างหน้า ความเชื่อนี้สนับสนุนกลยุทธ์การสะสมอย่างกล้าหาญของไมโครกลยุทธ์ และดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่สนใจในบิทคอยน์แต่ไม่อยากถือโดยตรง
เทรนด์การเก็บบิทคอยน์ขององค์กรทั่วโลก พุ่งสูง 192 บริษัทเข้าร่วม
(แหล่งที่มา: Bitcoin Treasuries)
ความสำเร็จของไมโครกลยุทธ์กำลังเป็นแรงผลักดันให้เกิดปรากฏการณ์การเก็บบิทคอยน์ขององค์กรในวงกว้าง ปัจจุบันมีบริษัทจดทะเบียนกว่า 192 แห่งที่ถือครองบิทคอยน์มากกว่า 1,080,000 เหรียญ โดยส่วนใหญ่อยู่ในสหรัฐอเมริกา รองลงมาคือแคนาดา สหราชอาณาจักร และญี่ปุ่น จากจำนวนแล้ว ผู้ถือครองในกลุ่มองค์กรมีสัดส่วนสูงที่สุดในบรรดาผู้ถือครองบิทคอยน์ทั้งหมด มากกว่ารัฐบาล บริษัทเอกชน และโปรโตคอล DeFi
บริษัทที่ถือครองบิทคอยน์ในเชิงพาณิชย์ (Bitcoin Treasury Company) หมายถึง บริษัทที่ใช้บิทคอยน์เป็นสินทรัพย์หลักในงบดุล โดยระดมทุนผ่านการออกหุ้นหรือหนี้สินเพื่อซื้อและถือครองบิทคอยน์ รูปแบบนี้เติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2025 ตัวอย่างเช่น Twenty One Capital ที่เปิดตัวกลยุทธ์กองทุนบิทคอยน์ในเดือนเมษายน ปัจจุบันถือครองบิทคอยน์มากกว่า 43,500 เหรียญ โดยได้รับการสนับสนุนจาก Cantor Fitzgerald, Tether, SoftBank และอื่นๆ และในเดือนกรกฎาคมก็เพิ่มการถือครองบิทคอยน์อีกประมาณ 5,800 เหรียญจาก Tether
อันดับสองคือ MARA Holdings ซึ่งถือครองบิทคอยน์จำนวน 53,250 เหรียญ ซึ่งน้อยกว่ามากเมื่อเทียบกับไมโครกลยุทธ์ที่ถือครอง 672,497 เหรียญ แสดงให้เห็นว่า ไมโครกลยุทธ์ยังคงเป็นผู้นำในด้านปริมาณการถือครองบิทคอยน์ขององค์กร ความได้เปรียบนี้ไม่เพียงแต่ในด้านจำนวนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความสอดคล้องของกลยุทธ์และความโปร่งใสในการเปิดเผยข้อมูล ซึ่งไมโครกลยุทธ์จะประกาศการซื้อบิทคอยน์ทุกสัปดาห์กลายเป็นมาตรฐานในอุตสาหกรรม
ในปี 2025 ยังมีบริษัทจดทะเบียนอีกหลายแห่งประกาศกลยุทธ์การถือครองบิทคอยน์ เช่น Bullish ที่จดทะเบียนในเดือนสิงหาคม ถือครองประมาณ 24,300 BTC, Bitcoin Standard Treasury ที่ถือครองประมาณ 30,021 BTC, Trump Media & Technology Group ที่ถือครองประมาณ 11,542 BTC และ CTC ที่ถือครองประมาณ 7,500 BTC การเข้าร่วมของบริษัทเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า กลยุทธ์การถือครองบิทคอยน์ในงบดุลกำลังเปลี่ยนจากกลุ่มทดลองกลายเป็นกลยุทธ์หลักของบริษัทในวงกว้าง
ในด้านภูมิศาสตร์ สหรัฐอเมริกายังคงเป็นผู้นำในด้านจำนวนบิทคอยน์ที่ถือครอง ซึ่งสอดคล้องกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ชัดเจน ตลาดทุนที่คล่องตัว และความนิยมของนักลงทุนในบิทคอยน์ ขณะที่บริษัทในแคนาดาและสหราชอาณาจักรเข้าร่วมอย่างแข็งขัน แต่มีขนาดเล็กกว่ามาก ส่วนบริษัทญี่ปุ่นสะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับบิทคอยน์ในตลาดเอเชียที่ค่อยๆ เพิ่มขึ้น
ปรากฏการณ์การเก็บบิทคอยน์ขององค์กรนี้จะส่งผลต่อภาพรวมตลาดในระยะยาว ผู้ถือครองในกลุ่มนี้มักมีแนวโน้มถือครองในระยะยาวมากกว่าการลงทุนแบบรายย่อย การซื้อขายของพวกเขาช่วยลดอุปทานในตลาดและสนับสนุนราคาบิทคอยน์ นอกจากนี้ การเปิดเผยข้อมูลขององค์กรยังช่วยเพิ่มความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือของบิทคอยน์ ซึ่งเป็นปัจจัยดึงดูดให้นักลงทุนสถาบันเข้ามามากขึ้น ไมโครกลยุทธ์ในฐานะผู้นำและผู้บุกเบิกในปรากฏการณ์นี้ ได้กลายเป็นตัวชี้นำแนวโน้มกลยุทธ์บิทคอยน์ขององค์กรในอนาคต
