Методологія моніторингу основного капіталу: аналіз відкритих позицій та використання співвідношення лонг/шорт на ринку деривативів

У серії статей «Повний довідник з торгових концепцій» я вже знайомив вас із способом моніторингу основного капіталу через Taker; сьогодні ж хочу поділитись ще одним аналітичним методом для відстеження напрямку відкриття позицій основним гравцем: поєднане використання відкритих позицій та співвідношення лонг/шорт.

(Попередній сюжет: на прикладі подвійної вершини біткоїна у 2021 році: що таке «витік майбутніх даних» ) (Додатково: чому я ніколи не заходжу в пробої: пастки для ліквідності від маркет-мейкерів)

Відкриті позиції (Open Interest) – пояснення Спочатку познайомлю вас із поняттям відкритих позицій (Open Interest, скорочено OI). На ринку деривативів, оскільки не відбувається фактичної купівлі чи продажу спот-активу, цей ринок по суті є просто місцем для парі. Якщо ви відкриваєте лонг на 10000u, це означає, що хтось інший відкриває шорт на 10000u.

Правила зміни OI такі: Хтось відкриває лонг + хтось відкриває шорт = OI зростає Хтось закриває лонг + хтось закриває шорт = OI зменшується Хтось відкриває лонг + хтось закриває лонг = OI не змінюється Хтось відкриває шорт + хтось закриває шорт = OI не змінюється

Щоб уникнути непорозумінь, додам: Закриття лонгу – це по суті операція «продажу (Sell)»; аналогічно, закриття шорту – це операція «купівлі (buy)».

Вступ до співвідношення лонг/шорт Тут усе простіше: це співвідношення кількості «лонгістів» до «шортистів» на ринку. Якщо співвідношення > 1, це означає, що лонгів більше, ніж шортів; і навпаки.

Простіше кажучи, це рахунок «кількості людей (рахунків)»: якщо ви відкриваєте лонг на 100u чи на 1 млн u – у статистиці це +1 особа.

Комбіноване використання Об’єднавши ці два показники, можна отримати базову модель моніторингу основного капіталу. Я зробив схему для кращого сприйняття, нижче – детальні пояснення:

1⃣ OI зростає + співвідношення лонг/шорт падає Якщо OI різко зростає за короткий час – це свідчить про великий вхідний капітал; співвідношення падає – основний гравець відкриває «лонг». Причина: він різко відкриває велику позицію, викуповує багато ордерів з orderbook, через що багато коротких ордерів дрібних трейдерів виконуються, співвідношення різко падає.

2⃣ OI зростає + співвідношення лонг/шорт зростає Аналогічно: OI різко зростає – великий капітал входить; співвідношення зростає – основний гравець відкриває «шорт». Причина: він різко відкриває великий шорт, викуповує багато ордерів з orderbook, через що багато лонгів дрібних трейдерів виконуються, співвідношення різко зростає.

3⃣ OI падає + співвідношення лонг/шорт зростає OI різко падає – великий капітал закриває позиції; співвідношення зростає – основний гравець закриває «лонг». Тут трохи складніше: «Великий капітал закриває лонг (тобто продає), через великий обсяг викуповує багато лонг-ордерів дрібних трейдерів із orderbook, їхні лонги виконуються, співвідношення зростає.»

4⃣ OI падає + співвідношення лонг/шорт падає OI різко падає – великий капітал закриває позиції; співвідношення падає – основний гравець закриває «шорт». Аналогічно: «Великий капітал закриває шорт (тобто купує), через великий обсяг викуповує багато шорт-ордерів дрібних трейдерів із orderbook, їхні шорти виконуються, співвідношення падає.»

Зауваження та висновки При аналізі слід враховувати кілька моментів:

• Співвідношення лонг/шорт не варто розглядати як абсолютне значення, важливі відносні зміни.
• У деяких монет співвідношення більшу частину часу тримається не біля 1, тому не слід брати 1 за якір.
• Великий капітал не завжди розумний. Хоча великі гравці зазвичай сильніші, це не означає, що вони не помиляються, тож цей аналіз не дає 100% гарантованого результату.
• У BTC немає абсолютного основного гравця. Особисто для BTC я рідше використовую цю логіку, оскільки учасників там надто багато, а капіталізація дуже велика – немає єдиного гравця, який міг би контролювати ринок.
• Для альткоїнів підходить краще. Як продовження, оскільки у альтів нижча капіталізація, там вища ймовірність наявності маркет-мейкера.

Ідеальний сценарій, який ми хочемо побачити Зазвичай різке зростання OI супроводжується вже сформованим рухом ціни, тому найбажаніший варіант – коли OI повільно зростає, а ціна знаходиться у флеті: це може вказувати на те, що основний гравець акумулює позицію, і тоді за співвідношенням лонг/шорт можна визначити напрям.

Це все на сьогодні, сподіваюсь, було корисно. Дякую, що дочитали!

Посилання на оригінал

Супутні матеріали

Огляд 6 головних трендів у Web3 AI: інститути більше цікавить інфраструктура, ніж AI Agent AI Agent інтегрується з Web3: чи настане ера, коли роботи допомагатимуть вам управляти ончейн-фінансами? Повний огляд Mind Network: як технологія FHE вирішує питання безпеки AI Agent

Стаття «Методологія моніторингу основного капіталу: використання OI та співвідношення лонг/шорт на ринку деривативів» вперше була опублікована на BlockTempo.