Ethereum десять років Подорож до мрії

З 30 липня 2015 року, коли запустилася Основна мережа, до 30 липня 2025 року, Ethereum пройде 10 років.

В порівнянні з десятиліттям біткоїна, десятиліття Ethereum для людей у криптоіндустрії, можливо, має більше емоційних переживань. Якщо біткоїн — це якор для криптовалют, то Ethereum, безумовно, є показником напрямку галузі. Саме тому, як основна платформа для крипто-додатків, зміни в Ethereum мають вплив далеко за межі простих стрибків цін на папері, а скоріше відображають чергування підйомів і падінь розвитку галузі. Іншими словами, в порівнянні з “HOLD” біткоїна, в Ethereum “BUILD” є основним.

Мрія комп’ютерного світу піднялася вітрилами, розвинулася до наших днів і стала величезним монстром, якому важко впоратися. Оглядаючись на десять років, можливо, зросли не лише Ethereum, а й усі учасники криптовалюти, які переживали злети та падіння.

Початок подорожі: створення, жорсткий форк та ICO

Перемістіть стрілку на 2011 рік. Тоді Віталік Бутерін був звичайним і простим 17-річним російсько-канадським підлітком. Як і багато інших звичайних підлітків, він радісно знайшов роботу, пишучи статті для сайту “Bitcoin Weekly”, за кожну статтю отримуючи 5 біткоїнів.

Ставши засновником «Bitcoin Magazine», Віталік, здається, почав сумувати за статусом розробника. Через два роки, коли ринок захоплювався біткойном, цей молодик під час подорожі до Сан-Франциско раптово задумався, що було б, якби він розробив програмований блокчейн-мережу? Насправді спочатку Віталік не планував розробку нової платформи, а неодноразово писав листи основним розробникам біткойна, але після того, як його електронні листи залишалися без відповіді, ця думка, яка в той час здавалася досить божевільною, швидко заполонила його розум.

Виконавча спроможність є сходами, що ведуть до прогресу людства. Незважаючи на те, що у нього була лише ідея, Віталік швидко завершив чернетку білого паперу Ethereum і поділився цією концепцією з друзями через електронну пошту. План, який, здавалося, викликав би осуд серед прихильників Біткоїна, несподівано здобув визнання серед колег, і незабаром почали збиратися однодумці.

Віталік спочатку обрав 5 співзасновників, окрім нього самого, це були Ентоні Ді Іоріо, Чарльз Хоскінсон, Міхай Алісие та Амір Четріт. Вже на початку 2014 року до них приєдналися ще три розробники: Джозеф Лубін, Гевін Вуд та Джеффрі Вілке, таким чином, засновницька команда офіційно сформувалася та отримала в ринку прізвисько “Вісім королів”.

Іскра технологій, з цього моменту, починає розпалюватися.

2014 рік став дуже кризовим для криптовалютного світу, подія в Ментоугу призвела до тимчасового краху віри в біткойн, а вартість криптовалюти піддалася суворому випробуванню. Саме в цей рік ідеаліст Віталік зіткнувся з першим у своєму житті питанням цінностей.

8 засновників постійно дискутують про майбутнє Ethereum: одна група вважає, що слід обрати шлях Силіконової долини, залучити венчурний капітал та перейти до підприємництва, тоді як інша група твердо дотримується ідеалів децентралізації, вважаючи, що безприбутковість може забезпечити справжню віру. Остаточний результат всім відомий: Віталік обрав безприбутковий шлях, що призвело до розпаду засновників. Наприкінці року залишилися лише Віталік Бутерін, Гавін Вуд, Міхай Алісі і Джеффрі Вілк. Через 16 років, чи то через особисті справи, чи то через ідеологічні розбіжності, усі засновники послідовно покинули проект.

Але, незважаючи на все, багато людей готові платити за свої мрії. Під час першого ICO в липні 2014 року, Ethereum здобув величезну перемогу, за короткий час у 42 дні зібравши понад 30 тисяч біткойнів, що на той час становило приблизно 18 мільйонів доларів за ринковою вартістю. Було випущено 72 мільйони ETH, середня ціна становила 0,3 долара.

