Капітуляція Майнерів – це бичачий сигнал? VanEck: обчислювальна потужність Біткойна різко впала, позитивний ринок готується до зростання.

VanEck зазначає, що обчислювальна потужність Біткойна знизилася на 4% за місяць, виникає капітуляція майнерів, історія показує підвищення ймовірності повернення лонг позицій, а інституції одночасно прискорюють накопичення монет на низьких рівнях.

Компанія з управління активами VanEck у своєму останньому звіті вказує, що нещодавно активність у видобутку Біткойнів значно знизилась, і, посилаючись на історичний досвід, це може передвіщати повернення лонг позицій по Біткойну.

У дослідженні, опублікованому VanEck в понеділок, зазначено, що, оглядаючи ринкові тенденції з 2014 року, коли обчислювальна потужність Біткойн зменшується, ймовірність отримання позитивної інвестиційної віддачі протягом наступних 90 днів становить 65%; навпаки, коли обчислювальна потужність продовжує зростати, ймовірність позитивної віддачі становить лише 54%.

Аналітики VanEck зазначають, що емпіричні дані показують, що «зниження обчислювальної потужності може бути позитивним сигналом для довгострокових інвесторів», і це буде описано як контріндикатор, за яким часто слідує «капітуляція майнерів» — тобто, коли ціна монети падає, витрати зростають, що стискає простір для прибутку, майнери з більш слабкою фінансовою структурою змушені вимикати обладнання та виходити з гри, навіть змушені розпродавати Біткойн для виживання.

В історії такі «великі чистки» зазвичай позначають формування дна ринку, після чого зазвичай слідує потужний відскок.

VanEck зазначає, що поточна ринкова ситуація ідеально відповідає вищезгаданим тенденціям. Станом на 15 грудня, за один місяць, обчислювальна потужність всієї мережі Біткойн знизилася приблизно на 4%, що є найбільшим місячним падінням з квітня 2024 року. У звіті також зазначено, що чим довше триває стиск обчислювальної потужності, тим сильнішим зазвичай буде майбутній відскок.

На тлі слабкості ціни монет, прибутковість видобувної індустрії зазнає безжального тиску. Дані VanEck показують, що для середнього майнера в ринковій ніші, такого як Antminer S19 XP, “ціна електрики на рівні беззбитковості” з кінця 2024 року впала з 0.12 доларів за кВт·год до приблизно 0.077 доларів у середині грудня.

!

Джерело зображення: Glassnode

«Ціна електроенергії на рівні беззбитковості» означає максимальну вартість електроенергії, яку можуть витримати майнери без збитків. Швидке зниження ціни означає, що прибуток від майнінгу зменшується, і тільки ті майнери, у яких вартість електроенергії нижча і структура капіталу краща, можуть залишитися на ринку.

В умовах зростання тиску на майнінг, VanEck зазначає, що довгострокові інституційні покупці поступово беруть на себе ініціативу, особливо «компанії з накопичення монет» за останній місяць прискорили свої покупки на зниженні.

Згідно з доповіддю, з середини листопада по середину грудня компанії з резервування криптовалют придбали в цілому близько 42 000 Біткойнів, з місячним зростанням приблизно 4%, що призвело до збільшення загальної кількості монет до приблизно 1 090 000 Біткойнів.

Це також найбільший за обсягом місячний приріст інституційних інвестицій з середини липня до середини серпня 2025 року (тоді в один місяць було накопичено понад 128 000 монет Біткойн).

З огляду на майбутнє, VanEck вважає, що компанії з резервами криптовалют поступово зменшать випуск звичайних акцій (що розмиває акціонерний капітал) і натомість залучатимуть фінансування через привілейовані акції, що стане основним джерелом коштів для купівлі Біткойн.

• Ця стаття опублікована з дозволу: «Блокчейн-гість»
• Оригінальна назва: «Капітуляція майнерів» - це сигнал до зростання? VanEck: різке зниження обчислювальної потужності Біткойна, позитивна ринкова ситуація набирає обертів
• Автор оригіналу: Блокчейн-дівчина MEL