Автор: Юе Сяоюй
U-картка справді є хорошим бізнесом?
Від самого початку Onekey Card, до Infini Card, а тепер до Morph Card, багато відомих U-карт припинили своє існування, але все ще існує багато проектів, які продовжують з'являтися, щоб займатися U-картами, можна сказати, що вони приходять і йдуть.
U картка з логічної точки зору дійсно має сенс, її вартість також дуже значна: користувачі можуть поповнювати U картку стейблкоінами і безпосередньо використовувати U картку для щоденних витрат, що вирішує проблему дрібних виведень криптовалюти.
Однак під час фактичної експлуатації U-картки можна виявити, що у U-картки насправді є багато проблем.
Тут детально проаналізуємо.
- Спочатку розглянемо бізнес-модель, просто порахуємо витрати та доходи
(1) Прибуток від U-картки незначний
U-картка сама по собі не є високоприбутковим бізнесом, її бізнес-модель складається з двох частин: збори за поповнення та зняття коштів і заробіток на комісії з витрат, дохід становить приблизно 1%-2%.
В цілому, це бізнес з низькою маржею і великим обсягом продажів.
Проте Infini започаткував нову модель: інвестування коштів користувачів для отримання доходу від управління капіталом.
Але це також супроводжується новими ризиками, які пов'язані з управлінням капіталом, включаючи ризик викрадення зовнішніх протоколів на блокчейні, а також внутрішніми ризиками шахрайства.
Результат такий: Infini справді зазнав пограбування, тому бізнес U-карт не зміг продовжувати роботу і зосередився на управлінні активами.
(2) Витрати на обслуговування U-картки дуже високі
Витрати на послугу U-картки включають витрати на технічне обслуговування, витрати на підтримку користувачів, витрати на дотримання вимог тощо.
Коли кількість користувачів зростає, потрібно створити команду підтримки клієнтів для обробки запитів на повернення та консультацій.
Слід знати, що більшість користувачів карт U насправді є роздрібними інвесторами, які в основному тримають на карті кілька сотень доларів протягом тривалого періоду, проте в процесі використання картки виникає безліч проблем.
Інфіні Лянчуанцзюнь Чрістіна публічно заявила, що бізнес з U-картами займає 99% часу та витрат компанії, але майже не приносить жодного внеску в доход.
- Подивимося на потенційні проблеми, пов'язані з U карткою.
(1) По-перше, це ризик відповідності
Послуги U-карт повинні відповідати суворим вимогам KYC та AML (боротьба з відмиванням грошей).
Картки U можуть легко використовуватися для відмивання грошей, електронних шахрайств та інших незаконних дій. Якщо виникають проблеми, карткові організації та банки-виробники зазвичай переносять всі штрафи за AML на сторону проекту, легше - утримання застави, важче - пряме припинення співпраці.
(2) Бізнес-модель залежить від традиційних фінансових посередників
Операційна модель картки U сильно залежить від традиційних фінансових посередників, таких як платіжні гіганти Visa, Mastercard та емітентів карт.
Багато проєктів U-карт насправді не мають прямого зв'язку з емітентами карт, а посередині є вторинні агентства, що надають послуги з випуску карт.
Команда проекту знаходиться на самому кінці екосистеми, не маючи можливості вести переговори з організаціями карт та емітентами карт.
Якщо виникають проблеми на upstream етапах, наприклад, платіжні мережі та банки на основі «принципу обережності щодо ризиків» блокують картки та закривають рахунки, проектам доводиться стикатися з великою кількістю скарг від клієнтів.
(3) У довгостроковій перспективі, платіж у стейблкоїнах зменшить простір для U-карт.
U-картка все ще є продуктом Web 2.5, загалом дуже централізованим.
Користувачі переказують стейблкоїни на платформу, платформа надає вам ліміт на картку. Коли кошти, що накопичуються на платформі, стають достатньо великими, у платформи виникає великий стимул вкрасти кошти або стати метою для хакерів.
З огляду на те, що деякі платформи поступово починають безпосередньо приймати платежі в стейблкоїнах, сфери використання U-карток будуть безпосередньо під впливом.
- Підсумуємо
З точки зору бізнес-моделі, U-картка належить до бізнесу з низьким прибутком і високими витратами, що потребує залучення трафіку;
З точки зору потенційного ризику, існують проблеми з дотриманням норм, сильна залежність від постачальників, а також після поширення стейблкойнів може зменшитися простір для U-карт.
Якщо визначити «хороший бізнес» як стійкий, з високою прибутковістю та низьким ризиком, то U Card явно не підходить.
Послуга U-карт більше підходить для великих гравців, які мають власний потік користувачів та достатні ресурси, але для більшості стартапів повернення не є пропорційним.
Але картки, випущені такими біржами, як Binance, Bitget, CryptoCom, працюють досить добре. Вони безпосередньо співпрацюють з емітентами карток і навіть безпосередньо купують банки на верхньому рівні, що дозволяє вирішити проблему з картками на верхньому рівні.
Ці великі біржі мають основні бізнес-підтримки, бізнес U-карт може співпрацювати з основними бізнесами, надаючи нових користувачів або вирішуючи частину потреб у виведенні.
Хоча зараз оплата стейблкойнами дуже популярна, але чи зможе цей новий бізнес працювати, все ще залежить від основної бізнес-моделі, а також від того, чи можна поєднати його з основною діяльністю, щоб отримати ефект 1+1>2.
Звичайно, після диверсифікації бізнесу часто виникає результат, що 1+1<2.
Зберігайте обережність, але будьте оптимістами.
