DASH, ZEC та ICP та інші старі монети колективно "оживають", чи це ностальгія капіталу чи ознака нової наративу?

нуль

Оригінал | Odaily 星球日报 叮当

Протягом останніх кількох днів ринок продовжував слабшати, але група “старих монет” піднялася проти тенденцій ринку, викликавши справжнє свято.

Коли основний наратив починає втрачати силу, ці давні імена знову з'являються на перших місцях у рейтингу зростання. Вони не є творцями нових історій, але знову сяють серед руїн старої епохи. Дехто вважає це «поверненням старих гравців», інші вважають, що це просто короткочасна цікавість нових інвестицій. Але в будь-якому випадку, під час періоду низької ліквідності та нестачі гарячих тем, несподіване збурення старих проектів вже стало дзеркалом, що відображає ринкові настрої.

DASH, ZK: гра з ротацією приватних коштів

Приватні монети, безумовно, є основним двигуном цього ринку. Коли ZEC за один місяць виросла в 40 разів, ринок потрапив у двозначну ситуацію - не наважуючись більше інвестувати, але й не бажаючи пропустити можливість. Тому капітали почали переміщатися між аналогічними активами, такими як XMR, DASH, ZK, MINA тощо, які також потрапили в список. Логіка зростання ZEC пов'язана з читанням статті “Відродження приватних монет: від кандидатів на вилучення з Binance до зростання в 13 разів, блискавичне відродження ZEC”

Історія DASH (Цифрові Гроші) починається з 2014 року. Спочатку він називався “Darkcoin” і був створений Еваном Даффілдом, використовуючи технологію змішування CoinJoin для забезпечення вибіркової конфіденційності, позиціонуючи себе як “цифрові гроші”. Хоча і Dash, і Zcash мають конфіденційні платежі в якості основної переваги, їх дизайн, технологічний підхід, рівень конфіденційності, способи управління та реальні застосування кардинально різняться.

Dash з'явився навіть раніше, ніж Zcash. Перший акцентує увагу на “швидких платежах + вибірковій конфіденційності + управлінні на базі блокчейну”, жертвуючи частиною конфіденційності заради швидкості, управління та реального використання торговцями, що робить його підходящим для повсякденних дрібних платежів. Другий же наголошує на абсолютному захисті конфіденційності, прагнучи до математично обґрунтованої абсолютної конфіденційності, але жертвуючи швидкістю, зручністю використання та прийняттям торговцями, в основному використовується для великих приватних переказів.

Різниця в позиціонуванні обох проектів також визначає різні групи користувачів. У Dash у Венесуелі та Колумбії все ще є тисячі реальних торговців, DashPay гаманці (оплата за іменем користувача) вже запущено; у Zcash реальних торговців практично немає, 90% обсягів торгівлі походить з арбітражу на біржах або з темної мережі. Саме через його крайній прагнення до захисту конфіденційності, його простір для існування під сильним регуляторним тиском різко звужується.

Якщо DASH є “реалістом” серед монет для анонімності, то ZEC є “ідеалістом”. Один йде на компроміс з життям, інший відданий математиці.

Щодо ZK (ZKsync), то він представляє собою «переповідь Ethereum» у сфері нульових знань. ZKsync в основному реалізує високу пропускну здатність та захист приватності за допомогою технології нульових доказів (ZK-Rollup) і вважається важливим рішенням для масштабування Ethereum.

1 листопада засновник Ethereum Віталік Бутерін опублікував пост, в якому похвалив ZKsync за «скромний, але цінний внесок в екосистему Ethereum». Цей твіт став сигналом, в умовах відновлення дискурсу про конфіденційність, ZK став в центрі уваги, а короткострокове зростання перевищило 160%.

Хоча пізніше спостерігалося зниження, але 4 листопада ввечері засновник ZKsync Алекс опублікував “Пропозицію ZK Token Частина I”, в якій запропонував значні оновлення економічної моделі ZK токенів: усі доходи мережі будуть використовуватися для викупу та знищення ZK токенів, перетворюючи їх з простих токенів управління на активи, що мають функцію захоплення вартості.

Наразі сектор конфіденційності залишається гарячою точкою для інвестицій, проекти такі як SCRT, ROSE та інші знову привернули увагу завдяки новій наративі, який поєднує конфіденційну обробку даних з ШІ. Можна сказати, що у боротьбі між регулюванням і свободою сектор конфіденційності став «емоційним виходом» для ринкових коштів. Це і притулок, і спекуляція.

ICP, AR: Відродження старої мрії про зберігання

ICP (Internet Computer) був заснований геніальним науковцем Домініком Вільямсом у 2016 році в Цюриху, Швейцарія, розроблено під керівництвом фонду DFINITY, і офіційно запущено на основній мережі 10 травня 2021 року. Його остаточне бачення полягає в тому, щоб повністю замінити централізовані хмарні сервіси, такі як Amazon AWS, Google Cloud, Microsoft Azure, єдиною публічною блокчейн-мережею, перетворивши весь Інтернет на “світовий комп'ютер”.

