Rivian подвоює зусилля на чистій електриці: чому маршрут EREV-автомобіля не є частиною плану

Хоча автомобільна промисловість все більше хеджує свої ставки на гібридні та електромобілі з подовженим діапазоном (EREV), Rivian прокладає інший шлях. Компанія свідомо вирішила утриматися від розробки EREV автомобілів та будь-яких гібридних конфігурацій, розглядаючи їх як тимчасові рішення, а не як кінцеву мету. Натомість Rivian ставить свої конкурентні ставки на повну архітектуру батарейних електромобілів, сподіваючись, що цей підхід врешті-решт виявиться перевагою за показниками продуктивності, діапазону та конкурентоспроможності вартості.

Раціонал цього підходу відображає переконання Rivian у тому, що майбутнє автомобільної промисловості не лише електричне, але й програмне і здатне до автономності. Замість того, щоб розглядати гібридні та EREV автомобілі як необхідні етапи, компанія вважає їх різними шляхами в індустрії, яка зрештою зійдеться на чистій електрифікації. Конкуренти можуть обирати різні маршрути - деякі приймають гібридні технології, інші зобов'язуються до батарейно-електричних автомобілів - але Rivian вірить, що всі шляхи ведуть до однієї мети: повністю електричної, програмно-центрованої автомобільної екосистеми.

Середній SUV як випробувальний майданчик Rivian

Стратегічний фокус Rivian зосереджений на сегменті середніх позашляховиків, де компанія планує встановити потужну присутність через модель R2 та її наступника R3. Цей сегмент представляє те, що Rivian вважає оптимальною територією для дизайну повністю електричних автомобілів. Компанія стверджує, що середні позашляховики особливо добре підходять для чистої акумуляторно-електричної архітектури, яка може забезпечити потужні показники продуктивності, конкурентоспроможну дальність поїздки та ціни, які конкурують з традиційними двигунами внутрішнього згоряння та гібридними альтернативами без необхідності компромісу з EREV.

Ця позиція свідчить про те, що Rivian вважає, що економіка чистих електричних силових агрегатів достатньо зріла, щоб конкурувати віч-на-віч з конкурентами на основі двигунів внутрішнього згоряння в основних сегментах, а не лише в преміальних нішах.

Ринкова продуктивність проти конкурентів

RIVN продемонстрував сильнішу динаміку з початку року в порівнянні з більш широкою індустрією Zacks Automotive-Domestic та ключовими конкурентами. Акції зросли на 32.4% з початку року, перевищивши зростання індустрії на 16.2%. Натомість, Lucid Group знизилася на 57.7%, тоді як Tesla зросла на 8.9% за той же період.

З точки зору оцінки, Rivian представляє собою більш складну картину. Торгуючись за прогнозованим співвідношенням ціни до продажу 3,25, RIVN торгується трохи нижче галузевого множника 3,42. Однак це розташовує його між Lucid ( 1,72) і Tesla ( 13,8), що свідчить про те, що ринок закладає значні очікування зростання відносно конкурентів.

Останній консенсус аналітиків змінився на користь: оцінки збитків на акцію за 2025 та 2026 роки звузилися на 2 центи та 5 центів відповідно за минулий місяць, що вказує на покращення очікувань щодо прибутковості.

Інвестиційна теза

Rivian має рейтинг Zacks Rank #2 (Buy), що відображає впевненість у його стратегії чистої електрики без залежності від альтернативних EREV-автомобілів. Відмова компанії різноманітнити свою продукцію в сегменти гібридів або автомобілів з розширеним діапазоном представляє або сміливу впевненість, або значний ризик—в залежності від того, як швидко попит споживачів на повністю акумуляторні електромобілі реалізується в сегменті масового ринку середньорозмірних позашляховиків.