แม้ว่ามันจะพัฒนาขึ้นมากตั้งแต่เข้าสู่สายตาในช่วง Web3 ปี 2020 สิ่งที่คงอยู่ใน DeFi คือ UI DEX ที่เรียบง่ายซึ่งละเว้นหนังสือคำสั่งออกจากเฟรม ในตลาด Web3 การขาดหนังสือคำสั่ง DEX ถูกนำเสนอเป็นทางเลือกด้านการออกแบบ — และในหลายกรณี เป็นนวัตกรรม แต่ตามที่โครงการ DeFi ใหม่ที่ชื่อ KalqiX ได้ชี้แจงเมื่อเร็ว ๆ นี้ การขาดนี้เป็นอาการของข้อจำกัดทางเทคโนโลยีอย่างแท้จริง
DEXs รุ่นแรกไม่ได้ละทิ้งหนังสือคำสั่งเพราะมันด้อยกว่า; พวกเขาทำเช่นนั้นเพราะระบบบนเชนยังไม่สามารถสนับสนุนหนังสือคำสั่งโดยไม่ลดทอนประสิทธิภาพ ความปลอดภัย ประสบการณ์ผู้ใช้ หรือการกระจายอำนาจ
ข่าวดี: ตามที่ KalqiX กล่าว วันเหล่านั้นกำลังจะสิ้นสุดลง และผู้ใช้ DeFi จะเป็นผู้ได้รับประโยชน์สูงสุด
ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติและหนังสือคำสั่ง: เรื่องราวเต็มรูปแบบ
ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมพัฒนาขึ้นรอบหนังสือคำสั่งด้วยเหตุผล หนังสือคำสั่งช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถส่งคำสั่งซื้อและขาย — โดยปกติคือคำเสนอซื้อและคำเสนอขาย — ซึ่งเป็นรากฐานสำหรับการแพร่กระจายที่แคบ สภาพคล่องลึก และการค้นหาราคาที่มีประสิทธิภาพ โดยไม่มีโครงสร้างพื้นฐานนี้ ตลาดจะสูญเสียความสามารถในการประสานการแข่งขันและการค้นหาราคาอย่างมีประสิทธิภาพ
เมื่อ DEXs เข้ามา ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ (AMMs) ทำให้การแลกเปลี่ยนบนเชนเป็นไปได้โดยการกำจัดหนังสือคำสั่งโดยสิ้นเชิง แทนที่จะเป็นคำเสนอซื้อและขาย AMMs อาศัยเส้นโค้งราคาทางคณิตศาสตร์ที่กำหนดราคาการดำเนินการตามขนาดของการเทียบกับสภาพคล่องที่มีอยู่
โดยนำเสนอหน้าตาแบบมินิมัลลิสต์และสวยงาม AMMs ไม่อนุญาตให้เทรดเดอร์โพสต์คำสั่งจำกัด nor ให้ผู้สร้างตลาดเสนอราคาที่แคบลง เป็นผลให้ slippage และการดึง MEV เป็นปัญหาที่พบได้ทั่วไปในโลก DeFi ซึ่งสภาพคล่องไม่สามารถทำงานได้ดีเท่ากับแพลตฟอร์มศูนย์กลาง ในขณะที่คุณภาพการดำเนินการของ DEX ที่ไม่น่าประทับใจทิ้งไว้ให้ต้องการมาก เทรดเดอร์ DeFi ยอมรับมันเป็นการแลกเปลี่ยนที่จำเป็นเพื่อการดูแลรักษาตนเองและความโปร่งใส