Тоді Internet Computer провів кілька раундів приватного фінансування, залучивши близько 1,63-1,95 мільярда доларів, а його оцінка на якийсь момент досягала 95 мільярдів доларів. Це було другим за величиною фінансування проектом L1 в історії після Polkadot і справжнім “проектом рівня Титанів”. У фінансуванні брали участь відомі криптоінвестиційні установи, такі як Andreessen Horowitz (a16z), Polychain, Multicoin та інші.

Але ідеали занадто великі, а реальність занадто складна. На момент запуску проекту ціна досягла максимуму в 2800 доларів, після чого швидко впала до приблизно 300 доларів, що становить падіння на 90%. Пройшло 4 роки, і з 9,5 мільярда доларів оцінки він впав до теперішньої ринкової вартості в 42 мільйони доларів, що викликає певну смуток. Цей токен під час великого обвалу 10 жовтня досяг мінімуму в 1,86 долара, а протягом місяця зріс у 5 разів, досягнувши максимуму в 9,84 долара.

AR (Arweave) - це протокол постійного зберігання даних, заснований Семом Вільямсом у 2017 році та запущений у 2018 році, який позиціонується як “Permaweb” (постійна веб-сторінка). Основна перевага полягає в одноразовій оплаті за постійне зберігання, що вирішує проблеми втрати даних і цензури. Arweave відмовився від традиційної лінійної структури блокчейну і створив унікальну структуру даних “Blockweave”. Майнери повинні не лише зберігати нові дані через механізм Proof of Access (PoA), а й випадковим чином доводити, що вони можуть отримати доступ до історичних старих даних, щоб отримати винагороди за майнінг. Завдяки цьому економічному стимулу вирішується проблема тривалого зберігання даних блокчейну.

У лютому 2025 року офіційно стартує основна мережа AO, що знаменує історичний перехід Arweave від “постійного зберігання” до “постійних обчислень”. Перш ніж AO було запущено, Arweave завжди визначався ринком як “дороге холодне зберігання”. Хоча він реалізував справжню концепцію “одноразової оплати, постійного зберігання”, сфери застосування переважно зосереджувалися на резервному копіюванні метаданих NFT, архівах, дзеркальних сайтах тощо в галузі “написав один раз, читаю рідко” холодних даних. Поява AO сприяла оновленню наративу Arweave, перетворивши його з “зберігання” на “обчислення + AI”.

Однак на ринковому рівні його ціна довгий час була низькою. AR досягнув максимуму в 90 доларів під час бичачого ринку 2021 року, після чого ціна AR тривалий час коливалася в межах 5-15 доларів, а його ринкова капіталізація була значно випереджена такими дешевшими конкурентами, як Filecoin, Irys тощо. У 2024 році, під впливом ринкових настроїв та наративу AO, він колись зріс до 50 доларів. Наразі він знову коливається в районі 5 доларів. Чи зможе він знову відтворити динаміку 24 року, пройти етапом відновлення?

DCR: недооцінена підручник з управління

Decred (DCR) є одним з найперших і найуспішніших проектів “достовірної автономії” (DAO) у сфері криптовалют, заснований колишнім розробником Bitcoin Джейком Йоком-Піаттом, який був запущений в основній мережі 8 лютого 2016 року. Поява Decred була спрямована на вирішення найбільшої проблеми Bitcoin – жорсткої управлінської структури. Це досягається через унікальний комбінований консенсус PoW+PoS, який дозволяє власникам, а не майнерам, визначати зміни в правилах мережі, розподілі бюджету та майбутньому напрямку. Конкретно, PoW майнери відповідають за створення блоків, а власники PoS (Stakeholders) відповідають за верифікацію блоків та голосування. Будь-які зміни в правилах вимагають 75% схвалення голосів, щоб запобігти диктатурі майнерів чи жорстким форкам.

Проекти громадських ланцюгів, такі як Decred, що працюють на основі форку коду Bitcoin, не є рідкістю. До 2021 року дослідження блокчейну в криптоіндустрії в основному відбувалося поза рамками Bitcoin, намагаючись виправити його недоліки за допомогою різних технологічних шляхів. Після появи DeFi Summer такі проекти поступово були затінені, зникли в часі, а ціна DCR протягом багатьох років коливалася в межах 10–30 доларів.

Висновок: Воскресіння старих богів, чи це все ж таки відлуння ілюзії?

З точки зору короткострокових цін, більшість відкатів цих старих проектів супроводжувалися падіннями. Ринок після короткочасного свята знову повертається до спокійної фази тестування ризиків. Чи зможуть вони витримати це випробування, визначить, чи повторять вони диво ZEC, чи знову стануть жертвою ілюзії.

Глибша реальність така: наразі в криптовалютному ринку бракує нових наративів, ліквідність стискається. “Воскресіння” старих монет більше схоже на ностальгію, коли гроші не знають, куди вкластися, це короткочасний погляд назад на “ера ідеалізму” раннього крипто.

Можливо, інвестори насправді не вірять, що ці старі проекти “відродяться”, але принаймні ці імена нагадують їм: крипторинок колись мав віру.

Посилання на оригінал