Що означає Скотт Бессент, вибір Трампа на посаду міністра фінансів, для ринків

Scott Bessent вступає в бурю. Обраний Трампом на посаду міністра фінансів має багато завдань: урядовий борг у розмірі 29 трільйонів доларів, закінчення податкових знижок, торговельні війни, бурхливий ринок криптовалют та акцій, а також майбутнє Федеральної резервної системи.

Бессент, який керує групою Key Square, не є незнайомим із великими ставками. Він справжній хедж-фондист. Але тепер його робота полягає не тільки в заробітку грошей для клієнтів.

Воно утримує економіку США, допомагаючи Трампу реалізувати свою візію “оживленої Америки”. Якщо Сенат підтвердить, Бессент матиме владу впливати на ринки, укладати торгові угоди та керувати фіскальною політикою.

Чоловік має думки. Про Федеральний резерв, мита, і навіть силу долара США, в нього є багато що сказати. Він також знає, як створювати хвилі. Чи його підхід працює, чи руйнує економіку - це загадка для кожного.

Одне речення впевнено: його плани матимуть вплив на ринки.

Федеральна резервна система, спосіб Бессента

Трамп ніколи не приховував свого розчарування Федеральною резервною системою, і, здається, Бессент відчуває те ж саме. Забудьте про незалежність - Трамп хоче, щоб у Білому домі було слово в політиці випуску.

Bessent вже критикував рішення ФРС раніше, особливо щодо великого зниження ставок у вересні. «Якщо ви турбувалися про цілісність інституції, ви не зробили б цього», - сказав Bessent. Він висловив свою незадоволеність таким кроком, стверджуючи, що він пошкодив репутацію ФРС без реальної причини.

Термін Пауелла як голови Федеральної резервної системи закінчується в травні 2026 року, і ймовірно, Трамп обере його наступника. Бессент висунув ідею: створити “тіньового голову Федеральної резервної системи”, щоб взяти керівництво в руки раніше.

“Ви могли б висунути найпершу кандидатуру на посаду у Федеральному резервному банку та створити тіньового голову Федерального резерву. За прогнозами, ніхто справді не буде цікавитися тим, що говорить Джером Пауелл”, - сказав Бессент. Він стверджує, що оголошення наступного голови зараз заспокоїло б ринки та зробило Пауелла непотрібним.

Сміливо? Так. Контроверсійно? Абсолютно.

Трамп також може зайняти три інших місця в раді директорів ФРС протягом наступних чотирьох років, що дозволить йому ще більше контролювати діяльність центрального банку. Участь Бессента у формуванні нової ФРС, ймовірно, переозначить те, як політика випуску коштів оброблятиметься у США.

Тарифи для Бессенту – не просто податки

Якщо ви вважали, що мита - це лише торговельні інструменти, подумайте ще раз. Для Трампа і Бессента вони - знаряддя - економічні та політичні. Трамп обіцяв мита у розмірі до 20% на іноземні товари, а навіть вище для китайських імпортних товарів. Дехто вважає, що це лише залякування, але Бессент відноситься до них серйозно. У листопадовій статті він назвав мита необхідним кроком.

«Довго часу загальновизнана мудрість відкидала використання мит як інструменту економічної та зовнішньої політики», - написав Бессент. Він порівняв тарифну стратегію Трампа з ранніми економічними політиками США Александра Гамільтона. Бессент вважає, що мита можуть захищати американські робочі місця та підприємства, а також досягати зовнішньополітичних цілей.

Наприклад, він бачить мита як спосіб тиску на союзників, щоб вони витрачали більше на оборону або співпрацювали у справі імміграції та контрабанди фентанілу. Він також вважає, що мита можуть припинити військову агресію. Незалежно від того, любов або ненависть до ідеї, Бессент чітко бачить мита як не просто податки — це важіль.

Критики стверджують, що мита збільшують витрати для споживачів і ескалюють торгові війни. Але Бессент здається готовим піти на цей ризик. Його підтримка агресивної позиції Трампа стосовно мит сигналізує про більше торгових битв в майбутньому, особливо з Китаєм.

Ринки та долар

Міністр фінансів зазвичай не приписує собі заслуги за ринкові показники. Адже те, що піднімається вгору, має спуститися вниз, і ніхто не хоче володіти крахом. Але Трамп любить пов’язувати свою політику з ринковими мітингами, і Бессент наслідує його приклад.

У своєму статті для Wall Street Journal він сказав: “Ринки сигналізують про очікування більш високого зростання, меншої волатильності і інфляції, а також оживленої економіки для всіх американців.”

Він вказав на рідкісний ралі на фондовому ринку, незважаючи на зростання процентних ставок, називаючи це доказом того, що програма Трампа буде сприяти зростанню без спричинення інфляції. Ринки, за словами Бессента, прийняли економічне бачення Трампа.

Щодо долара, справа стає складною. Трамп бажає міцного долара, щоб зберегти його глобальний резервний статус, але він також хоче, щоб він був достатньо слабким, щоб підтримати виробництво в США. Бессент знає, що ця рівновага не буде легкою.

“Якщо у вас є хороші економічні політики, у вас автоматично буде міцний долар”, - сказав він у жовтні. Він не вірить в активне ослаблення долара, але вважає, що можливе падіння, що обумовлене ринковими процесами, якщо інфляція знизиться і процентні ставки 01928374656574839201.

Бессент також зазначив, що вибори Трампа спричинили найбільший за два роки доларовий ралі протягом одного дня. Він представив це як ознаку глобальної довіри до лідерства США та статусу долара. Проте управління валютною політикою в умовах торгових війн та інфляції випробує його навички.

На криптовалюті він сказав:

“Я був захоплений прийняттям Трампом криптовалют і думаю, що воно добре вписується в Республіканську партію, її етос. Крипто - це про свободу, а криптовалютна економіка тут, щоб залишитися. Крипто привертає молодих людей, людей, які не брали участі в ринках.”

Борг і податки: вирішення проблеми у розмірі 29 трильйонів доларів

Американський борг є величезним. Знаходячись на рівні понад 36 трильйонів доларів, це проблема, з якою Бессенту доведеться прямо стикатися. Трамп хоче зменшити федеральний дефіцит до 3% ВВП з 6,2%.

Як? Дерегуляція, приватизація та скорочення програм, таких як Закон про зниження Інфляції. «Я думаю, пріоритетом буде вимкнення ІРА», - сказав Бессент.

Він також критикував міністра фінансів Джанет Єллен за стратегію короткострокового запозичення. “Вона фінансує в передній частині, і робить ставку на керрі-торгівлю, що не є гарним управлінням ризиками”, - сказав він у червні. Бессент підтримує випуск ультродовгострокових облігацій для закріплення низьких ставок на десятиліття

«Коли ставки дуже низькі, ви повинні подовжити термін», - вважає він. Податкові знижки - це ще один важливий пункт у списку справ Бессента. Багато зі знижок Трампа 2017 року закінчуються у 2025 році, і для їх подовження потрібні переговори з Конгресом.

Bessent вже розпочав переговори з республіканськими законодавцями. «Республіканський Конгрес має величезний апетит до джерел фінансування», - заявив він. Очікуйте боротьби за те, як забезпечити фінансування цих зменшень без збільшення дефіциту.

Знайдіть високооплачувану роботу в галузі Web3 за 90 днів: остаточна дорожня карта