Конкурс «Ринок прогнозів ETF» розпочато! Roundhill, Bitwise, GraniteShares лідирують у боротьбі за лідерство

Рік Тигра щойно настав, і сектор «ETF прогнозних ринків» вже розпочинає активну конкуренцію. У цю епоху, коли традиційні інвестиції та спекуляції перетинаються, а фінансова структура швидко змінюється, провідні емітенти ETF прагнуть прорватися через межі за допомогою інноваційних продуктів, пов’язаних із прогнозними ринками. 17 числа емітент ETF Bitwise Asset Management і GraniteShares подали до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) серію відкритих заяв про «прогнозно-ринкові біржові фонди (ETF)», орієнтованих на результати виборів у США.

Вівторка Bitwise подала проспект емісії, у якому представила свою нову серію ETF під назвою «PredictionShares», до складу яких входять шість ETF, що торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі Arca, орієнтованих на прогнозні ринки. GraniteShares також у вівторок подала проспект, запустивши шість подібних фондів із структурою, що базується на результатах американських виборів.

Це сталося після подання 14 числа заявки компанії Roundhill Investments, і аналітик ETF від Bloomberg Ерик Бальчунас назвав це «змаганням прогнозних ринкових ETF». Ці ETF мають на меті надати інвесторам доступ до «бінарних контрактів на події», що торгуються на регульованих біржах — по суті, ставки на майбутні події — що дозволяє поєднати світ фінансів, політики та спекуляцій.

Еволюція прогнозних ринків та їхніх ETF
Прогнозні ринки — це децентралізовані платформи, де учасники купують і продають контракти, базуючись на ймовірності певних майбутніх подій (наприклад, результатів виборів або економічних показників). Ці ринки збирають колективну мудрість через торги і часто дають більш точні прогнози, ніж традиційні опитування. У криптовалютній сфері платформи, такі як Polymarket, використовують блокчейн-технології для прозорих і незмінних ставок на реальні події — від президентських виборів до спортивних змагань — що популяризує цю концепцію.

Привабливість прогнозних ринків полягає у їхній ефективності: ціни контрактів відображають внутрішні очікування ринку щодо ймовірності події. Наприклад, контракт із ціною 0,60 долара натякає на 60% ймовірність події. Історично ці ринки виникли з академічних досліджень і платформ, таких як Iowa Electronic Markets, але з інтеграцією криптовалют, що дозволяє анонімну участь і глобальний доступ, їх популярність стрімко зросла.

Зараз емітенти ETF прагнуть фіналізувати ці концепції у доступних і регульованих продуктах. На відміну від прямих ставок у криптовалютних платформах, таких як Polymarket, ці ETF інвестують у бінарні контракти, що торгуються на біржах під регулюванням Комісії з товарних ф’ючерсів (CFTC). Кожен фонд обіцяє вкладати щонайменше 80% активів у ці контракти (наприклад, перемога демократів на президентських виборах 2028 року), і при настанні події виплачувати 1 долар, інакше — 0 доларів. Решту активів можна тримати у готівці або короткострокових державних облігаціях. Така структура перетворює ймовірнісні прогнози у торгівельний клас активів, що може залучити інституційних інвесторів, які шукають диверсифікацію, але не бажають займатися складною криптовалютною торгівлею.

Roundhill першим запустив цю тенденцію, подавши заявку на ETF, що пов’язаний із результатами президентських, сенаторських і палатських виборів через використання свопів або прямого володіння «подієвими контрактами». Після цього «PredictionShares» від Bitwise і подібні продукти GraniteShares також запропонували шість ETF, що планують торгуватися на NYSE Arca: з прогнозами щодо перемоги демократів або республіканців у 2028 році та контролю Сенату або Палати представників у 2026 році.

Аналітик Bloomberg Сейффарт зазначив, що це частина ширшої тенденції «ETF-ізації всього» — перетворення прогнозних ринків у цінні папери та відкриття нових інвестиційних каналів. Це не перший випадок, коли емітенти подають заявки на ETF, засновані на подіях. Раніше Roundhill подав заявку на ETF із гнучкими опціонами (FLEX Options), наприклад, на ставку, що S&P 500 досягне 10 000 пунктів до 2030 року. Власник понад 40 продуктів у сфері криптовалютних індексних фондів, Bitwise, розширився до стратегічних ETF на токени, такі як Bittensor (TAO) і Sui, поєднуючи пряме володіння і опосередковану експозицію. GraniteShares, відомий своїми леверидж-ETF на окремі акції, такі як MicroStrategy (MSTR) і Riot Platforms (RIOT), також прагне високоволатильних стратегій, включаючи 2-кратне довге і коротке на криптовалютні акції.

Ці заявки базуються на тренді, коли волатильність і інновації криптовалют упаковані у знайомі форми ETF, що може побудувати міст між традиційними фінансами і децентралізованими фінансами (DeFi).

Реакція спільноти і ширший вплив на криптоекосистему
Реакція криптоспільноти у X (колишній Twitter) була одночасно захопленою і обережною, сприймаючи ці заявки як ознаку масового впровадження прогнозних ринків. Відомий аналітик ETF Ерик Бальчунас написав у Твіттері: «Змагання почалося… Заявки Roundhill у п’ятницю запустили гонку прогнозних ETF. GraniteShares і Bitwise також приєдналися до боротьби». Пост отримав багато взаємодій, у коментарях обговорювали потенціал нових продуктів для пошуку альфі.

Загалом, обговорення у X розглядає ці заявки як крок у «фіналізацію» концепції криптовалютних ідей через ETF, багато користувачів хвалили структуру на основі свопів, оскільки вона уникає проблем із чистою вартістю активів (NAV), характерних для опціонних ETF. Настрої переважно позитивні, багато хто вважає це підтвердженням ролі прогнозних ринків у прогнозуванні і хеджуванні, хоча регуляторний процес у SEC залишається перешкодою.

Ці заявки підкреслюють злиття криптовалют і традиційних фінансів, потенційно додаючи ліквідності прогнозним ринкам і підсилюючи їхню здатність до прогнозування. Для криптоспільноти це означає легший доступ до подієвих спекуляцій без необхідності торгівлі на децентралізованих біржах. Якщо їх затвердять, ці продукти можуть привернути десятки мільярдів активів, подібно до того, як спотовий ETF на біткоїн кардинально змінив інвестиції у криптовалюти.

Проте виклики залишаються: бінарні контракти під суворим регулюванням, і позиція SEC щодо криптовалютних продуктів постійно змінюється. Як зазначив Бальчунас, «це не перша така заявка, і навряд чи остання». З наближенням проміжних виборів 2026 року і президентських 2028 року ці ETF можуть стати інструментами для хеджування політичних ризиків, ще більше розмиваючи межі між ринками і геополітикою.

Вхід Bitwise, GraniteShares і Roundhill у прогнозні ETF ознаменовує зрілість криптосектору, де інновації зустрічаються з регулюванням. Як показує реакція спільноти, це може ознаменувати нову еру «альфи» у світі інвестицій, але успіх залежить від здатності пройти процес затвердження SEC.