Стейблкоїн ETF вже тут! Amplify двоєчний продукт токенізації активів захоплює трильйонний ринок

Amplify ETF запустили два інноваційних ETF-продукти, а саме Amplify Stablecoin Technology ETF та Amplify Tokenization Technology ETF, що ознаменовує вихід інституційних капіталів на ринок стабільних монет та токенізації активів. Загальна комісія обох ETF становить 0.69%, вони вже торгуються на NYSE Arca.

Стратегічне значення двох ETF: захоплення трильйонного ринкового потенціалу

(Джерело: Amplify ETF)

Вибір Amplify одночасно запускати ETF на стабільні монети та токенізацію активів не є випадковим. Ці два напрямки переживають бурхливе зростання і мають сильний синергічний ефект. Ринок стабільних монет вже перевищив 2500 мільярдів доларів, а платіжна інфраструктура, домінована USDT та USDC, стає фактичним стандартом для міжнародних розрахунків. Ринок токенізації активів, хоча й знаходиться на ранніх стадіях, за прогнозами Boston Consulting, до 2030 року досягне обсягу 16 трильйонів доларів.

Запуск відбувся у тісній відповідності з регуляторними змінами. Закон GENIUS у США був підписаний у липні, створюючи федеральну рамку для стабільних монет і прояснюючи вимоги до відповідності та аудиту, що прокладає шлях для інституційного використання стабільних монет для розрахунків та токенізації активів. Це прозорість регулювання стала ключовим каталізатором для запуску продуктів Amplify, оскільки інституційні інвестори дуже обережні у невизначеному регуляторному середовищі.

Як постачальник інвестиційних фондів з активами понад 16 мільярдів доларів, Amplify отримала інституційне визнання для цих двох напрямків. На відміну від ранніх крипто ETF, які здебільшого запускали нові управлінські компанії, Amplify має зрілу мережу інституційних клієнтів у традиційних фінансах. Це означає, що STBQ і TKNQ безпосередньо досягнуть пенсійних фондів, сімейних офісів і корпоративних фінансів, а не обмежуються лише криптоінвесторами.

Синергія стабільних монет і токенізації

Синергія полягає в тому, що: стабільні монети є базовим рівнем розрахунків для токенізації активів, а токенізовані активи потребують стабільних монет для забезпечення ліквідності. Після токенізації нерухомості, облігацій, мистецтва та інших RWA, для розрахунків потрібні стабільні монети. STBQ інвестує у інфраструктуру, TKNQ — у застосунки, формуючи повний ланцюг цінності.

З точки зору структури портфеля, 24 активи STBQ зосереджені, що свідчить про явний ефект лідерства у секторі стабільних монет. 53 активи TKNQ більш розподілені, що відображає стадію розквіту токенізації активів без явного домінанта. Це дає інвесторам вибір: якщо вони впевнені у зрілості інфраструктури стабільних монет — обирайте STBQ; якщо готові ризикувати і вірити у ранні застосунки токенізації — TKNQ.

Основні відмінності між двома ETF

Amplify Stablecoin Technology ETF (STBQ)

Індекс для відстеження: MarketVector Stablecoin Technology Index

Кількість активів у портфелі: 24

Основний ризик: платіжні компанії, постачальники криптоінфраструктури, платформи стабільних монет

Представлені активи: XRP, SOL, ETH, LINK та інші спотові крипто ETF

Інвестиційна логіка: захоплення цінності стабільних монет як бази платіжної інфраструктури

Amplify Tokenization Technology ETF (TKNQ)

Індекс для відстеження: MarketVector Tokenization Technology Index

Кількість активів у портфелі: 53

Основний ризик: компанії, що підтримують цифровізацію реальних активів, та криптоактиви

Інвестиційна логіка: захоплення структурних можливостей для токенізації реальних активів (RWA)

Як закон GENIUS змінює правила гри

Закон GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins), підписаний у липні 2025 року, є найбільшим каталізатором для запуску двох ETF Amplify. Він вперше на федеральному рівні створює регуляторну рамку для стабільних монет, чітко визначаючи вимоги до емісії, резервів, аудиту та викупу. Це прозорість регулювання знімає найбільші перешкоди для участі інституцій.

Ключові положення закону включають: обов’язкове зберігання 100% високоякісних ліквідних активів у резерві, щомісячний незалежний аудит і публічний звіт, створення системи миттєвого викупу для забезпечення 1:1 обміну, а також отримання федеральної ліцензії для міжштатної діяльності. Хоча ці вимоги є суворими, вони забезпечують інвесторам безпрецедентний захист.

Закон також має глибокий вплив на токенізацію активів. Він чітко визначає, що стабільні монети можуть використовуватися для розрахунків токенізованих активів і встановлює стандарти класифікації цінних і утиліті-токенів. Це дозволяє легально випускати і торгувати нерухомістю, облігаціями, акціями на блокчейні без побоювань регуляторної невизначеності.

Amplify запустила продукти через п’ять місяців після підписання закону, що свідчить про ретельну оцінку регуляторних впливів і ринкових можливостей. Комісія 0.69% хоча й вища за стандартний фонд акцій, але є цілком прийнятною для тематичних крипто ETF. Для інвесторів, які прагнуть точно захопити ринок стабільних монет або токенізації, ця комісія є допустимою.

З точки зору стратегії розподілу, консервативні інвестори можуть обрати STBQ, оскільки інфраструктура стабільних монет вже доведена ринком. Агресивні — обрати TKNQ, роблячи ставку на вибухове зростання токенізації. Балансуючі інвестори можуть тримати обидва, отримуючи повний доступ до «стабільних монет + токенізації» ланцюга створення цінності.