Paxos одружується на екосистемі Solana, USDP готовий до весни?

Можливо, це початок N-ої війни за стейблкойни.

Автор: Loopy, Odaily Planet Daily

Нещодавно нашу увагу привернула нормативна розробка Paxos. Paxos отримав схвалення від Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка (NYDFS) на розширення своїх операцій з випуску стейблкойнів на блокчейн Solana. Слід підкреслити, що навіть такі великомасштабні проекти, як BUSD, досі дозволяли випускати в мережі Ethereum лише регуляторні органи.

Цей крок знаменує собою перший випадок, коли Paxos розширив свою діяльність за межі Ethereum у криптосвіт.

Паксос колись був відомий своїм бізнесом BUSD. У лютому 2023 року BUSD раптово потрапив під нагляд NYDFS. Після того, як BUSD було призупинено регуляцією, Paxos поступово став слабким у конкурентному середовищі стабільних монет. Чи принесе схвалення бізнесу Солани нові точки зростання Paxos і навіть порушить відносно стабільний ринок стейблкойнів?

Частка Paxos на ринку зменшується, а його ореол суперника зникає

Коли ми спостерігаємо час у масштабі велосипедної подорожі, ми можемо виявити драматичний процес розвитку Паксоса.

Історичні дані показують, що під час ведмежого ринку в 2022 році ринкові вартості USDT і USDC повільно знижувалися. Проте BUSD, що належить Paxos, продовжував повільно зростати, досягнувши історичного максимуму в понад 23 мільярди доларів США.

Після регуляторних санкцій Paxos втратив BUSD. USDP ніколи не міг викликати занадто багато хвиль на ринку стейблкойнів.

Дані DeFiLlama показують, що на поточному ринку стейблкойнів досі домінують дві компанії. Хоча BUSD колись був третім за величиною стейблкойном, частка ринку USDP, основного продукту Paxos, все ще залишається на низькому рівні.

Згідно з даними DeFiLlama, загальна ринкова вартість стейблкойнів становить приблизно 130,7 мільярда доларів США. USDT і USDC разом складають 88% частки ринку стейблкойнів.

Незважаючи на те, що USDP є дев’ятим за розміром стейблкойном, з точки зору частки, він далекий від того, щоб конкурувати з давнім дуетом на ринку стейблкойнів.

Наразі загальна ринкова вартість USDP становить лише 370 мільйонів доларів США. Якщо порівнювати з піковим значенням BUSD, це еквівалентно лише 1,6% BUSD.

Ці дані здаються трохи негарними для колишнього третього на ринку. Це оголошення про розширення бізнесу на екосистему Solana може принести Paxos нову життєву силу.

Випадки використання стейблкойнів Solana зростають, чи може це забрати Paxos?

Останніми днями токен SOL продовжував зростати, повертаючи екосистему Solana знову в центр ринку. Дані DeFiLlama показують, що екологічний TVL Solana зріс майже в п’ять разів з цього року.

Зі стрімким розвитком Solana, хоча ми ще не знаємо, куди піде Solana в майбутньому, спільнота та ринок покладають на неї великі надії.

Схоже, Солана все ще використовує комплаєнс як один із своїх основних наративів у майбутньому.

Наразі SOL стала четвертою за величиною криптовалютою за ринковою капіталізацією.Якщо USDT не входить до рейтингу, SOL є третьою за величиною криптовалютою після BTC та ETH. У майбутньому, якщо Solana знову переросте в нове покоління криптогігантів, стейблкойни залишаться незамінним бізнес-ландшафтом і випадком використання в цій екосистемі.

Наразі на ринку стейблкойнів все ще існує багато регуляторних невизначеностей. Хоча USDT і USDC працюють стабільно в довгостроковій перспективі, USDP все ще має унікальні особливості з точки зору відповідності.

Що ще більше заслуговує на увагу, це те, що хоча BUSD колись отримав хорошу частку ринку на ринку шифрування. Однак BUSD, який є більш відомим громадськості та розгорнутий у BNB Chain, і ETH mainnet BUSD, який отримав регуляторний дозвіл, — це не одне й те саме. BUSD розгортає Paxos лише в мережі Ethereum, а інші мережі об’єднані третіми сторонами. Раніше Odaily Planet Daily містив детальне пояснення Paxos і BUSD у старій статті.

Нам, як інвесторам, важко сказати, який бренд стейблкойнів є більш безпечним і надійним, але, судячи лише з «паперових даних», USDP, безсумнівно, є одним із провідних брендів стейблкойнів із більш повною відповідністю.

Paxos або регуляторний дозвіл вперше розширить територію свого бізнесу за межі основної мережі ETH.Це не тільки перспектива потенціалу USDP, але й певною мірою пояснює регуляторне ставлення до Solana. Більш обґрунтоване припущення полягає в тому, що якщо Solana все ще збереже свою «відповідність», я боюся, що «сумісний стейблкойн» стане непереборною частиною головоломки в екологічному ландшафті.

Наскільки активними є випадки використання стейблкойнів Solana?

Це розширення бізнесу Paxos розглядається як віха для компанії. Дивлячись у майбутнє, можливо, цей крок спровокує наступну війну стейблкойнів, а також може мати глибокий вплив на весь ринок стейблкойнів.

Наразі ринок стейблкойнів Solana досить активний.

За даними інституційної платформи криптоданих Artemis, щоденний обсяг переказу стейблкойнів Solana зріс на 600% з початку грудня до 16,6 мільярда доларів, і зараз це одна з основних блокчейн-мереж для випадків використання стейблкойнів.

Обсяг переказу стейблкойнів мережі Solana

Порівняння переказів стейблкойнів у різних мережах

Судячи з рівня активності, Solana, безсумнівно, є одним із найважливіших сценаріїв використання стейблкойнів. З огляду на процес відповідності USDP, чи бажає Солана розглядати його як екологічний стейблкойн, який «міцно прив’язаний» до самого себе?

Paxos завжди був відомий своєю «відповідністю» і випустив стейблкойн PayPal PYUSD. Співзасновник Solana Радж Гокал публічно заявив про розширення бізнесу Paxos: «Рішення Paxos запровадити випуск стейблкойнів у блокчейн Solana продемонструє, як високопродуктивна мережа Solana та низькі комісії за транзакції можуть підтримувати регульовані фінансові продукти».

Озираючись в минуле, можна сказати, що кожне покоління гігантів певний період часу наполегливо працювало над «міцно зв’язаними» стейблкойнами, які вони підтримували. Наразі з’явилася Solana, і існує широкий попит на стейблкоїни. Хоча все ще існує невизначеність щодо того, чи зможе Solana відновитися до величезної екосистеми, яку називали «гігантом» у попередньому циклі, потенціал цієї розповіді про «відповідність» достатній, щоб створити хвилі в ринковій структурі стейблкойнів.