Автор: Джефф Дорман, головний інвестиційний директор Arca
Переклад: Фелікс, PANews
З огляду на нові рекорди Bitcoin та на те, як криптовалюта захоплює Уолл-стріт і Вашингтон, зараз саме час знову пояснити своїм близьким інвестиції в криптовалюту. Більшість «експертів галузі», крипто KOL та mainstream ЗМІ погано пояснюють цей клас активів новим інвесторам, а постійна дезінформація відштовхує більше людей, а не надихає.
Більшість людей навіть не знають про світ інвестицій у токени (крім біткойнів та мемних монет). Але зараз, завдяки тому, що ETH, SOL, BNB, HYPE, стейблкоїни та Polymarket щодня з'являються в новинах, вони починають звертати увагу. Інвесторів не цікавить базова технологія, ідеалізм лібералізму або децентралізація. Їх цікавить, як досягти зростання та прибутку.
Протягом останніх десяти років я постійно спілкуюся з новими інвесторами в криптовалюту, і наступне пояснення найбільше резонує з ними, оскільки воно роз'яснює інвестиції в криптовалюту зрозумілою для інвесторів мовою. Навіть ті, хто має упереджене негативне ставлення, зрештою зрозуміють цю галузь після прочитання наведеного нижче пояснення.
Отже, якщо ви хочете ще раз спробувати пояснити блокчейн широкій аудиторії, ось найпростіше (а також найшвидше) пояснення, яке я знайшов.
Посібник для новачків: 5 хвилин, щоб зрозуміти блокчейн
- Інтернет дозволяє вам спілкуватися миттєво, без кордонів і безкоштовно.
- Блокчейн дозволяє вам миттєво, без кордонів та безкоштовно надсилати активи.
!
Перший актив, надісланий через блокчейн, є повністю вигаданим криптоактивом, відомим як біткойн (BTC), який надсилається через новостворений блокчейн біткойна. Біткойн є найбільшим аномалією / димовою завісою в історії інвестицій. Його успіх є дивовижним, унікальним і не повинен бути досліджений або застосований до будь-яких інших речей. Хоча активи біткойна та блокчейн біткойна є першопрохідцями, це не означає, що це єдиний блокчейн або актив, який можна надіслати подібним чином. Біткойн демонструє одинокий випадок використання цієї технології, але не є єдиним випадком використання. Так само, як SPY є першим біржовим фондом в США (ETF), але з того часу з'явилося багато інших продуктів, які можуть бути упаковані в ETF.
Інші блокчейни (такі як платформи смарт-контрактів Solana та Ethereum) є більш гнучкими в порівнянні з блокчейном Bitcoin, що дозволяє створювати та передавати інші активи. Насправді, протокол платформи смарт-контрактів можна уявити як магазин додатків, який може розробити будь-хто. Так само, як ваш магазин додатків надає вам доступ до банківських, ігор, карт, колекційних та соціальних додатків в операційних системах IOS або Android, протокол вашої платформи смарт-контрактів надає вам доступ до банківських (DeFi, стейблкоїни), ігор (Polymarket), колекційних предметів (NFT), карт (Hivemapper) та соціальних (Pump.Fun) блокчейн-додатків.
- Криптозастосування = Компанія
- Смарт-контрактна угода = Магазин додатків
!
Блокчейн має свої токени, так само, як у Apple та Google є свої акції, але багато додатків на цих платформах також мають свої токени. Якщо економіка токенів спроектована належним чином, вона може стати формою акцій для цього бізнесу. Це не відрізняється від того, що багато компаній, що мають свої акції, мають власні акції в додатках IOS або Android.
Ці програми на вашому телефоні створюють цінність для Apple чи Google, так само як ці криптопрограми створюють цінність для блокчейнів, на яких базуються їхні смарт-контракти. Коли програми використовуються (приносять дохід), акції компаній програм і операційних систем / блокчейнів зростають в ціні. Звичайно, оскільки будь-який актив може бути створений з нічого і передаватися через блокчейн, також можуть з'явитися “сміттєві” активи (такі як мем-криптовалюти) або активи, які слабо пов'язані з компанією, але не мають ціннісних факторів для самих токенів (наприклад, XRP). Токени можуть мати різні форми, що в значній мірі залежить від того, хто їх випускає і як побудована токеноміка.
Але більшість криптостартапів не повинні зазнати невдачі? Звичайно, повинні, як і в період “інтернет-бульбашки” виникло безліч стартапів, але більшість з них закінчилися невдачею, так і більшість оригінальних крипто-блокчейнів та додатків також зазнають невдачі. Але наразі розвиток блокчейну скоро залишить стадію “.-crypto” (тобто всі інвестиційні токени випускаються новими криптовалютними компаніями) і вступить у нову стадію, коли історичні столітні компанії також впровадять технології блокчейну і випустять токени. Сьогодні вже ніхто не називає компанії “інтернет-компаніями (.com)”, адже кожна компанія є “інтернет-компанією (.com)”. Кожен бізнес веде діяльність в Інтернеті. Walmart, JPMorgan та Domino's Pizza сьогодні є інтернет-компаніями, хоча вони існували ще до появи Інтернету, вони не виникли завдяки Інтернету, а просто розвинулися завдяки йому. Сфера криптовалют також скоро буде такою.
