- Віталік Бутерін стверджує, що цілком можливо, щоб алгоритмічні стабільні монети, підтримувані ETH, кваліфікувалися як «справжній DeFi»
- Бутерін каже, що існуючі стратегії отримання доходу на USDC не змінюють основних припущень довіри
Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін висловив думку, що навіть добре спроектовані алгоритмічні стабільні монети, забезпечені ETH, все ще становлять справжній децентралізований фінанс. Він уточнив, що такі алгоритмічні механізми можуть перенести ризик контрагента у доларах США з користувачів на маркет-мейкерів.
Бутерін розкритикував ідею, що стратегії депозитного доходу USDC є репрезентативними для справжніх принципів DeFi. Він запропонував, що суттєве перенесення ризику контрагента значно підвищує стабільність у порівнянні з простими моделями, підтримуваними фіатними валютами. Спір фактично стосується засобів структури ризику, а не генерації доходу в протоколах DeFi. У своєму пості на платформі X, соціальній мережі, Бутерін зазначив, що критики неправильно розуміють походження та цілі DeFi, зосереджуючись лише на доході.
inb4 “моя USDC дохідність”, це не DeFi
Чи підпадуть алгоритмічні стабільні монети під це?
На мою думку, ні (тобто алгоритмічні стабільні монети — це справжній DeFi)
Легкий відповідь: якщо б у нас була хороша алгоритмічна стабільна монета, підтримувана ETH, то *навіть якщо* 99% ліквідності підтримуються власниками CDP, які…
— vitalik.eth (@VitalikButerin) 8 лютого 2026
У свою чергу, Бутерін зазначив, що стабільні монети, засновані на алгоритмах, використовують смарт-контракти для забезпечення боргових позицій із заставою. Бутерін стверджує, що такі позиції можуть створити структурну перевагу над фіатними стабільними монетами. Він аргументував, що за допомогою цих стабільних монет можна уникнути ризиків контрагента, передаючи їх маркет-мейкерам. За суттю, це має значну структурну цінність. Більшість опонентів стабільних монет посилаються на джерела, такі як власники CDP та арбітражні позиції. Однак Бутерін стверджує, що ці фактори не знищують їхню базу DeFi.
Принципи DeFi і ризики стабільних монет
Пояснюючи різницю між алгоритмічними та централізованими стратегіями, прив’язаними до долара США і що залежать від зовнішніх провайдерів, таких як Circle, Бутерін підкреслив, що важливо для протоколу стабільної монети шукати способи мінімізувати ризик централізованого контрагента. Бутерін також згадав, що ймовірно, майбутні моделі протоколів можуть включати диверсифіковані активи реального світу. Іншими словами, активи, окрім одного бенчмарку, можуть зменшити ризики. Бутерін зазначив, що поточні стратегії доходу на базі USDC не змінюють припущення щодо довіри.
Ці стратегії все ще залежать від централізованої інфраструктури. Коментарі Бутеріна з’явилися на тлі того, що криптовалютний ринок досі експериментує з інноваціями навколо стабільних монет. Розбіжності відображають розкол щодо того, яким має бути майбутнє DeFi. Основні виклики алгоритмічних стабільних монет — ризики оракула та стабільність прив’язки з часом. Саме такі структурні ризики вимагають сильного дизайну для забезпечення стійкості в довгостроковій перспективі. Підхід Бутеріна ще більше приверне увагу до архітектури ризиків у стабільних монетах, а не до їхньої механіки доходу. Ця дискусія, ймовірно, вплине на майбутній дизайн стабільних монет і інновації у децентралізованих фінансах.
Виділені криптовалютні новини:
Лін Алден каже, що Федерел вступає у еру «поступового друку» грошово-кредитної політики
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
CFTC Дозволяє Bitcoin та Ethereum як Залогове Забезпечення
CFTC дозволяє Bitcoin, Ethereum та стейблкойни використовувати як маржинальне забезпечення з суворими коефіцієнтами дисконту оцінки та застосуванням контролю ризиків.
Стейблкойни отримують нижчі вимоги до капіталу порівняно з BTC та ETH, що відображає мniejszу волатильність у розрахунках маржі.
Фірми мають дотримуватися вимог звітування, кібербезпеки та
CryptoFrontNews1год тому
Boyaa Interactive планує витратити не більше 70 мільйонів доларів США на покупку криптовалюти
Боя Інтерактив 22 березня оголосила, що рада директорів рекомендує акціонерам затвердити використання до 70 мільйонів доларів із вільних коштів для купівлі криптовалют з метою підтримки розвитку їхнього бізнесу у Web3. Наразі компанія володіє 4092 біткойнами, 302 ефіріумами та 7 000 700 USDT.
GateNews2год тому
Певна мега-кит за останній місяць накопила 8,662 ETH вартістю 18.05 млн доларів США
Gate News повідомляє, що 22 березня, згідно з моніторингом Lookonchain, адреса великого гравця 0xC551 за 8 годин до цього придбала 1 979 ETH на суму 4,14 мільйона доларів. За останній місяць цей гравець накопичив 8 662 ETH на загальну суму 18,05 мільйона доларів.
GateNews3год тому
Біткойн в азіатській сесії однієї миті впав нижче позначки 70 тисяч доларів, а hawkish позиція ФРС та макроекономічна невизначеність тягнули ринок на спаді
Біткойн 19 березня тимчасово впав нижче 70 000 доларів США, торкнувшись мінімуму близько 69 537 доларів США, що відображає переоцінку ринком рішення Федеральної резервної системи США щодо процентних ставок та перспектив інфляції. Незважаючи на подальше відновлення до близько 70 180 доларів США, 70 000 доларів США залишається ключовою рівнем підтримки у короткостроковій перспективі. Послаблення настроїв на ринку, поєднане з впливом цін на енергоносії та макроекономічних ризиків, спрямовує капітали в консервативний напрямок, і Біткойн може дещо коливатися біля мітки 70 000 доларів США в майбутньому.
区块客5год тому
