падіння це можливість для покупки, чи буде бурхливий альтсезон, що виникне через зниження відсоткових ставок, у четвертому кварталі?

Автор: Ben Strack

Упорядник: AididiaoJP, Foresight News

Після поміркованих заяв голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела зараз здається, що настав хороший час для зміни стратегії, особливо з урахуванням того, що з часом макроекономічні фактори все більше впливають на ринок криптовалют.

Ми все ще не знаємо, що зробить Федрезерв на засіданні 17 вересня. Але для багатьох коментарі Пауела мають ведмежий підтекст, відкриваючи простір для уяви щодо зниження процентних ставок наступного місяця.

Якщо ми подивимося на інструмент FedWatch від CME Group, на основі цін на ф’ючерси федерального фонду на 30 днів, станом на понеділок до полудня, багато хто вважає, що зниження на 25 базисних пунктів є можливим, і це очікування значно перевищує те, що було місяць тому:

!

Хоча зниження процентних ставок зазвичай вигідне для ризикових активів, таких як біткоїн, реальна ситуація є більш тонкою. Біткоїн у п’ятницю зріс до понад 117 000 доларів, а потім впав нижче 111 000 доларів. Ціна цього активу станом на 13:30 за східним часом становила приблизно 112 600 доларів, наразі він вже впав нижче 110 000 доларів.

Директор ринку YouHodler Руслан Лєнка вважає, що ширша траєкторія руху ринку криптовалют все ще буде залежати від макроекономічного контексту.

«Якщо інфляційний тиск продовжиться, Федеральна резервна система може бути змушена знову подовжити період паузи, обмеживши тривалість одноразового зниження процентної ставки», - сказав він мені. «Крім того, якщо зниження процентної ставки буде сприйматися як термінова реакція на рецесію, це може потягнути за собою падіння криптовалют та інших ризикових активів.»

Найкращий сценарій? Зниження відсоткових ставок є частиною зусиль Федеральної резервної системи США досягти м’якої посадки.

“У таких умовах, враховуючи статус біткоїна як найзрілішого цифрового активу, він може привернути більшість інституційних інвестицій”, - сказала Лієнкха. “Деякі альткоїни можуть показати кращі результати, оскільки вони мають вищу волатильність і нижчу ліквідність, що може збільшити множник зростання альткоїнів, коли потоки капіталу виходять за межі біткоїна.”

Говорячи про рух коштів інституцій, згідно з даними CoinShares, минулого тижня з продуктів інвестицій у криптовалюти вийшло понад 1,4 мільярда доларів, що є найвищим тижневим обсягом виводу з березня. У цих даних ми бачимо, що на початку тижня песимістичні настрої щодо позиції Федеральної резервної системи, здається, сприяли виводу коштів, а потім після висловлювань Пауела спостерігалося відновлення (головним чином продуктів Ethereum).

Хоча в четвер і п’ятницю в ETF США на ETH надійшло 625 мільйонів доларів, проте за ці два дні з BTC фондів вивели 217 мільйонів доларів. З початку цього місяця чистий приплив ETF ETH та BTC склав відповідно +2,5 мільярда доларів і -1 мільярд доларів, «що свідчить про значну зміну настроїв інвесторів щодо цих двох активів», зазначив Джеймс Баттерфіл з CoinShares.

!

Які сигнали отримали інвестори з п’ятниці?

Співзасновник криптовалютного хедж-фонду ZX Squared Capital CK Zheng заявив, що зміна курсу Пауела на можливе зниження процентних ставок має «значне значення» для класу ризикових активів.

Його річна мета для біткойна становить від 125 000 до 150 000 доларів. Він прогнозує, що ETH на кінець року буде в межах від 6 000 до 7 000 доларів. (У понеділок вдень коливався близько 4 600 доларів).

Головний інвестиційний директор Globe 3 Capital Мatt Lason заявив, що будь-які сигнали про зниження процентних ставок підтверджують довгі позиції цього хедж-фонду, оскільки більше ліквідності є критично важливим для криптовалют. Він очікує, що інтенсивність поточного бичачого ринку криптовалют досягне свого піку в четвертому кварталі.

Очікуване зниження процентних ставок спонукало Globe 3 Capital перенаправити свої інвестиції в більше кількість маломасштабних токенів, “оскільки ми побачили ранні ознаки давно очікуваного сезону альткойнів,” додав Ласон.

Що ми повинні очікувати після четвертого кварталу? Засновник 50T Funds Дан Тапіеро в неділю на X процитував дослідження Morgan Stanley та висловив свою думку:

Жень зазначив, що очікує, що після підписання закону “GENIUS” домінування біткойна продовжить знижуватися, і він оцінив, що ринок стейблкоїнів зросте в 10 разів у наступні кілька років (з приблизно 270 мільярдів доларів). Останнє моделювання Coinbase показує, що ринкова капіталізація стейблкоїнів може досягти 1,2 трильйона доларів до кінця 2028 року.

Ми знаємо, що ринок криптовалют швидко змінюється, але я вважаю, що ці роздуми про «наше теперішнє становище» варті уваги. Навіть якщо все змінюється за кілька тижнів, днів або годин.