Даліо попереджає: у найближчі два роки світова економіка «на межі небезпеки», не поспішайте виходити через надто високу оцінку AI

Засновник фонду Bridgewater Рей Даліо попереджає, що протягом найближчих одного-двох років світова економіка зіткнеться з небезпечною ситуацією через накладання трьох основних циклів: боргового, політичних конфліктів і геополітичного. Він радить інвесторам не поспішати виходити з інвестицій в AI лише через завищену оцінку, а зосередитися на реальних сигналах краху бульбашки. Ця стаття створена на основі матеріалу Wallstreetcn, упорядкована, перекладена та написана ForesightNews. (Передісторія: Даліо з Bridgewater: у мене є біткоїн, але лише 1% портфеля; BTC ніколи не стане резервною валютою суверенної держави) (Додатково: Даліо з Bridgewater: частка моїх біткоїнів не змінилася! Зберігати багатство у стейблкоїнах «невигідно»)

Даліо вважає, що хоча вже помітні ознаки бульбашки в індустрії AI, важливо звертати увагу на каталізатори її розриву — грошову рестрикцію або вимушений продаж активів для виконання боргових зобов’язань. Даліо попереджає, що протягом наступних одного-двох років світова економіка перебуватиме в небезпечному становищі, але радить інвесторам не кидатися виходити з інвестицій в штучний інтелект лише через надмірну оцінку, а стежити за реальними сигналами краху бульбашки.

У понеділок в інтерв’ю CNBC Даліо зазначив, що накладання трьох основних циклів — боргового, політичних конфліктів і геополітичного — вже призвело до тріщин на ринках у кількох сферах, зокрема приватному капіталі, венчурних інвестиціях та сегменті боргів, що проходять рефінансування.

Даліо наголошує, що глобальне боргове навантаження вже починає чинити тиск на окремі ринки, а уряди не можуть ні підвищити податки, ні скоротити соціальні виплати, потрапляючи у фіскальну пастку. Ця структурна суперечність поглиблює політичну поляризацію всередині країн, а зростання ліво- та правопопулізму означає появу нездоланних розбіжностей.

З наближенням проміжних виборів у США 2026 року Даліо очікує подальшого загострення політичних конфліктів. Середовище високих ставок і концентрація ринкового лідерства лише посилюють цю вразливість.

Інвестиційна стратегія під час бульбашки

Даліо вважає, що нинішня бульбашка схожа на технологічну бульбашку 2000 року, але не така сильна, як у 1929-му. Хоча він визнає, що AI-індустрія вже перебуває у зоні бульбашки, Даліо наголошує, що інвестори не повинні поспішати виходити лише через зростання оцінки. За його словами, всі бульбашки в історії відбувалися під час технологічних проривів — головне визначити сигнали її розриву.

Він зазначає, що каталізатори розриву бульбашки зазвичай пов’язані з грошовою рестрикцією чи вимушеним продажем активів для виконання боргових зобов’язань.

Останнім часом багато гравців ринку попереджають про AI-бульбашку, зокрема CEO OpenAI Сем Альтман також натякав на її ознаки. Інвестор Майкл Б’юррі, який точно передбачив кризу субстандартного кредитування 2008 року, прогнозує, що AI-бульбашка може луснути в найближчі два роки.

Даліо особливо радить звернути увагу на тиск у сферах венчурних інвестицій, приватного капіталу й комерційної нерухомості, де дешевого боргу доведеться рефінансуватися під вищі ставки.

Близький Схід — нова «Силіконова долина для капіталістів»

Поряд із попередженнями про ризики Даліо порівнює зліт деяких країн Близького Сходу з Силіконовою долиною, стверджуючи, що регіон швидко стає одним із найвпливовіших AI-центрів у світі.

Він зазначає, що ОАЕ та сусідні країни поєднують величезні капітальні ресурси з глобальним потоком талантів, залучаючи інвесторів і AI-інноваторів. Даліо каже: «Тут є особлива енергія, як у Сан-Франциско, — атмосфера навколо AI й технологій дуже схожа».

Він називає ОАЕ «раєм у нестабільному світі», відзначаючи їхнє лідерство, стабільність, якість життя й амбіції будувати конкурентоздатну фінансову екосистему світового рівня.

ОАЕ та Саудівська Аравія цього року запустили проекти на десятки мільярдів доларів для розвитку хмарних обчислень, дата-центрів та іншої AI-інфраструктури, які підтримують суверенні фонди та глобальні технологічні партнери. Угоди Google Cloud і саудівського Публічного інвестиційного фонду на 10 млрд доларів спрямовані на створення «глобального AI-центру» в країні. Раніше цього року OpenAI, Oracle, NVIDIA й Cisco об’єдналися для створення великого дата-центру «Stargate» в ОАЕ.

Даліо вважає трансформацію регіону результатом продуманої національної стратегії та довгострокового планування. Він підкреслює: «Те, що вони роблять, — це розвиток талантів. Регіон стає Силіконовою долиною для капіталістів. Тут тече капітал, сюди прибувають таланти».

Дивіться також: Даліо з Bridgewater про долар: «Золото безпечніше», ринок справді перегрітий Даліо з Bridgewater: Криптовалюти можуть стати «альтернативною валютою» долару, держборг США на межі краху Відставка Даліо з Bridgewater: два головних поворотних моменти для «короля хедж-фондів»: кулак і нагетси МакДональдса <Даліо попереджає: наступні два роки світова економіка «на межі», не поспішайте виходити з AI через завищені оцінки> — ця стаття вперше опублікована на BlockTempo.