VanEck: Очікуйте перетравлення, а не драму для Біткоїна у 2026 році - Coinspeaker

Основні нотатки

• VanEck вважає, що динаміка циклів вказує на консолідацію, а не на стрімке зростання або крах.
• Найкращий співвідношення ризику та винагороди у майнерів зміщується в бік AI/HPC, з дешевою енергією та надійною економікою.
• Стейблкоїнні B2B-розрахунки пропонують потенційний зиск: VanEck підтримує дисципліноване розподілення 1–3% BTC.

VanEck очікує

Bitcoin $0.0353

24-годинна волатильність: 0.3%

Ринкова капіталізація: $35.35 М

Обсяг за 24 години: $6.76 М

щоб увійти у 2026 рік із «змішаними, але конструктивними» сигналами та з більшою ймовірністю консолідації, ніж драматичного зростання або краху.

Згідно з новим загальним крипто-прогнозом компанії під керівництвом Метью Сігела (Голова відділу досліджень цифрових активів), реалізована волатильність Bitcoin приблизно зменшилася вдвічі з попереднього циклу. Це означає, що наступне циклічне зниження має бути меншим (близько 40% проти ~80% минулого разу), причому більша частина вже врахована ринком. Вони також кажуть, що чотирирічний цикл Bitcoin, який часто досягає піку у період після виборів у США, «залишається цілісним» після високої точки початку жовтня 2025 року. Це підтримує ідею 2026 року як року перетравлення.

VanEck формулює свою позицію через три призми:

• Глобальна ліквідність: зниження ставок ймовірно допоможе, але частини американської ліквідності залишаються жорсткими через зіткнення AI-капіталовкладень із нестабільним ринком фінансування.
• Засоби системи: значно оновлені після кількох «змивань».
• On-chain активність: все ще м’яка, але покращується.

Для інвесторів компанія повторює дисципліноване розподілення 1–3% BTC, яке здійснюється через усереднення вартості долара та опортуністичні додавання під час розгортання левериджу.

Велика торгівля 2026 року: Майнери перетворюються на провайдерів AI/HPC

VanEck підкреслює капіталомісткий перехід, що відбувається у майнерів Bitcoin, які розширюють хешрейт і одночасно створюють потужності для AI/HPC-центрів. Інше дослідження компанії відстежує публічних майнерів, які планують масштабуватися з ~7 ГВт, запущених на початку 2025 року, до ~16 ГВт до 2026 і ~20 ГВт до 2027 року, з 20–30% цієї потужності ймовірно переорієнтовано на AI/HPC-роботи. На думку VanEck, майнери з дешевою/забезпеченою енергією, надійною економікою HPC і недивідендним фінансуванням мають очолити цикл консолідації, що нагадує 2020–2021 роки.

Це вже видно у заголовках: колишні майнери, що не спеціалізуються виключно на майнінгу, підписують багаторічні оренди AI-обчислень, вимірювані сотнями мегават. Наприклад, Hut 8 оголосила про 15-річну угоду на ~$7B дані-центр, підтриману Anthropic/Fluidstack, з можливістю розширення до гігаВт. Це символізує перехід сектору до доходів від енергетично підтримуваних обчислень. Інші оператори, такі як Core Scientific, отримують оновлення для розширення HPC-потужностей.

Стейблкоїни та цифрові платежі: вибірковий потенціал зростання

Крім майнінгу, VanEck бачить більш вибіркову можливість у цифрових платежах і розрахунках через стейблкоїни. Зокрема, B2B-потоки можуть знизити трансграничні витрати та покращити цикли обігового капіталу.

Компанія застерігає, що чистий доступ до публічних акцій обмежений. У короткостроковій перспективі вигідними можуть бути фінтех і оператори електронної комерції, які інтегрують стейблкоїн-інфраструктуру для розкриття маржевого левериджу. Загалом, ринковий огляд також свідчить, що короткострокові сценарії використання стейблкоїнів орієнтовані на трансграничний B2B, навіть якщо мережі споживчих карт залишаються стійкими.

Чому сценарій «Консолідація» є цілком ймовірним

• Менша реалізована волатильність: дані VanEck і перевірки у середині 2025 року показують, що волатильність BTC знижується до циклових мінімумів, що відповідає меншим (хоч і різким) зниженням.
• Структура циклу зберігається: патерн після виборів і високий у жовтні 2025 року відповідає чотирирічному шаблону, що вказує на формування діапазону у 2026.
• Скидання левериджу, м’який, але покращується on-chain: минуле зниження левериджу зменшує вразливість; поступові зростання on-chain сприяють поступовим рухам, а не різким крахам.

nextDisclaimer: Coinspeaker прагне надавати неупереджені та прозорі звіти. Ця стаття має на меті донести точну та своєчасну інформацію, але не слід сприймати її як фінансову або інвестиційну пораду. Оскільки ринкові умови можуть швидко змінюватися, радимо самостійно перевіряти інформацію та консультуватися з професіоналами перед прийняттям будь-яких рішень на основі цього контенту.