Через рік, 30 липня 2015 року, з досягненням висоти блоку 1028201, на основній мережі Ethereum відбулася її активація, що поклала початок світовому комп’ютеру. Хоча мета була амбітною, на той момент Ethereum був лише демонстраційною платформою, здатною запускати вкрай обмежену кількість додатків; транзакції іноді важко були підтверджені протягом години, а програмування контрактів та їхня безпека більше нагадували жарт, сильно залежачи від людського контролю.

Саме тому, у 2016 році, менш ніж через місяць після запуску найбільшого краудфандингового експерименту в історії людства “The DAO”, хакер використав вразливість повторного входу (Reentrancy Attack) у смарт-контракті The DAO та успішно викрав 3,6 мільйона ETH, що безпосередньо зменшило на третину суму краудфандингу в 150 мільйонів доларів. Ця подія знову підірвала віру в теорію “код є правом”, а навколо теми відкату тривають запеклі суперечки в спільноті, в результаті чого Віталік нарешті ухвалив рішення про жорсткий хардфорк, і відтак з’явився Ethereum Classic.

2017 рік став роком бурхливого зростання Ethereum. ICO цього року пережив бурхливий ріст, проекти як EOS, Tezos, Filecoin з’явилися на сцені, і магічна наративність, коли один білл проєкту міг принести десятки мільярдів, стала реальністю. В епоху продажу мрій Ethereum також зазнав зростання, згідно з даними, у цьому році було розгорнуто понад 50 тисяч контрактів ERC-20 на мережі Ethereum, які зібрали понад 4 мільярди доларів. З точки зору ціни, Ethereum з початку року з 8 доларів піднявся до 700 доларів на кінець року, екосистема застосувань Ethereum таким чином розвинулася та зміцнилася, а звання інфраструктури стало глибоко вкоріненим. Проте ніхто не може залишатися на вершині вічно, і хаос у криптовалютному світі швидко привернув увагу регуляторів, 9.4 раптово наступила, мрія про ICO розпалася, до кінця 2018 року ціна ETH впала більш ніж на дев’яносто відсотків від свого пікового рівня, колишні похвали перетворилися на внутрішнє незадоволення, затори в мережі та високі комісії стали проблемами, які зазнав Ethereum.

! bPC37WwveFNf0qTBCK51EWP453f3NpQfhzGfu4Gy.png

Економічні вигоди, які розпалися, стали живильним середовищем для технократів. Розробники, що мріяли, почали зосереджуватися на дослідженні технологій під час ведмежого ринку 2018-2019 років, оновлення Byzantium, Constantinople, Istanbul продовжувалися, Rollup також став на історичну сцену, у певній мірі вирішуючи проблему доступності даних в Ethereum, закладаючи основу для подальшого вибуху додатків Ethereum.

Кульмінація**: Defi, NFT та нові**** кризи**

З невеликою амбіцією та невдоволенням, Ethereum нарешті зустріло свій яскравий момент.

У 2020 році літо Defi запалило Compound, вітер ліквідного видобутку поширився по всьому крипто-світу, DEX, кредитування, синтетичні активи, страхові协议 виникли, як гриби після дощу, TVL Ethereum з початку року з 2 мільярдів доларів стрімко зросла до 16 мільярдів доларів наприкінці року, зростання в 8 разів. Слід визнати, що займатися фінансами, здається, дає ринку більше надії, ніж світовий комп’ютер. Але з цим також виникають проблеми, зростаюча затримка Ethereum насправді не може чекати ідеального рішення, Layer 2 стала найреальнішим маршрутом на той час. Оновлення системи також сприяло успіху Layer 2, у грудні 2020 року, маяк ланцюг (Beacon Chain) офіційно запустився, це одна з важливих точок повороту Ethereum, результат також став очевидним, протягом місяця після запуску, 520 000 ETH успішно завершили стейкінг. А це також заклало підґрунтя для подальшої боротьби за суверенітет.

