Отже, я останнім часом думав про це — що насправді відрізняє людину, яка комфортно почувається з волатильністю, від тієї, що просто хоче зберегти свої гроші і спати спокійно? Відповідь досить фундаментальна: ви або є інвестором, що уникає ризику, або ні. І чесно кажучи, нічого поганого в обох підходах немає.

Дозвольте мені пояснити, що я маю на увазі. Інвестор, що уникає ризику, — це не той, хто не хоче заробляти гроші. Це міф. Ці інвестори абсолютно прагнуть, щоб їхній капітал зростав з часом. Різниця у пріоритетах. Вони формують портфель, щоб спершу захистити те, що мають, а вже потім шукати можливості для зростання. Це як різниця між грою в оборону і грою в атаку — обидві стратегії можуть бути успішними, залежно від вашої гри.

Ось основна ідея: уникаючи ризику, ви обираєте запобігати втратам, а не ганятися за великими прибутками. І це безпосередньо пов’язано з фундаментальним співвідношенням між ризиком і нагородою в інвестуванні. Загалом, активи, що обіцяють вищі доходи, мають і більший шанс втратити гроші. Так воно і працює. Активи з меншою волатильністю зазвичай дають нижчі доходи, бо всі підвищують ціну, доки доходи не стануть скромними.

Але є ще один рівень цього. Інвестор, що уникає ризику, не просто шукає безпечні активи — він шукає активи з меншою невизначеністю. Технічно це означає нижчу волатильність. Ціна не коливається різко; вона залишається відносно стабільною і слідує за загальним ринком. Фундаментально, це означає менше невідомих. Ви можете зрозуміти, що впливає на продуктивність активу, хто його керує і як працює бізнес-модель.

А тепер цікаво: інвестори, що уникають ризику, все ж отримують прибутки з портфеля. Вони не намагаються зовсім позбавитися прибутків. Вони просто віддають перевагу стабільності над вражаючими доходами. Вони прагнуть максимізувати доходи у межах безпечного діапазону, приймаючи нижчі прибутки в обмін на захист від значних втрат.

Отже, що саме купує інвестор, що уникає ризику? Загальне правило просте — уникати волатильності. Шукати стабільні, передбачувані продукти замість спекулятивних. Це означає уникати таких речей, як окремі акції, спекуляції з нерухомістю, товари і ф’ючерси, опціони або облігації низької якості. Вони всі характеризуються високою волатильністю і серйозним ризиком втрат.

Замість цього, інвестор, що уникає ризику, зазвичай орієнтується на продукти з передбачуваними доходами. Подумайте про державні облігації, корпоративні облігації, ануїтети, банківські продукти і ETF або взаємні фонди. Ці продукти дають відсоткові виплати, а не спекулятивний прибуток. За умови, що емітент має кредитний рейтинг, ви знаєте, що отримуєте. Звісно, ви, ймовірно, заробите менше, ніж той, хто купив окремі акції, що зросли в ціні, але це — компроміс.

Що цікаво щодо ETF і взаємних фондів — тут є дискусія. Деякі кажуть, що вони ризиковані, бо містять більш ризиковані активи, як-от окремі акції. Але я вважаю, що вони належать до категорії з нижчим ризиком через вбудовану диверсифікацію. Фонд — це буквально кошик активів, створений для згладжування волатильності. Купуючи ETF фондового ринку, ви отримуєте частку прибутку від акцій, одночасно зменшуючи ризик, пов’язаний із вибором окремих акцій. Головна мета більшості фондів — зменшити ризик, що робить їх привабливими для інвесторів, що уникають ризику.

Отже, як стати інвестором, що уникає ризику? Є два практичних підходи, і вони майже протилежні за методологією.

Перший підхід: ризик-спершу. Спершу визначте кошик стабільних активів, що відповідають вашим вимогам до безпеки. Можливо, ви вирішите, що державні облігації, ануїтети і банківські продукти, застраховані FDIC, — найнадійніші варіанти. Потім із цього кошика обирайте ті, що дають найкращий дохід. Ви визначаєте інвестиції за їхнім ризиковим профілем спершу, а потім оптимізуєте доходи в межах цього обмеження.

Другий підхід: прибутковість-спершу. Спершу з’ясуйте, який дохід вам потрібно для досягнення цілей. Потім формуйте кошик активів, що може забезпечити ці доходи. Звідти обирайте ті, що найкраще зменшують ризик. Навіть якщо активи з вищим ризиком можуть дати кращий дохід, ви залишаєтеся з тим, що відповідає вашим мінімальним потребам і водночас зберігає безпеку. Ви спершу визначаєте, що вам потрібно, а потім шукаєте найнадійший шлях досягти цього.

Головне тут — розуміти, що бути інвестором, що уникає ризику, означає балансувати між збереженням капіталу і потребою у зростанні. Ви не хочете втратити гроші, але й потрібен якийсь прибуток, щоб інвестування було вигідним. Це не страх перед інвестуванням — це усвідомлений підхід.

Загалом: інвестори, що уникають ризику, пріоритетно зберігають свій капітал, а вже потім шукають можливості для зростання у межах цього підходу. Це зазвичай означає уникання продуктів із високою волатильністю на користь активів з доходом і добре диверсифікованих фондів. Якщо ви серйозно налаштовані на цей підхід, співпраця з фінансовим фахівцем допоможе вам створити портфель, що реально відповідає вашим потребам, а не просто вгадувати.

Головне — розуміти свої пріоритети. Уникаючи ризику, це не слабкість — це легітимна інвестиційна філософія, яка працює для тих, хто цінує стабільність. Не важливо, чи ви уникаєте ризику, чи ні, — важливо знати себе і будувати стратегію, що відповідає вашим реальним цілям і рівню комфорту.