Останнім часом я задумався про це — продаж опціонів для доходу насправді є однією з тих стратегій, що відрізняють випадкових трейдерів від тих, хто будує справжнє, стабільне багатство на ринках.

Дивіться, більшість людей говорять про купівлю опціонів, ніби це якась лотерейна квитка. Але ось що вони пропускають: коли ви продаєте опціони для доходу, ви повністю змінюєте сценарій. Ви не ставите на великі рухи — ви фактично отримуєте прибуток із того, що більшість платять занадто багато за волатильність.

Перше, що мене зацікавило в цьому підході, — наскільки стабільними можуть бути доходи. Подумайте — роздрібні трейдери емоційні. Вони панічно купують, панічно продають, гоняться за новинами. Коли ви розумієте, як біржі ціноутворюють опціони за допомогою спредів купівлі-продажу, ви усвідомлюєте, що тут є реальна перевага. Ви можете накопичувати стабільний дохід, поки всі інші гоняться за наступним пампом. Продаж опціонів для доходу дозволяє створити потік доходів, який не залежить від ідеального таймінгу або великих рухів ринку.

Ось ще один підхід: волатильність значно перебільшена. Люди читають щось про невизначеність ринку і раптом думають, що з опціонами неможливо торгувати. Але якщо ви справді вивчаєте, як ціноутворюються опціони з часом, починаєте бачити закономірності. Візьмемо опціони на SPY — вони складні, звісно, але коли ви розумієте механізми ціноутворення, можете визначити, коли ринок переоцінює ризик. Саме тут і полягає ваша перевага.

Є ще щось потужне у використанні опціонів у захисних цілях. Більшість трейдерів ігнорують це повністю. Ви можете поєднувати продаж колл і путів із вашими звичайними позиціями, щоб фактично застрахувати себе, одночасно збираючи премії. Це ніби грати і в напад, і в захист одночасно.

Але ось де я маю бути чесним — є серйозні недоліки у продажі опціонів для доходу, які люди ігнорують.

По-перше, дослідження — це реальність. Це не скальпінг, коли ви швидко приймаєте рішення на основі імпульсу. Продаж опціонів вимагає справді розуміти, що ви робите. Більшість людей, що заходять у цю стратегію, не вкладають у це достатньо зусиль, і їх зносять. Ринок не піклується про ваші наміри.

Друга проблема: прогнозувати майбутнє буквально неможливо. Мені байдуже, наскільки хороша ваша технічна аналітика. COVID це довів — ринки досягали історичних мінімумів і максимумів за кілька місяців. Якщо ваша стратегія з опціонами не враховує чорних лебедів, ви під уразливістю. Продаж опціонів обмежує ваш потенційний прибуток, але при цьому ви несете величезний ризик втрат. Ця асиметрія жорстка, якщо не бути обережним.

Також, давайте будемо чесними — продаж опціонів не зробить вас багатим за ніч. Якщо ви продали колл і отримали 10% премії, це ваш виграш. Це не яскраво. Це не гомер. Це по одному сінглу за раз. Але ось у чому суть: достатньо кількох сінглів, щоб накопичити результат. Рахунок рахує однаково, чи ви зробили один великий хоум-ран, чи шість сінглів.

Реальність така: продаж опціонів для доходу працює, але тільки якщо ви ставитеся до цього як до бізнесу, а не як до швидкого збагачення. Вам потрібна дисципліна, потрібно розуміти механізми, і потрібно прийняти, що стабільний прибуток у 5-10% краще, ніж знищити свій рахунок у гонитві за лотерейними квитками. Час підняти рівень гри у вашому портфелі.