LD Capital: BTC ось-ось розпочне головну хвилю зростання ринку, а ринок підробок ще не почався

Оригінальний автор: Duoduo


Минулого тижня BTC перевищив 64 000, що дуже близько до максимуму в 69 000 на попередньому бичачому ринку. У той же час, ціни на нововипущені активи на ринку постійно підштовхуються вгору, утворюються і збільшуються бульбашки. Для гравців, які відкривали позиції BTC протягом останніх двох років, вони почали замислюватися над питанням, на якому етапі BTC зараз? Коли слід зафіксувати прибуток і вийти?

Glassnode надає велику кількість індикаторів аналізу BTC, з яких вибираються два показники, чистий нереалізований прибуток/збиток (NUPL) і довгостроковий/короткостроковий поріг власника (Long/Short-Term Holder Threshold), щоб побачити, що робить ринок. . Місцезнаходження.

Чистий нереалізований прибуток/збиток (NUPL, чистий нереалізований прибуток/збиток)


Питання, на яке намагається відповісти Чистий нереалізований прибуток і збиток (NUPL), звучить так: у будь-який певний момент часу, яка частина оборотної пропозиції біткойнів є прибутком чи збитком і в якій мірі?

NUPL описує загальний статус прибутків і збитків BTC шляхом розрахунку різниці між поточною ринковою вартістю та реалізованою ринковою вартістю. Формула розрахунку NUPL: (ринкова капіталізація — реалізована капіталізація) / ринкова капіталізація. Реалізована ринкова капіталізація — це кумулятивна сума цін біткойна на момент його попереднього руху. Нереалізована ринкова вартість виходить шляхом віднімання реалізованої ринкової вартості з поточної ринкової вартості. Якщо нереалізована ринкова вартість від’ємна, ринок в цілому знаходиться в збитковому стані, якщо вона позитивна, це означає, що ринок в цілому є прибутковим. Конкретне значення NUPL виходить шляхом ділення нереалізованого прибутку або збитку на поточну ринкову вартість. Чим менший прибуток і чим більший збиток, тим ближче до дна; чим більший прибуток і чим менший збиток, тим ближче до вершини.

NUPL поділено на 5 областей.Червона зона нижче 0, це зона втрат, а також зона купівлі. Помаранчева область знаходиться в межах від 0 до 0,25, що є зоною мікроприбутку. Жовта область 0,25 – 0,5. Зелена зона 0,5 – 0,75. Синя зона вище 0,75. Як правило, ціна нижче 0,25 є хорошою зоною для купівлі, а ціна вище 0,5 може вказувати на бичачий ринок.


Досліджуючи історію, можна побачити:

1. NUPL дає хороший натяк на нижню область. У другому півріччі 2022 року він буде в основному нижче 0. Поради для найвищого діапазону відносно широкі. Бичачий ринок у 2017 році дуже коротко торкнувся блакитної зони, а у 2021 році зовсім не торкнувся синьої зони, і весь бичачий ринок пробіг у зеленій зоні. Це ускладнює оцінку верхньої області.

Там, де ми зараз перебуваємо, ми були в зеленій зоні з початку грудня до початку січня, потім потрапили в жовту зону майже на місяць, перш ніж знову увійти в зелену зону 7 лютого. Наразі це другий раз у цьому циклі, коли він увійшов у зелену зону, яка триває майже місяць.

2. За 14 місяців з грудня 2016 року по січень 2018 року НУПЛ перебувало в основному в зеленій зоні. За цей період BTC зріс з $780 до $17 000, збільшившись приблизно в 21 раз.

Також НУПЛ був у зеленій зоні за 11 місяців з жовтня 2020 року по травень 2021 року та з серпня 2021 року по грудень 2021 року. У період з жовтня 2020 року по травень 2021 року BTC зріс з 13 000 доларів США до 63 000 доларів США, збільшившись приблизно в 4,8 рази.

За тривалістю зелена зона проіснувала більше 10 місяців.

3. Слід зазначити, що перші два великих стрибки на ринку почалися після половини. Порівняно з цим роком, BTC був близький до нового максимуму до халвінгу, а NUPL також перебував у зеленій зоні більше 2 місяців. Цього разу ми не можемо просто слідувати тенденції скорочення вдвічі.

У попередніх двох раундах бичачих ринків ринок, що зменшився вдвічі, мав більший вплив на скорочення виробництва BTC, що призвело до значного скорочення пропозиції та збільшення витрат на майнінг, що призвело до ситуації, коли пропозиція перевищує попит, і сприяло зростанню цін. На цьому бичачому ринку більша частина BTC увійшла в обіг, і вплив халвінгу на пропозицію зменшився. У цей час проходження BTC ETF принесло велику кількість ордерів на купівлю, що також спричинило ситуацію дефіциту пропозиції і сприяв ранньому запуску ринку. Ціна BTC більше залежатиме від монетарної політики США та цін на американські акції.

