Гіганти управління активами входять у гру! State Street об'єднується з Galaxy для запуску першого в Solana токенізованого фонду ліквідності, Ondo надає 200 мільйонів доларів США в якості стартового капіталу.

傳統 фінансові гіганти та крипто-орієнтовані інститути роблять кроки у напрямку історичного прориву. Глобальний провідний депозитарний банк State Street у співпраці з відомою компанією з управління криптовалютними активами Galaxy Asset Management оголосили про намір запустити на початку 2026 року токенізований фонд ліквідності під назвою SWEEP. Цей фонд вперше буде запущений на блокчейні Solana і використовуватиме стабільну монету PYUSD, випущену PayPal, для цілодобової подачі заявок на купівлю та викуп, а Ondo Finance пообіцяв надати близько 2 мільярдів доларів seed-фінансування. Цей крок означає, що традиційні інструменти готівкового управління системно та масштабно переносяться у публічну блокчейн-мережу.

Детальний огляд SWEEP фонду: “он-чейн” для традиційних фінансів

Для тих читачів, хто не знайомий із традиційним управлінням готівкою, поняття “ліквідністьне очищення” означає автоматичне об’єднання невикористаних коштів клієнтських рахунків та їх інвестування у високоплинні, низькоризикові короткострокові активи для отримання доходу. Фонд ліквідності на блокчейні State Street Galaxy — це ключова спроба трансформувати цю зрілу фінансову послугу у блокчейн.

За повідомленнями, SWEEP фонд буде відкритий для “кваліфікованих покупців”, що здебільшого означає великі інституційні інвестори. Найреволюційніша особливість полягає у тому, що заявки на купівлю й викуп будуть цілком здійснюватися через PYUSD стабільну монету на блокчейні. Це дозволяє інституційним клієнтам отримувати майже миттєву швидкість транзакцій, руйнуючи обмеження традиційної фінансової системи щодо торгових днів та періодів розрахунків, забезпечуючи справжню 7x24 годинну глобальну ліквідність. Мета цього фонду — дати можливість інституціям тримати активи у готівковій формі на блокчейні, не жертвуючи при цьому зручністю та безпекою традиційних продуктів ліквідності.

Цей союз не є випадковістю. Вже у 2024 році State Street і Galaxy успішно співпрацювали у запуску серії ETF з цифровими активами. Глибша співпраця щодо створення базових фондових продуктів свідчить про перехід від розподілу продуктів до побудови ядрової інфраструктури. Глава глобального підрозділу з готівки та цифрових активів Kim Hochfeld прямо зазначила, що це відображає зміну моделі співпраці між банками і криптокомпаніями, і обидві сторони спільно “просуватимуть еволюцію традиційної фінансової системи у блокчейні”.

Основна інформація про SWEEP токенізований фонд ліквідності

Організатори: State Street (Stadionbank) та Galaxy Asset Management

Назва фонду: State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund

Планова дата запуску: початок 2026 року

Перший запуск у мережі: Solana

Подальше розгортання на блокчейнах: Stellar, Ethereum

Ключова стабільна монета: PYUSD (PayPal USD)

Обіцянка seed-фінансування: Ondo Finance — близько 2 мільярдів доларів

Цільова аудиторія: кваліфіковані покупці (переважно інституційні інвестори)

Мульти-ланцюговий інструмент: планується використання протоколу Cross-Chain Interoperability Protocol від Chainlink

Вибір технічного шляху: чому Solana, PYUSD та майбутнє міжланцюгових рішень?

Обраний технічний стек SWEEP чітко відображає логіку ухвалення рішень сучасних інституційних блокчейн-застосувань. Вибір Solana як основної мережі — це дуже важливий сигнал. Це не лише через її високу продуктивність і низькі транзакційні витрати, а й через демонстрацію того, що екосистема Solana у сферах платіжних систем та DeFi вже демонструє “готовність до виробництва” та зростаючу довіру інституцій. У порівнянні з іншими публічними ланцюгами, Solana має визнані переваги у обробці великих обсягів та низької затримки для трансферів стабільних монет, що відповідає ключовим вимогам SWEEP.

Вибір стабільної монети також обґрунтований. Використання PYUSD замість інших більш давніх стабільних монет відображає увагу до регуляторної відповідності та інтеграції з традиційними платіжними мережами. PYUSD випущена Paxos Trust Company під регулюванням Нью-Йоркської фінансової служби і підтримується мережею PayPal, що охоплює мільйони користувачів і торговців. Регуляторний статус є критично важливим для таких гігантів, як State Street. Цей вибір також натякає на те, що у майбутньому домінуватимуть регульовані стабільні монети від великих технологічних і фінансових гігантів для інституційної токенізації.