Наступного 2021 року Ethereum знову представив масштабні застосування. З’явився бум NFT, маленькі зображення принесли криптопотік до всіх куточків світу, можливо, більшість людей ще не знала, що таке ERC-721, цифрове мистецтво ще не встигло продемонструвати свою справжню сутність, але галас навколо спекуляцій вже розпочався, платформи для торгівлі NFT, такі як OpenSea, Rarible, Foundation, почали стрімко зростати, а місячний обсяг торгів NFT досягнув 12,6 мільярда доларів. Знову на перший план вийшли Gas-кошти, у серпні 2021 року було впроваджено оновлення EIP-1559, яке запровадило механізм спалювання базового комісійного збору, дефляція викликала захоплення у власників, а ціна ETH також злетіла, досягнувши піку в 4900 доларів.

! F166iubFDT4qLssprCNbjlua829tuzX8ftggsTJw.png

2022 рік став роком, коли криптовалютний світ опинився під темрявою, крах Terra та FTX став несподіванкою для ринку, а біткойн та Ethereum, як на американських гірках, занурилися в тишу. Але технології не залежать від цін, дорожня карта Ethereum не буде похитнута через ціни. 15 вересня 2022 року Ethereum офіційно завершив злиття основної мережі та сигнальної ланки (The Merge), що стало символом того, що Ethereum справді перейшов від POW до POS, у той час як майнери масово зникли, а стейкери зайняли центральну роль у прийнятті рішень.

Але з цього моменту Layer2 приносить нові проблеми для Ethereum. Layer2 виконує транзакції, спираючись на безпеку Ethereum, але не приносить Ethereum відповідного доходу, зменшуючи доходи основного ланцюга в обмін на отримання вартості, навіть негативно впливаючи на механізм. Наприклад, основний технічний шлях, що використовується в повсякденних транзакціях, Rollup, знову викликав інфляцію ETH через механізм ухилення. У цьому контексті зростання Layer2 безсумнівно є посяганням на суверенітет Ethereum, і тому багато прихильників Ethereum критикують це. Щоб проілюструвати це простими даними, лише одна база, одна ланцюг, відібрала з Ethereum понад 40 мільярдів доларів ринкової вартості.

! ql6SqtFupLYVpDTv0XM9yhnoAAlvPmkA3ESsRVS3.png

У цьому контексті, чи залишається необхідність торгівлі на Ethereum? Це питання, яке нова стадія Ethereum повинна розглянути, але в будь-якому випадку, хоча і має підозру самопожертви, ця зміна торговельного механізму насправді відображає зсув цінностей Ethereum, від однополярного до багатополюсного, від індивідуальних зусиль до гармонійного співіснування, технічна філософія Ethereum продовжує еволюціонувати.

З 2023 року ціна ETH демонструє низьку динаміку. Саме з цього року почали втікати від колишнього «вбивці Ethereum», шукаючи диференційовану позицію, і, відповідно, переосмислюючи структуру «битви сотні ланцюгів». Solana, перебуваючи на межі зникнення, здійснила різкий відскок, повернувшись до лідерства за допомогою «MEME», BNB, спираючись на екосистему Binance, отримала вигоду, Aptos та Sui орієнтуються на ринок рівня інституцій. На яскравому фоні, шлях Ethereum, навпаки, залишається предметом багатьох дискусій; про середню кризу Ethereum говорять все більше, переходячи від ринку зростання до ринку з обмеженим зростанням, без швидкого зростання, що колись закривало сонце, управлінська система, яка колись була незначною для ринку, нарешті почала привертати увагу громадськості. Обговорення навколо фонду Ethereum зростало, досягнувши піку в 2024 році.

Можливо, навіть сама фундація не очікувала, що звичайний продаж монет викличе таку величезну хвилю громадської думки. 23 серпня 2024 року адреса фонду Ethereum перевела 35 000 ETH на Kraken. Ринок швидко звинуватив фонд у частих продажах монет, що призвело до негативних наслідків, неясний бюджет ще більше посилив підозри, фонд звинуватили у шести тяжких злочинах, а колишнього виконавчого директора Аю Міягучі прямо звинуватили у бездіяльності. У той час, коли громадська думка була особливо жорсткою, ця жінка навіть отримувала погрози про смерть. Це дуже розчарувало Віталіка, він не лише активно підтримував Аю в соціальних мережах, але й публікував “божевільні” висловлювання на кшталт “хотів покинути Ethereum”, які викликали насмішки.