Приблизно 99% активів у світі (акції, облігації та нерухомість) ще не були передані через блокчейн. Але ці активи, ймовірно, будуть токенізовані в найближчому майбутньому та передані через блокчейн, що замінить величезну кількість безглуздих криптоактивів, які зараз існують.
!
Сьогодні компанія може як токенізувати існуючі активи (такі як акції та облігації), так і випускати нові токени як змішані токени. У майбутньому кожна компанія, університет, орган місцевого самоврядування, знаменитість, організація та спортивна команда неминуче випускатимуть свої токени, які можуть стати третьою категорією активів у їхній капітальній структурі.
- Акції = право на вимогу грошового потоку
- Облігація = Право вимоги до активів
- Токен = змішане право на претензію на зростання доходів та право на використання карт лояльності в екосистемі компанії.
!
Ці токени, як правило, є найпотужнішими механізмами формування капіталу та залучення клієнтів, створеними до сьогодні, оскільки вони об'єднують усіх клієнтів і зацікавлених сторін, перетворюючи їх на промоутерів і вірних користувачів. Токени є як способом отримання вигоди від успіху компанії, так і засобом обміну для послуг компанії. Це кардинально відрізняється від сучасної корпоративної структури, оскільки в нинішніх підприємствах інвестори та клієнти часто стоять один проти одного.
- Акціонери McDonald's не є клієнтами, а клієнти McDonald's не є акціонерами.
- Водії та пасажири Uber не можуть отримати вигоду з успіху Uber.
- Члени програми SkyMiles Delta Air Lines не цікавляться прибутком або зростанням Delta Air Lines, тому не допоможуть Delta Air Lines у розвитку; акціонери Delta Air Lines також не цікавляться досвідом клієнтів.
- Контент-креатори не отримають вигоди від успіху Twitter та Instagram.
- Шеф-кухарі та кур'єри не отримають вигоди від успіху DoorDash.
Токени можуть негайно змінити цю ситуацію. Наприклад, на Binance або Hyperliquid — клієнти цих бірж є ранніми власниками токенів (через торги або аеродропи). Ви можете використовувати токени HYPE і BNB як забезпечення для торгівлі на біржі та отримувати прибуток від їх зростання через викуп токенів. Таким чином, клієнти фактично стають свого роду акціонерами, отримуючи вигоду з фінансового успіху компанії, що сприяє збільшенню використання продуктів компанії, підвищенню доходів і, в свою чергу, зростанню цін на токени. Але як клієнт її продуктів, ви також можете отримати вигоду від володіння токенами HYPE або BNB (через знижки, забезпечення та оплату газу на її блокчейні). Це ідеальна змішана модель, яка негайно узгоджує інтереси всіх учасників і перетворює клієнтів на лояльних користувачів і промоутерів.
Отже, можна уявити собі такий світ: ваші інвестиції та платежі стануть одним і тим же активом. Наприклад, купити справжній Tesla за акції TSLA або оплатити свої покупки на Amazon акціями AMZN.
!
Це створює надзвичайно просту інвестиційну концепцію на наступні п’ять років, усуваючи більшість “нісенітниць” з інвестування в криптовалюти.
Інвестиційна концепція
Технологія блокчейн вже довела свою високу ефективність у сфері передачі активів та їх торгівлі, але більшість популярних активів у світі (акції, облігації, нерухомість) наразі не можуть обертатися на блокчейні (основною причиною є проблеми з регулюванням і робочими процесами). З подоланням бар'єрів між крипто-орієнтованими активами та традиційними фінансовими активами все більше токенізованих активів буде випущено, передано та продано на ланцюгу.
Бенефіціарами стануть ті, хто підтримує цей ріст і торгівлю на конкретних платформах протоколів смарт-контрактів блокчейн (L1), на основі яких створюються DeFi додатки, стейблкоїни та постачальники стейблкоїнів на цих ланцюгах, а також декілька обраних додатків, які допомагають вам орієнтуватися в ланцюгах у таких сегментах, як ігри та штучний інтелект. Однак, важко визначити, які ланцюги переможуть, оскільки наразі в світі практично немає жодних активів на ланцюгах. Якщо раптом великі емітенти активів, такі як уряд США, Walmart, JPMorgan і Apple, вирішать випустити активи на якому-небудь L1, то цей L1 за одну ніч стане найважливішим блокчейном.
Навіть зараз зовнішній світ ще не мав можливості побачити справжній потенціал блокчейну, оскільки більшість активів у світі ще не підключені до блокчейн-системи. До сьогодні все, що відбувалося в сфері блокчейну, в значній мірі є експериментальним, це лише проба перед приходом справжніх гігантів (акції, облігації, нерухомість, а також нові токени, випущені компаніями, університетами, муніципалітетами, спортивними командами тощо).
Отже, незважаючи на те, що крипто-трейдери часто захоплюються короткостроковою торгівлею, переслідуючи ті привабливі, але безвартісні токени (як-от мем-криптовалюти), концепція довгострокових інвестицій обертається навколо простого, загальноприйнятого і бездозвільного фінансового системи, яка може зробити інвестиції, банківські послуги та споживання більш ефективними і прозорими.
Додаткова інформація: Наратив про зменшення нагороди за блок та резонанс ліквідності, чи стане четвертий квартал 2025 року фінальним святом для бичачого ринку?