Проєкт також планує розширюватися на Stellar і Ethereum, а використання Cross-Chain від Chainlink дозволить обмінювати активи та дані між ланцюгами. Це створює картину мульти-ланцюгового майбутнього: Solana — швидкий транзакційний рівень, Ethereum — високобезпечний рівень для обробки активів і збереження цінностей, Stellar — для міждержавних платежів. Така стратегія багатоланцюговості стане стандартом для великих інституцій у відповідь на фрагментацію ринку блокчейнів.

Тенденції галузі: як токенізація стане “зв’язуючим” між традиційним і крипто ринками?

Президент Ondo Finance Ian De Bode точно і глибоко оцінив роль SWEEP: “Токенізація швидко стає зв’язуючим елементом між традиційною фінансовою системою і on-chain економікою.” Це не порожні слова. Запуск SWEEP — це ключовий крок у реалізації концепції “реальних активів” у масштабі, хоча й зосереджений не на нерухомості чи боргах, а на найфундаментальнішому активі — готівці.

Ця трансформація має багаторівневий сенс. По-перше, вона значно підвищує ефективність глобального капіталу через технології блокчейну. Невикористані кошти інституцій швидко об’єднуються, інвестуються та повертаються у короткострокові активи за лічені хвилини чи секунди. Це — величезний додатковий вартісний ефект. По-друге, вона відкриває інституціям чіткий, регульований шлях “на chain”. Інвестуючи у такі регулювані on-chain фонди, банки і страховики можуть брати участь у блокчейн-екосистемі без необхідності тримати криптовалюти напряму, здобуваючи цінний досвід.

Ще важливіше — ця ініціатива прокладає шлях до подальшої токенізації активів. Якщо основні активи, такі як готівка, стануть швидкою та безпечною ланцюговою базою, то і державні облігації, комерційні цінні папери та навіть акціонерні фонди рано чи пізно будуть токенізовані. Співпраця Galaxy і State Street — це стартовий майданчик для побудови нової інфраструктури фінансового майбутнього “першого ступеня ракети”.

Конкурентне поле і ринкові перспективи: хто лідирує у трильйонному просторі токенізації?

Сполучення State Street і Galaxy — не єдині гравці у цій сфері, але воно символізує початок нової фази, де домінують “традиційні фінансові гіганти + крипто-орієнтовані експерти”. Раніше, наприклад, BlackRock запустила доларовий інституційний цифровий фонд на Ethereum, а Fidelity активно досліджує цю сферу. Унікальність SWEEP — у чіткій мульти-ланцюговій архітектурі, виборі високопродуктивних блокчейнів та глибокому інтегруванні з екосистемою PayPal.

Цей тренд підказує, що змагання у токенізації зосереджені на трьох ключових аспектах: відповідність регуляторним вимогам, продуктивність системи та екосистема. Жоден з цих факторів не може домінувати сам по собі. Участь Solana — це нагорода за її стабільність, стабільність і розвиток інституційної підтримки. Для інвесторів важливо не просто обирати окремі проєкти, а слідкувати за тим, які блокчейни здатні приваблювати подібні “великі” застосування.

Це також створює виклик для DeFi-орієнтованих протоколів ліквідності. Вони отримують не лише великі фінансові ресурси, а й новий рівень стандартів ризик-менеджменту, регуляторної відповідності та операційної дисципліни. Злиття цих двох сил — потенційний поштовх до створення нових гібридних фінансових продуктів, що поєднують ефективність DeFi і стабільність традиційних фінансів.

Підсумки

Запланований запуск SWEEP — це не просто новий продукт. Це чіткий меседж: традиційний фінансовий сектор, представлений банками, вже не обмежується роллю пасивного спостерігача або депозитарія у криптовалютному світі — він активно використовує блокчейн для системної реконструкції своїх найважливіших готівкових операцій.

Обраний Solana і PYUSD — це приклади вимогливості інституцій щодо поєднання високої продуктивності та регуляторної відповідності; а seed-фінансування Ondo у 2 мільярди доларів — показник довіри ринку до цього напряму. 2026 рік здається далеким, але ця траєкторія, якою йдуть фінансові гіганти, незворотно веде мільярди доларів традиційних активів у цифровий світ. Коли готівка почне циркулювати у стабільних монетах на публічних ланцюгах з високою ефективністю, структура ліквідності у криптомасиві зміниться і почнеться глибока революція, яку важко спрогнозувати наперед.