Cipher Mining: Контракт на HPC на 3 мільярди USD затінений конвертованими облігаціями на 1,3 мільярди USD

Cipher Mining (CIFR) тільки що оголосила про перший контракт HPC на суму 3 мільярди USD з Fluidstack – партнером, який раніше співпрацював з Google і TeraWulf. Однак, замість зростання, акції залишилися на місці через те, що угода про випуск конвертованих облігацій на 1,3 мільярда USD привернула всю увагу.

Цей облігаційний випуск спочатку планував залучити 800 мільйонів USD, але швидко був підвищений до 1,1 мільярда USD, а потім закріплений на рівні 1,3 мільярда USD завдяки сильному попиту з боку організацій. З процентною ставкою 0% до 2031 року, це дешевий канал фінансування, який допоможе Cipher реалізувати проект Barber Lake (168MW, загальний обсяг інвестицій 1,5–1,8 мільярда USD) та розширити потужність на 2,4 GW у сфері HPC/AI.

!

Ге́неральні фонди перевагу́ють структу́рі обліга́цій з правом конвертації, оскільки вони надають захист, подібний до облігацій, і одночасно отримують вигоду від коливань цін акцій через стратегію арбітражу. У свою чергу, звичайні акціонери стикаються з розмиванням 9–17%, якщо акції перевищують поріг конвертації.

Ключове повідомлення: Контракт HPC зміцнює новий напрямок Cipher, але ринок зосереджений на ризику розмивання з 1,3 мільярда доларів США облігацій. Інституційні інвестори мають “страховий поліс з опціоном”, тоді як акціонери повинні зробити ставку на здатність Cipher реалізувати стратегічний план вчасно, щоб перетворити стратегію на фактичний дохід.