Ринок деривативів для Bitcoin досягнув важливої віхи. Відкритий інтерес у опціонах на Bitcoin перевищив відкритий інтерес у ф’ючерсах вперше коли-небудь. Дані on-chain показують, що відкритий інтерес у BTC-опціонах зростає до рекордних $74.1 мільярда, тоді як ф’ючерси відстають — сигналізуючи про зміну поведінки інвесторів та дозрівання криптовалютного ринку.
Опціони Виходять на Перший План, Оскільки Інституції Змінюють Стратегію
Зростання відкритого інтересу в опціонах здебільшого зумовлене попитом з боку інституцій. Інвестори все більше віддають перевагу структурованим, ризик-менеджментованим стратегіям — сфері, де опціони мають перевагу. У порівнянні з ф’ючерсами, опціони пропонують більш точне хеджування, експозицію до волатильності та обмежений ризик зниження, що робить їх особливо привабливими для професійних трейдерів.
Вперше відкритий інтерес у BTC-опціонах перевищив ф’ючерси на основних майданчиках, включаючи Binance, OKX і Bybit, а також спеціалізованих платформах для опціонів.
Де Концентруються Опціони
Дані on-chain свідчать, що більша частина відкритих позицій зосереджена на IBIT і Deribit:
IBIT має приблизно $37.12 мільярда відкритого інтересу в опціонахDeribit йде з $30.84 мільярда
На відміну від цього, централізовані біржі показують набагато менші цифри: Bybit близько $918 мільйонів і Binance біля $965 мільйонів. Цей розрив підкреслює зростаючу професіоналізацію ринку опціонів і його міграцію до спеціалізованих майданчиків.
Ф’ючерси Відстають, Опціони Пропонують Більшу Гнучкість
Зміна балансу між опціонами та ф’ючерсами свідчить про те, що інвестори віддають перевагу інструментам, які забезпечують більш тонкий контроль ризиків. Ф’ючерси є порівняно жорсткими і більш схильними до ліквідацій під час різких рухів, тоді як опціони дозволяють трейдерам виражати бичачі або ведмежі погляди з визначеним ризиком.
Хешрейт Знижується, Минери Під Тиском
Одночасно фундаментальні показники майнінгу послаблюються. За даними CoinMarketCap, BTC торгується приблизно за $93,189, що на 2.1% менше за останні 24 години. Хешрейт Bitcoin знизився приблизно на 15% від свого жовтневого піку, що свідчить про капітуляцію майнерів на тлі зменшення маржі.
Середня обчислювальна потужність мережі знизилася з приблизно 1.1 ZH/s до близько 977 EH/s. Дані від Glassnode показують, що індикатор Hash Ribbon змінився наприкінці листопада — історично це був сигнал, який часто передував дну ринку.
Капітуляція Майнерів — Потенційна Точка Перелому?
За словами менеджера активів VanEck, капітуляція майнерів може парадоксально бути бичачим сигналом. У минулих циклах тривалі зниження хешрейту часто співпадали з фазами дна і подальшими ралі. Однак у короткостроковій перспективі тиск на продаж залишається високим, оскільки майнери ліквідовують резерви для фінансування операцій.
Додатковий Тиск: AI, ETF та Геополітика
Тиск на продаж посилюється структурними змінами. Деякі майнери перепрофілюють капітал у AI та високопродуктивні дата-центри, що спричиняє продажі BTC. Тим часом, у США зафіксовано перший значний щоденний відтік у спотових Bitcoin ETF після чотириденних потоків інвестицій, з сотнями мільйонів виведених.
Геополітичні ризики додають тривоги на ринку. Загрози тарифів і ширший настрій «ризик-оф», нещодавно повторений Дональдом Трампом, відтіснили капітал від криптовалют до безпечних активів, таких як золото і срібло.
Дозріваючий ринок на тлі постійної волатильності
Перевищення опціонів у відкритому інтересі над ф’ючерсами є ясним знаком того, що ринок Bitcoin дозріває. Інвестори все частіше використовують передові інструменти управління ризиками, навіть попри високу короткострокову волатильність. Чи перетвориться домінування опціонів і капітуляція майнерів у наступний поштовх до зростання, стане ясніше в найближчі тижні.
#BTC , #bitcoin , #CryptoMarkets , #cryptooptions , #CryptoNews
Залишайтеся на крок попереду — слідкуйте за нашим профілем і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют!
Notice:
,Інформація та погляди, викладені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не слід сприймати їх як інвестиційну пораду в будь-якій ситуації. Зміст цих сторінок не слід розглядати як фінансову, інвестиційну або будь-яку іншу форму поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і призвести до фінансових втрат.“
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