อย่างไรก็ตาม หนังสือคำสั่งไม่ใช่องค์ประกอบหน้าตาเพียงผิวเผิน แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของตลาด หนังสือคำสั่งเป็นพื้นฐานที่ทำให้ตลาดสามารถสื่อสาร กำหนดราคาสินทรัพย์อย่างแม่นยำ และใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ การนำหนังสือคำสั่งเข้าสู่สนามบนเชน — และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง การบูรณาการเข้ากับโครงสร้างพื้นฐาน DEX — จะเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ DeFi
KalqiX: โครงสร้างพื้นฐานหนังสือคำสั่งที่สามารถตรวจสอบได้สำหรับตลาดบนเชน
ในภารกิจที่จะสร้างผลกระทบที่ลึกซึ้งที่สุดต่อระบบแบบกระจายศูนย์ KalqiX ได้พัฒนาระบบ CLOB DEX ที่ขับเคลื่อนด้วย zero-knowledge proofs ซึ่งออกแบบมาเพื่อให้ประสิทธิภาพระดับสูงแก่ตลาดบนเชน โดยการรวมการจับคู่แบบออฟเชนกับการชำระเงินที่ได้รับการยืนยันด้วย zero-knowledge บนเชน KalqiX ฟื้นฟูฟังก์ชันหลักของหนังสือคำสั่งในขณะที่รักษาการดูแลตนเอง ความโปร่งใส และการลดทอนความเชื่อมั่น — หลักการพื้นฐานที่เป็นแรงบันดาลใจให้กับการปฏิวัติเทคโนโลยี Web3… ตั้งแต่แรก
บน KalqiX’s CLOB DEX คำสั่งจะถูกจับคู่กันนอกเชนด้วยความหน่วงเวลาน้อยกว่า 10 มิลลิวินาที มอบประสิทธิภาพที่ดีขึ้นเหมาะสำหรับเทรดเดอร์มืออาชีพ การชำระเงินเกิดขึ้นบนเชนโดยใช้ zero-knowledge proofs ซึ่งอนุญาตให้การเทรดที่ดำเนินการแล้วสามารถตรวจสอบได้ทางคริปโตโดยไม่เปิดเผยรายละเอียดการดำเนินการหรือกลยุทธ์การเทรดใด ๆ บน KalqiX, alpha จะไม่สูญเสียไปกับประสิทธิภาพต่ำกว่ามาตรฐาน หรือการเปิดเผยต่อสาธารณะ
โดยหลักการแล้ว CLOB DEX ฟื้นฟูประโยชน์ของหนังสือคำสั่งแบบดั้งเดิม — การแพร่กระจายที่แคบ สภาพคล่องลึก และประสิทธิภาพของทุนที่แข็งแกร่ง — โดยไม่ต้องพึ่งพาเครื่องมือจับคู่แบบทึบแสงหรือผู้ดูแลกลาง ระบบนี้ให้เทรดเดอร์ควบคุมทรัพย์สินของตนเสมอ ในขณะที่ระบบรับประกันการดำเนินการคุณภาพสูงผ่าน zero-knowledge proofs
ย่างก้าวสู่ยุคต่อไปของ DeFi ใกล้เข้ามาแล้ว
AMMs ไม่เคยตั้งใจให้เป็นรูปแบบสุดท้ายของตลาดบนเชน พวกเขาเป็นเพียงเวอร์ชันในระยะเริ่มต้นในกระบวนการเปลี่ยนผ่านที่กว้างขึ้น ด้วยการนำหนังสือคำสั่งกลับเข้าสู่ตลาดบนเชน KalqiX กำลังแสดงให้เห็นว่าการกระจายอำนาจและโครงสร้างตลาดระดับมืออาชีพไม่ใช่สิ่งที่ขัดแย้งกันอีกต่อไป ยุคต่อไปของ DeFi จะไม่ถูกกำหนดโดยเส้นโค้งราคา แต่โดยความแม่นยำระดับมืออาชีพและการดำเนินการที่สามารถตรวจสอบได้ ด้วย testnet ของ KalqiX ที่พร้อมใช้งาน ยุคนั้นอาจอยู่แค่เอื้อมมือ The Tradeoff Era อาจจะจบลงแล้ว
