SEC та CFTC уточнюють правила для криптовалют, майнінг не є цінними паперами

• SEC та CFTC запровадили рамкову систему класифікації токенів на цінні папери, товари та цифрові інструменти.
• Регулятори заявили, що майнінг, стейкінг та аірдропи не підпадають під визначення цінних паперів згідно з федеральним законодавством.
• Це керівництво ознаменовує перехід до більш чітких правил, з офіційними пропозиціями, очікуваними у найближчі тижні.

Регулятори США у вівторок оприлюднили нові рекомендації щодо криптовалют у Вашингтоні, Д.C., де SEC та CFTC окреслили, як федеральне законодавство застосовується до цифрових активів. Голова SEC Пол Аткінс і голова CFTC Майк Селиг представили цю рамкову систему під час Саміту блокчейн у Вашингтоні. Документ має на меті зменшити невизначеність, визначивши класи активів і прояснивши питання майнінгу, стейкінгу та аірдропів.

Регулятори окреслюють рамкову систему класифікації токенів

SEC випустила 68-сторінкову інтерпретацію разом із CFTC, у якій детально описано, як криптоактиви вписуються у федеральне законодавство. За словами агентств, більшість криптовалют не кваліфікуються як цінні папери. У керівництві вводиться таксономія токенів, що охоплює стабільні монети, цифрові товари та цифрові інструменти.

Значно, що регулятори зазначили, що ці категорії не належать до класифікації цінних паперів. Крім того, рамкова система визначає цифрові цінні папери як єдину категорію, що підпадає під закони про цінні папери. Вони представляють собою традиційні цінні папери, випущені за допомогою технології блокчейн.

Аткінс зазначив, що ця інтерпретація має на меті надати ясність після років невизначеності. Він підкреслив, що регулятори повинні чітко визначити правила.

Майнінг і стейкінг не підпадають під сферу цінних паперів

Керівництво безпосередньо стосується діяльності криптосистем, включаючи майнінг і стейкінг. Регулятори заявили, що нагороди за протокол майнінгу не є цінними паперами.

Аналогічно, протокол стейкінгу та аірдропи не підпадають під регулювання цінних паперів згідно з новою інтерпретацією. Агентства уточнили, що ці активності не пов’язані з інвестиційними контрактами.

Однак SEC пояснила, як актив, що не є цінним папером, може стати цінним папером. Це трапляється, коли емітенти пропонують токени з обіцянками прибутку, пов’язаного з управлінськими зусиллями.

Пояснення базується на тесті Хауї, юридичному стандарті для визначення інвестиційних контрактів. Ця рамкова система застосовує цей тест до криптовалютних транзакцій.

Зміна політики та наступні кроки

Нове тлумачення ознаменовує перехід від попереднього підходу SEC за часів Гері Генслера. Раніше політики розглядали багато криптоактивів як цінні папери, що призводило до заходів примусового характеру.

Аткінс заявив, що агентство незабаром розпочне формальне регулювання правил. Він зазначив, що пропозиції можуть з’явитися протягом кількох тижнів і включати додаткові заходи щодо криптовалют.

Тим часом Селиг підтвердив, що CFTC підтримує таку ж систему класифікації. Він описав цю ініціативу як частину ширшої координації регуляторних зусиль.

Агентства також визначили цифрові колекційні предмети та товари на основі функціональності та ринкової динаміки. Ці визначення є частиною тривалих зусиль щодо стандартизації криптовалютного нагляду.