Зміни в довгострокових і короткострокових холдингах (порогове значення довгострокового/короткострокового власника)


Довгостроково утримувані BTC – це BTC, які не переміщувалися на ту саму адресу протягом більше 155 днів, а короткостроково утримувані BTC – це BTC, які були переміщені на ту саму адресу протягом 155 днів. Зміни в цьому показнику дозволяють побачити, коли довгострокові власники накопичують токени, а коли продають токени.

Наразі загальна кількість BTC, які зберігаються в довгостроковій перспективі, становить приблизно 14,5 млн, а загальна кількість BTC, які зберігаються в короткостроковій перспективі, становить приблизно 2,87 млн. Можна побачити, що приблизно 83% BTC зберігаються протягом тривалого часу.

Заглянувши в історію, можна побачити:

1. На початку січня 2017 року ціна BTC досягла 900 доларів США, що було близько до максимуму наприкінці 2013 року (1000 доларів США). Тенденція продажів збереглася на початку 2018 року. Відповідно, кількість короткострокових BTC значно зросла.

2. Протягом 2018 року BTC мав тенденцію до зниження, тоді як довгострокові авуари BTC мали тенденцію до зростання. Інвестори продовжували накопичувати BTC протягом цього періоду.

3. У квітні 2019 року, після того як BTC перевищив 5000 доларів США, довгострокові запаси BTC були скорочені. До серпня 2019 року, після падіння BTC, сума довгострокового накопичення продовжувала зростати до 2020 року.

4. У жовтні 2020 року, після того як BTC перевищив 11 000 доларів США, довгострокові запаси BTC були скорочені. Тенденція до скорочення зберігається до квітня 2021 року.

5. У листопаді 2021 року та червні 2022 року довгострокові авуари BTC зазнали короткочасного падіння, але потім продемонстрували постійну тенденцію до зростання.

6. На початку грудня 2023 року довгострокові авуари BTC почали зменшуватися. З піку в 14,98 мільйона монет кількість скоротилася до 14,5 мільйонів монет, тобто приблизно на 500 000 монет. Нині ця тенденція зберігається.

Коефіцієнт ринкової капіталізації BTC (BTC.D)


Зараз ринкова капіталізація BTC становить 53,87% від загальної капіталізації ринку криптовалют.

Переглядаючи історичні дані, можна побачити:

1. Ринкова вартість BTC зростає на «ведмежому» ринку та знижується на «бичачому» мінімуми на «бичачому» ринку 2017 і 2021 рр. становлять близько 40%.

2. У кожному раунді ведмежого ринку частка ринкової вартості BTC поступово зменшується, утворюючи лінію тренду. Поточна частка все ще знаходиться в межах лінії тренду. З моменту нинішнього ведмежого ринку найвища частка становила близько 54%.

3. У найвищій точці бичачого ринку частка ринкової вартості BTC повинна знизитися приблизно до 40%. Наразі коефіцієнт ринкової капіталізації BTC ще не демонструє чіткої тенденції до зниження.

на завершення

Чистий нереалізований прибуток і збиток (NUPL) перевищує 0,5, а адреса зберігання валюти BTC отримала більше 50% нереалізованого прибутку. BTCNUPL перевищував діапазон 0,5 під час бичачих ринків у 2017 та 2021 роках, які тривали 14 місяців та 11 місяців відповідно та відбулися після зменшення вдвічі. Цього року він перебував у діапазоні загального прибутку протягом 2 місяців до халвінгу Ситуація на ринку відрізняється від попередньої, і на неї може більше вплинути монетарна політика США та умови на фондовому ринку США. Наприклад, визначення часу зниження процентної ставки може призвести до корекції ринку.

Судячи зі змін у довгострокових і короткострокових авуарах (Long/Short-Term Holder Threshold), довгострокові авуари BTC наразі досягли історичного максимуму. Однак довгострокові власники поступово зменшуватимуть свої авуари BTC, починаючи з грудня 2023 року. Поведінка схожа на 2017 та 2020 роки. Довгострокові власники залишаться в позиції продажу, коли BTC проб’є попередній максимум бичачого ринку та поточний максимум бичачого ринку.

Судячи з коефіцієнта ринкової капіталізації BTC (BTC.D), поточний коефіцієнт ринкової капіталізації BTC все ще знаходиться на відносно високому рівні, і явної тенденції до зниження ще не спостерігається. Зростання ціни імітаторів ще не почалося.

Загалом BTC перебуває на ранній стадії ринку основної висхідної хвилі, тоді як ринок основної висхідної хвилі альткойнів ще не почався.