Теперішній час: зміни та незміни Ethereum

Але саме в цьому році інституційний наратив підхопив наратив технологій і застосувань Ethereum, ставши новим центром зростання ETH. 23 липня 2024 року SEC США затвердила заявки на спотовий ETF Ethereum від 8 емітентів, аргументи проти цінних паперів були спростовані, а Ethereum став остаточно чітким, офіційно потрапивши в обійми Уолл-стріт. Відтак виникла теорія зміни власників, ETH переходить від роздрібних інвесторів до інституційних. Згідно з наявними даними, чисті активи емітентів спотового ETF Ethereum перевищують 5,88 мільйона ETH, вартість яких становить 22,39 мільярда доларів, що приблизно становить 4,87% від ринкової капіталізації Ethereum. Серед них, BlackRock має найбільшу кількість, володіючи понад 2,46 мільйонами, що наближається до половини від загальної кількості. Іншими словами, інвестори BlackRock вже стали найбільшим інституційним гравцем Ethereum.

! YWkkymij3ZYi0bD4KXdoSGWij7KxY0dCZYQPGYKd.png

У 2025 році, давно забутий Ethereum, буде знову активований завдяки капіталу. Якщо подивитися з майбутнього на теперішнє, 2025 рік, можливо, стане першим роком інституційного Ethereum. ETH офіційно приєднується до наративу крипто-резервів, такі установи, як SharpLink Gaming, BitMine, Bit Digital, BTCS, GameSquare тощо, активно розвивають Ethereum-скарбницю. Згідно з даними Strategic ETH Reserve, вже є 66 підприємств, які володіють понад 100 ETH, загалом володіючи понад 2,47 мільйонами ETH, вартість яких становить 9,78 мільярда доларів, що дорівнює 43,70% від загальної вартості ETF на ETH.

! lRTAbDkh1z7rkm30YwfJK3VKA4KKyCIfk90ZgF5q.png

Час нарешті перейшов з минулого в теперішнє, зміни в Ethereum також поступово стають ясними. З технічної точки зору, критикувана TPS Ethereum зросла з 15/s до 194/s, підвищення ефективності перевищило 10 разів; з точки зору ціни, ETH зріс з 0,5 долара до 3800 доларів, зростання на 7600 разів; застосування Ethereum більше не обмежується простим голосуванням Dmo, а охоплює широкий спектр областей, таких як Defi, NFT, ігри, страхування та ін., вже понад 1,1 мільйона валідаторів, 3,6 мільйона ETH заблоковані для стейкінгу, загальна TVL зросла з 520 тисяч доларів до 81,4 мільярда доларів, зростання на порядок, частка ринку досягла 59,9%, що робить його безсумнівним лідером у світі публічних блокчейнів. Навіть фонд також зазнає великих змін, у березні 2025 року Ая Міягучі стала головою фонду, але більше не займатиме повсякденні управлінські посади, двоє ключових розробників Хsiaо-Вей Ван і Томаш Станчак замінили її, що стало початком змін в управлінні.

! ZAJPD0DyynjkkffOGumK8VZBB41DXgT0UO3UcWHV.png

Зміни є, але є й незмінні речі. З 17 до 31, Віталік Бутерін залишається душевною особою Ethereum. Навіть якщо суверенітет вже передано Уолл-стріт, навіть якщо потрібно постійно вибирати між великими ідеалами та реальністю виживання, навіть якщо потрібно покладатися на так звані інституції для підвищення цін на монети, навіть якщо найкращою наративою вже є інтеграція з традиційною фінансовою системою RWA, Payfi, але Ethereum має свій незмінний ядро, яке все ще представляє найбільш децентралізоване майбутнє. Ethereum, яке має понад 250 тисяч розробників та дослідників, все ще є однією з найбільш децентралізованих спільнот розробників блокчейну, коли люди згадують технології та ідеали, найбільше згадують також Ethereum.

Є багато невирішених питань. Куди прямує управління Ethereum? Як реагувати на вплив Layer2? У якому напрямку нові застосування? Чи можливо реалізувати абстракцію облікового запису? Чи буде Ethereum більш відкритим чи більш закритим?

Ethereum незабаром розпочне наступне десятиліття, ця подорож мрії ще не закінчилася.