Банк Японії підвищує ставку вперше за 30 років! Біткоїн — всі негативи вже враховані, короткострокове відновлення — 87 000

12 місяць 19 днів азійська сесія, Біткоїн короткостроково відскочив і повернувся вище 87 000 доларів, позбувшись паніки через нічне пробиття 85 000 доларів. Банківська система Японії у строк підвищила базову ставку з 0.5% до 0.75%, що відповідало очікуванням ринку, а рівень ставки досяг найвищого за 30 років рівня. Спочатку ринок побоювався, що підвищення ставки зніме арбітражні операції з ієною, викликавши глобальне звуження ліквідності. Але після «засмучення» ціна навпаки відновилася, що свідчить про завершення продажів, які були закладені в очікуваннях.

Три ключові значення підвищення ставки Банку Японії для ринку

Банк Японії підвищив політичну ставку на 25 базисних пунктів до 0.75%, що стало одноголосним рішенням двотижневого засідання. У заяві центрального банку зазначено, що це рішення було ухвалено одностайно, і за умови відсутності суттєвих змін у економічних перспективах, ставка буде підвищуватися далі. Банк Японії заявив, що якщо економіка і ціни йтимуть відповідно до прогнозів і покращуватимуться, він продовжить підвищувати політичну ставку.

0.75% — це все ще досить низький рівень за більшістю стандартів, але Банку Японії вже багато років вдається тримати ставку близько до нуля або нижче нуля, намагаючись витягнути економіку з дефляційної ями. З пандемією багато інших центральних банків, таких як Федеральна резервна система США, підвищували ставки для боротьби з високою інфляцією, а потім почали знижувати їх, щоб уповільнити економіку. Японія ж іде навпаки: коли інші знижують ставки, вона їх підвищує.

Внутрішня економіка Японії минулого кварталу скоротилася на 2.3% у річному вираженні, але покращення ділової впевненості та цінового тиску спонукали Банків Японії продовжити підвищення ставки. Глава Банку Японії Уедзі Казуо заявив, що він вірить у постійне зростання зарплат у країні, оскільки зменшується конкуренція за робочу силу, що сприятиме економічному зростанню.

Три впливи підвищення ставки Банку Японії на глобальні ринки

Часткове зняття арбітражних операцій з ієною: підвищення ставки зменшило різницю між японською та американською ставками, частина арбітражних трейдерів закрила позиції, але оскільки це було «очікувано», ринок вже врахував цей факт.

Глобальне звуження ліквідності: Японія — третя за величиною економіка світу, її монетарна політика у напрямку жорсткості вплине на вартість глобальних ресурсів.

Зміцнення долара США: коли Японія підвищує ставки, а США знижує, долар втрачає привабливість, і частина капіталу може повернутися у ієну.

Ключовим є слово «очікувано». За минулий тиждень ринок вже активно обговорював і закладав у ціни це підвищення ставки, і під час падіння Біткоїна з 9 000 до 84 450 доларів очікування підвищення ставки були однією з головних негативних новин. Коли підвищення ставки відбулося і не перевищило очікування, це навпаки спричинило відновлення цін — «все найгірше вже позаду».

Том Лі наполягає на бичачих прогнозах і нових максимумах у січні

Співзасновник і голова BitMine Том Лі дає ринку впевненість. У інтерв’ю CNBC він сказав: «Я не вважаю, що Біткоїн вже досяг вершини, наш прогноз щодо нових максимумів у грудні був надто оптимістичним, але я впевнений, що Біткоїн досягне нових максимумів до січня.»

Том Лі — один із найвідоміших бичачих аналітиків на Уолл-стріт. Його прогнози часто бувають надто оптимістичними, але його аналітична база заслуговує уваги. Він вважає, що корекція у грудні є здоровою, вона очистила ринок від надмірної кредитної та короткострокової спекуляції, і створила міцну основу для відновлення у січні. Логіка «спочатку зупинка — потім стрибок» відповідає історичним моделям корекцій у кілька циклів бичачого ринку.

Впевненість Том Лі базується на трьох китах. Перше — це вікно для залучення інституційних коштів: у січні починається новий фінансовий рік, багато інституцій перерозподіляють портфелі, Vanguard відкриває торгівлю ETF для 50 мільйонів клієнтів, американські банки дозволяють консультантам рекомендувати криптоактиви — ці нові канали почнуть діяти з січня. Друге — сезонні переваги: історичні дані показують середню прибутковість у лютому 15%, у перший квартал — понад 50%. Третє — інавгурація Трампа (20 січня), яка може сприяти більш дружнім до крипто політикам.

Однак прогнози Том Лі також слід сприймати з обережністю. Його фонд BitMine володіє понад 4 мільйонами ETH, і його бичачий погляд може бути зумовлений його позицією. Крім того, «новий максимум у січні» означає пробиття 126 000 доларів, що вимагає зростання з поточних 87 000 доларів приблизно на 45% за місяць, а для досягнення такого зростання потрібен дуже сильний каталізатор.

Ключові технічні рівні та ризики зняття арбітражних операцій

(Джерело: Trading View)

З технічної точки зору, на початку тижня Біткоїн стикнувся з опором на рівні 90 000 доларів, але отримав підтримку біля 85 569 доларів — 78.6% рівня Фібоначчі від корекції. Ціна коливалася біля цієї позначки до середини тижня. Однак у четвер ціна знизилася і закрилася нижче 85 569 доларів. На момент публікації у п’ятницю ціна коливається біля 87 000 доларів.

Якщо падіння продовжиться, цільовий рівень — 80 000 доларів. На денному графіку RSI становить 36, що нижче нейтрального рівня 50, що свідчить про зростання сили продавців. Крім того, MACD у середу сформував «смертельний хрест», що додатково підтверджує медвежий сценарій.

З точки зору зростання, якщо ціна Біткоїна повернеться вгору, вона може продовжити рух до ключового опору 90 000 доларів. Пробиття і закріплення вище цієї позначки відкриє шлях до 95 000–100 000 доларів. Головне — чи зможе сьогоднішнє відновлення тривати, або це лише технічна корекція, і ціна знову піде вниз до 80 000 доларів.

Ризик зняття арбітражних операцій частково реалізувався, але вплив ще не повністю проявився. Підвищення ставки в Японії послабило стратегії позичання ієни для інвестування у доларові активи. Будь-які суттєві зміни можуть викликати коливання на глобальних ринках. Коли багато трейдерів будуть змушені масово продавати акції або інші активи, збитки можуть швидко накопичуватися. Минулого тижня, коли повідомлялося про підвищення ставки Банку Японії, ціна Біткоїна опустилася нижче 86 000 доларів. Зараз, коли підвищення ставки реалізоване, короткостроковий вплив вже минув, але середньо- і довгострокові наслідки ще слід спостерігати.

Ієна до долара наразі близько 156, що майже вдвічі більше рівня 2012 року і близько до максимуму цього року. Якщо Японія продовжить підвищувати ставки, а США знижувати, ієна може повернутися до рівня 140–150, що додатково зніме арбітражні можливості і створить тиск на глобальні активи ризику. У найближчі тижні ринок уважно стежитиме за коментарями Уедзі Казуо щодо майбутніх перспектив підвищення ставок, що визначить, чи зможе Біткоїн утримати поточне відновлення.