Cạnh tranh và hội tụ tài chính: Từ TradFi vs DeFi đến đại dương xanh tiếp theo của tài chính

TradFi và DeFi là gì? Định nghĩa cơ bản và so sánh.

TradFi (Tài chính truyền thống) đề cập đến hệ thống tài chính tập trung xung quanh các ngân hàng, công ty môi giới, công ty bảo hiểm và các tổ chức thanh toán bù trừ. Hoạt động của nó phụ thuộc vào các tổ chức tập trung, sự chấp thuận của cơ quan quản lý và một cấu trúc trung gian nhiều tầng. Mô hình này đã hỗ trợ phát triển kinh tế toàn cầu trong vài thập kỷ qua và có các cơ chế kiểm soát rủi ro, tuân thủ và bảo vệ người tiêu dùng trưởng thành.

Tài chính phi tập trung (DeFi) dựa trên công nghệ blockchain và cho phép thực hiện các chức năng như cho vay, giao dịch, thanh toán và quản lý tài sản thông qua các hợp đồng thông minh. Người dùng không cần tài khoản ngân hàng; họ có thể tham gia chỉ với một ví tiền điện tử. Sự khác biệt cốt lõi giữa TradFi và DeFi nằm ở việc liệu nó có dựa vào các trung gian đáng tin cậy tập trung hay không và liệu các quy tắc tài chính có được thực hiện tự động bởi mã code hay không.

Trải nghiệm khác nhau của người dùng và các tổ chức dưới hai chế độ.

Từ góc độ trải nghiệm người dùng, TradFi nhấn mạnh đến sự an toàn và ổn định nhiều hơn, nhưng quy trình thì phức tạp và chi phí tương đối cao. Ví dụ, chuyển tiền xuyên biên giới thường mất vài ngày để thanh toán và liên quan đến nhiều loại phí. Ngược lại, các giao dịch DeFi thường có thể hoàn thành trong vài phút, minh bạch và có thể truy dấu, và cấu trúc phí cũng đơn giản hơn.

Đối với các tổ chức, TradFi cung cấp một khung quy định rõ ràng thuận lợi cho việc quản lý vốn quy mô lớn và hoạt động tuân thủ. Tuy nhiên, lợi thế của DeFi nằm ở hiệu quả vốn cao hơn, khi tài sản có thể lưu thông 24/7 và nâng cao việc sử dụng quỹ thông qua các cơ chế như bể thanh khoản và tổng hợp lợi nhuận. Đây cũng là lý do tại sao ngày càng nhiều tổ chức bắt đầu khám phá mô hình tích hợp của TradFi và DeFi trong những năm gần đây.

Những xu hướng thị trường mới nhất và các trường hợp khám phá của các tổ chức

Từ những xu hướng thị trường mới nhất, các tổ chức tài chính truyền thống đang dần "thử nghiệm" công nghệ DeFi. Nhiều ngân hàng toàn cầu đang thử nghiệm việc thanh toán trên chuỗi, trái phiếu được mã hóa và hệ thống thanh toán dựa trên blockchain. Điều này cho thấy rằng TradFi không xem DeFi như một đối thủ hoàn toàn, mà là một công cụ tiềm năng cho hiệu quả.

Mặt khác, quy mô của thị trường DeFi vẫn dao động đáng kể với giá của các tài sản crypto. Khi giá của Bitcoin và Ethereum phục hồi, khối lượng giao dịch trên chuỗi và tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng lên đồng thời, phản ánh sự cải thiện trong sự thèm muốn rủi ro của thị trường. Trong bối cảnh này, cuộc thảo luận về TradFi và DeFi đang dần chuyển từ "ai thay thế ai" sang "làm thế nào để phát triển một cách phối hợp."

Sự kiện thực tế: Những hiểu biết từ hacker và các vấn đề an ninh

Mặc dù có những lợi thế về hiệu quả và tính minh bạch, nhưng các vấn đề về bảo mật vẫn là một rủi ro thực sự đáng kể không thể bị bỏ qua trong DeFi. Trong những năm gần đây, nhiều sự cố liên quan đến lỗ hổng hợp đồng thông minh và các cuộc tấn công cầu nối chuỗi chéo đã dẫn đến khoản lỗ hàng trăm triệu đô la, phơi bày các vấn đề liên quan đến việc kiểm tra mã không đủ và các cơ chế quản trị chưa trưởng thành.

Ngược lại, TradFi giảm thiểu rủi ro hệ thống thông qua quy định, bảo hiểm và dự trữ rủi ro. Đây là lý do tại sao nhiều tổ chức ưa chuộng môi trường chuỗi riêng tư hoặc có quyền truy cập khi áp dụng công nghệ DeFi, nhằm đạt được sự cân bằng giữa đổi mới và an ninh. Điều này cũng chỉ ra rằng, trong cuộc cạnh tranh lâu dài giữa TradFi và DeFi, khả năng kiểm soát rủi ro sẽ trở thành một ranh giới then chốt.

Sự đồng tồn tại và tích hợp của TradFi và DeFi là khả thi.

Hướng đi được quan tâm nhất hiện nay là sự phát triển hội nhập giữa TradFi và DeFi. Ví dụ, việc chuỗi khối hóa tài sản thế giới thực (RWA) liên quan đến việc chuyển đổi trái phiếu chính phủ, quỹ hoặc hàng hóa thành token và lưu thông chúng trong các giao thức DeFi. Mô hình này giữ lại sự ổn định của các tài sản truyền thống trong khi tận dụng khả năng thanh toán hiệu quả của blockchain.

Ngoài ra, stablecoin đang trở thành một cầu nối quan trọng kết nối TradFi và Tài chính phi tập trung (DeFi). Ngày càng nhiều tổ chức tài chính nhận ra giá trị tiềm năng của chúng trong lĩnh vực thanh toán và giải quyết xuyên biên giới, làm cho mối quan hệ giữa TradFi và DeFi không còn đối lập, mà là bổ sung cho nhau.

Các xu hướng tương lai và khuyến nghị chiến lược cho nhà đầu tư

Nhìn về phía trước, TradFi và DeFi có khả năng cùng nhau xây dựng một hệ thống tài chính hybrid. Các tổ chức truyền thống sẽ tiếp tục cung cấp khả năng tuân thủ, an ninh và quản lý vốn quy mô lớn, trong khi DeFi sẽ xuất sắc trong đổi mới, hiệu quả và khả năng tiếp cận toàn cầu.

Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu rõ sự khác biệt và xu hướng tích hợp giữa TradFi và DeFi quan trọng hơn là chỉ đặt cược vào một bên. Tập trung vào các hướng đi sau đây có thể giúp nắm bắt cơ hội dài hạn:

• Sự tham gia của các tổ chức vào hạ tầng blockchain tiếp tục gia tăng.
• Sự phát triển của stablecoin và các ứng dụng liên quan đến thanh toán
• Giao thức Tài chính Phi tập trung tập trung vào an ninh và tuân thủ
• Token hóa Tài sản Thực và Sản phẩm Tài chính Trên chuỗi

Nói chung, TradFi và DeFi không phải là một trò chơi tổng bằng không, mà là hai giai đoạn trong sự tiến hóa của hệ thống tài chính. Khi công nghệ phát triển và quy định trở nên rõ ràng hơn, sự tích hợp của hai bên có thể trở thành dòng chính trong sự phát triển tài chính tương lai.