На ринку з'являються ознаки «капітулюючого продажу»! Дослідження K33: можливо, сформовано «поточний дно» Bitcoin

Минулого понеділка ціна біткойна різко обвалилася, наближаючись до позначки 60 000 доларів, викликавши паніку на ринку. Однак, за словами дослідницької компанії K33, цей обвал найімовірніше ознаменував «поточний низхідний цикл» вже закріпився. K33 вважає, що як на спотовому, так і на ETF- та деривативному ринках вже проявляються ознаки «капітулюючого розпродажу».

Керівник досліджень K33 Vetle Lunde у вівторок опублікував звіт, у якому навів низку «екстремальних аномальних даних» для підтвердження цієї точки зору. Він зазначив, що на ринку з’явилися перші з березня 2023 року, після кризи у банківському секторі США, збої у ставках за капітал та рівень опціонної кривої, характерний лише для найжорсткішої медвежої фази 2022 року. Крім того, обсяг торгівлі досяг 95-го перцентилю.

Компанія зазначає, що індикатори динаміки також опустилися до рідкісних рівнів. Постійні розпродажі з 20 січня спричинили падіння відносного сили індексу (RSI) біткойна до 15,9 — найнижчого рівня з 2015 року, що є шостим за рівнем перепроданості з 2015 року, поступаючись лише березню 2020 та листопаду 2018 року. RSI використовується для оцінки швидкості та амплітуди цінових змін і коливається від 0 до 100.

Vetle Lunde зазначив, що при двох попередніх випадках, коли RSI опускався до таких низьких значень, це відповідало циклічним днам дна, що підтверджує ідею про те, що недавній спад може формувати тимчасове дно.

Настрій на ринку також різко погіршився. Індекс страху та жадібності у криптовалюті (Crypto Fear & Greed Index) впав до 6 — другого за історією найнижчого рівня, майже до стану паніки, що свідчить про екстремальну песимістичну налаштованість інвесторів щодо падіння біткойна до 6000 доларів.

Vetle Lunde зазначив, що цінові коливання супроводжуються «надзвичайно активною торгівлею». Він написав, що 6 лютого обсяг торгів біткойна на спотовому ринку за два дні досяг 32 мільярдів доларів — рекордного рівня, причому 5 та 6 лютого обсяг торгів був на 95-му перцентилі, і подібна ситуація траплялася лише під час краху FTX.

Аналізуючи, Vetle Lunde вважає, що такі екстремальні дані зазвичай передбачають досягнення цінового піку або дна, після чого ринок зазвичай входить у фазу консолідації або тестує локальні мінімуми.

Дані щодо деривативів також відображають екстремальний страх на ринку. За даними K33, 6 лютого щоденна ставка за безстроковими контрактами біткойна знизилася до -15,46% — найнижчого рівня з березня 2023 року; середньомісячна ставка за 7 днів опустилася до -3,5%.

Крім того, криві опціонів увійшли у «надзвичайно захисний діапазон», рівень страху досяг рівнів, що спостерігалися під час краху LUNA, ліквідації Three Arrows Capital (3AC) та банкрутства FTX.

Щодо спотового ETF на біткойн, компанія BlackRock 5 лютого зафіксувала рекордний обсяг торгів за один день — понад 10 мільярдів доларів і 284,4 мільйони акцій. Однак, цей ETF також зафіксував п’яте за величиною чисте відтоку за весь час існування. Хоча згодом кілька днів спостерігався повернення капіталу, з вівторка минулого тижня чистий відтік склав 13 670 біткойнів.

Загалом, враховуючи волатильність, обсяги торгів, доходність, криві та потоки капіталу ETF, Vetle Lunde вважає, що ймовірність досягнення 60 000 доларів як тимчасового дна дуже висока.