Мільярдний рубіж у 33 трильйони доларів! Обсяг торгів стабільних монет зріс на 72% за рік, руйнуючи традиційні фінанси

Artemis Analytics дані показують, що у 2025 році обсяг торгів стабільними монетами різко зріс на 72%, до 33 трильйонів доларів, з яких USDC лідирує з 18,3 трильйона доларів. Законопроект «GENIUS» за підтримки Трампа забезпечує ясність у регулюванні, Standard Chartered, Walmart та Amazon досліджують можливості стабільних монет, але МВФ попереджає про можливий злом традиційної фінансової системи.

Законодавство Трампа відкриває шлях до регулювання

Вибуховий ріст стабільних монет у 2025 році тісно пов’язаний із фундаментальними змінами у регуляторному середовищі. У липні уряд Трампа прийняв спеціальне законодавство відповідно до «GENIUS» закону, вперше надавши чітку правову основу для стабільних монет. Це законодавство усунуло найбільші побоювання фінансових установ: невизначеність у дотриманні нормативів.

До цього стабільні монети перебували у «сірої зоні» регулювання. Банки та великі корпорації бачили їхній потенціал, але боялися можливих юридичних ризиків у майбутньому та не наважувалися масштабно їх впроваджувати. Прийняття «GENIUS» закону змінило ситуацію — він чітко визначив правовий статус стабільних монет, стандарти емісії, резервні вимоги та механізми викупу, забезпечивши учасникам інституційного ринку ясний шлях до відповідності.

Цей рівень регуляторної ясності дав миттєвий ефект. За даними Artemis Analytics, у минулому році загальний обсяг торгів стабільними монетами зріс на 72%, до 33 трильйонів доларів. Ця цифра вже може конкурувати з річовим обсягом транзакцій таких традиційних платіжних мереж, як Visa та Mastercard, що свідчить про те, що стабільні монети офіційно увійшли до основних фінансових інфраструктур.

Співзасновник Artemis Anthony Yim зазначив, що цей тренд свідчить про «широке впровадження цифрового долара», особливо у контексті інфляції та геополітичної нестабільності, що підсилює глобальний попит на доларові активи. Для закордонних користувачів, які не можуть легко відкрити доларовий рахунок, стабільні монети стають найпростішею можливістю зберігати та здійснювати платежі у доларах.

USDC проти USDT: розподіл ринку двох гігантів

У 2025 році обсяг торгів USDC перевищив 18,3 трильйона доларів, обіг Tether склав 13,3 трильйона доларів, але це не означає, що позиція USDC сильніша. Різниця полягає у різних сценаріях використання, що демонструє структурний поділ у ринку стабільних монет.

USDC домінує у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Часті транзакції та позики сприяють багаторазовому використанню одних і тих самих токенів, що збільшує обсяг торгів. У протоколах DeFi USDC використовується як ліквідність у пуллах, застави та торгові пари — одна монета може брати участь у десятках транзакцій за день, що швидко збільшує її обсяг.

Натомість Tether частіше застосовується для платежів або збереження цінності, тому обертання менше. Багато користувачів тримають USDT як заміну фіатним валютам або для трансграничних переказів і комерційних розрахунків — ці транзакції відбуваються значно рідше, ніж арбітраж у DeFi або майнінг ліквідності. Хоча обсяг торгів менший, Tether залишається найціннішою стабільною монетою за ринковою капіталізацією — 187 мільярдів доларів, що значно перевищує USDC з 75 мільярдами доларів.

Ключові відмінності двох гігантів

USDC: домінує у DeFi, високий обіг та швидкість транзакцій, обсяг торгів 18,3 трильйона доларів, ринкова капіталізація 750 мільярдів доларів

USDT: переважно для платежів та збереження цінності, менший обіг, але велика база користувачів, ринкова капіталізація 1 870 мільярдів доларів

Різниця у регулюванні: USDC більш відповідний нормативам і популярний серед американських інституцій, USDT більш поширений у нових ринках і для трансграничних платежів

Ця тенденція подальшого розподілу стане ще більш очевидною у 2025 році. Зі зростанням регуляторної ясності USDC швидко зростає у використанні серед американських інституцій, тоді як USDT закріплює свої позиції у глобальних платежах і на нових ринках. Обидва монети доповнюють одна одну, а не конкурують безпосередньо, сприяючи розширенню екосистеми стабільних монет.

Від криптовалютних коренів до реального світу

Незважаючи на зростання обсягів торгів, активність переорієнтовується з децентралізованих крипто-платформ на застосування у реальному світі, що є однією з найважливіших структурних змін на ринку стабільних монет у 2025 році.

Банки, роздрібні торговці та технологічні гіганти активно впроваджують стабільні монети. Standard Chartered досліджує використання стабільних монет для трансграничних розрахунків, щоб знизити високі комісії та затримки системи SWIFT. Walmart тестує стабільні монети для оплати у ланцюжках постачання, що дозволяє миттєво розраховуватися з постачальниками. За повідомленнями, Amazon розглядає запуск власної стабільної монети для розрахунків з продавцями та міжнародної електронної комерції.

Головним рушієм цієї трансформації є підвищення ефективності та зниження витрат. Традиційні трансграничні платежі зазвичай займають 3–5 робочих днів і коштують до 5–10% від суми транзакції. У порівнянні, перекази стабільних монет можна завершити за кілька секунд із комісією менше 1%. Для компаній, що обробляють мільярди доларів щороку, це значне зниження витрат.

Лише у четвертому кварталі обсяг торгів стабільними монетами досяг рекордних 11 трильйонів доларів. За прогнозами Bloomberg Industry Research, до 2030 року загальні платежі стабільних монет можуть сягнути 56 трильйонів доларів. Ця оцінка базується на поточних темпах впровадження інституціями та зростанні попиту у нових ринках, і її реалізація зробить стабільні монети однією з найбільших глобальних цифрових платіжних мереж.

Попередження МВФ та ризики зломів фінансової системи

Хоча міжнародний валютний фонд (МВФ) та інші регулятори попереджають, що стабільні монети можуть зруйнувати традиційну фінансову систему, їхній ріст не зупиняється. Основні побоювання МВФ — зниження ефективності грошово-кредитної політики, ризики фінансової стабільності та неконтрольовані трансграничні капітальні потоки.

Коли великі обсяги капіталу йдуть у стабільні монети, це може послабити здатність центральних банків регулювати економіку через зміну ставок. Крім того, якщо один із великих стабільних монет зазнає краху через недостатність резервів або технічні збої, це може спричинити системну фінансову кризу. Нарешті, стабільні монети ускладнюють контроль за капітальними потоками, що може прискорити відтік капіталу з країн з нестабільною економікою.

Однак ринок очевидно більше зосереджений на підвищенні ефективності, яку дають стабільні монети, ніж на регуляторних ризиках.