Gate Research: Lợi nhuận sau CPI đã bị điều chỉnh giảm | Thị trường hiện đang ưu tiên giảm rủi ro và duy trì sự thận trọng

Tổng quan thị trường Crypto

• BTC (-0,91% | Giá hiện tại: 85.356,6 USDT): Trong 24 giờ qua, BTC đã bật tăng ngắn lên trên 89.000 USD sau khi dữ liệu CPI được công bố nhưng không giữ được đà tăng này. Giá gặp áp lực bán mạnh tại vùng 89.000–90.000 USD, khiến giá quay đầu giảm nhanh về mức thấp nhất 84.460 USD. Diễn biến này cho thấy mô hình tăng thất bại kinh điển, tiếp nối bằng nhịp hồi yếu và dao động ở vùng thấp. Cấu trúc đường trung bình động duy trì thế giảm rõ rệt, với MA5 < MA10 < MA30, giá vẫn nằm dưới MA30. Xu hướng ngắn đến trung hạn tiếp tục nghiêng về yếu. Ngắn hạn, cần chú ý vùng kháng cự 86.000–86.500 USD. Nếu BTC không lấy lại và giữ vững trên vùng này, thị trường có thể tiếp tục dao động lình xình hoặc thậm chí kiểm tra các mức thấp mới.
• ETH (-0,2% | Giá hiện tại: 2.822,53 USDT): Sau nhịp cải thiện tâm lý rủi ro nhờ dữ liệu CPI, ETH đã tăng sát vùng 3.000 USD nhưng không giữ được nền giá vững chắc, sau đó quay đầu giảm về mức thấp nhất 2.775 USD, thể hiện mô hình hồi phục yếu rồi tích lũy trong biên dưới áp lực. Cấu trúc đường trung bình động cho thấy các đường ngắn hạn liên tục giao cắt dưới MA30 mà chưa có dấu hiệu đảo chiều tăng rõ, giá vẫn bị xu hướng chủ đạo kìm hãm. Ngắn hạn, cần theo dõi hỗ trợ quanh 2.800 USD—nếu thủng sẽ mở ra khả năng kiểm tra các mức thấp hơn. Vùng 3.000 USD vẫn là kháng cự tâm lý và kỹ thuật quan trọng. Trung hạn, ETH dự kiến dao động trong biên 2.800–3.000 USD.
• Altcoins: Chỉ số Fear & Greed duy trì ở mức 16, nằm sâu trong vùng “Cực kỳ sợ hãi”, phản ánh khẩu vị rủi ro tiếp tục suy yếu. Thị trường vẫn vận hành chủ yếu theo hướng phòng thủ, với chiến lược giảm rủi ro chủ động và thận trọng.
• Vĩ mô: Ngày 18 tháng 12, S&P 500 tăng 0,79% lên 6.774,76 điểm; Dow Jones tăng 0,14% đạt 47.951,85 điểm; Nasdaq Composite tăng 1,38% lên 23.006,36 điểm. Tính đến 00:45 ngày 19 tháng 12 (UTC+8), vàng giao ngay tạm thời ở mức 4.348 USD/ounce, giảm 0,39% trong 24 giờ qua.

Token nổi bật

JELLYJELLY jelly-my-jelly (+45,19%, Vốn hóa lưu hành: 131 triệu USD)

Theo dữ liệu Gate.com, JELLYJELLY hiện giao dịch quanh mức 0,13 USD, tăng hơn 45% trong 24 giờ qua. Jelly-My-Jelly (JELLYJELLY) là meme coin trên Solana ra mắt đầu năm 2025 qua nền tảng pump.fun. Khởi đầu dựa chủ yếu vào hiệu ứng cộng đồng và văn hóa meme thay vì giá trị sử dụng thực, sau đó dự án gắn kết với ứng dụng chia sẻ video tích hợp AI sắp ra mắt (tương tự TikTok chuyên podcast), mang đến các tính năng tiềm năng như thanh toán vi mô và phần thưởng cho người nắm giữ token.

Gần đây, một số meme coin Solana kỳ cựu lấy lại sức hút, JELLYJELLY hưởng lợi từ dòng vốn xoay vòng khỏi các token khác (như PIPPIN và các dự án tương tự). Trong bối cảnh thị trường yếu, xuất hiện trên bảng xếp hạng tăng trưởng 24 giờ của Gate.com đã thu hút thêm sự chú ý và lực mua, tiếp tục đẩy giá lên cao.

NBLU NuriTopia (+39,45%, Vốn hóa lưu hành: 5,57 triệu USD)

Theo dữ liệu Gate.com, NBLU hiện báo giá 0,0025 USD, tăng gần 40% trong 24 giờ qua. NuriTopia (NBLU) là nền tảng metaverse xã hội dựa trên blockchain, sở hữu các tính năng chính như “FRIENDS & HANGOUTS”, hẹn hò ảo, chợ NFT, tư vấn sức khỏe, câu lạc bộ cộng đồng, văn phòng ảo và nhiều tiện ích khác. Người dùng có thể tạo avatar, thú cưng cá nhân hóa, tham gia tương tác, sáng tạo nội dung, giao dịch và nhận phần thưởng qua các hoạt động.

Đà tăng gần đây của NBLU chủ yếu do hiệu ứng đầu cơ vào các token vốn hóa nhỏ. Là dự án nhỏ lâu năm không có động lực cơ bản rõ ràng, biến động giá chủ yếu xuất phát từ thanh khoản thấp, giao dịch đòn bẩy và hiệu ứng cộng đồng. Token này từng nhiều lần tăng-giảm mạnh, dễ bị thao túng.

IR AI Infrared (+24,65%, Vốn hóa lưu hành: 54,82 triệu USD)

Theo dữ liệu Gate.com, IR hiện báo giá 0,2589 USD, tăng gần 25% trong 24 giờ qua. Infrared Finance (IR) là giao thức hạ tầng cốt lõi trên Berachain, tập trung vào cơ chế Proof of Liquidity (PoL). Đây là hệ thống đầu tiên tích hợp staking thanh khoản, hạ tầng xác thực và kho lợi suất tự động trên một nền tảng duy nhất, đóng vai trò trụ cột cho nền kinh tế lợi suất Berachain.

Đà tăng của IR chủ yếu nhờ hiệu ứng niêm yết mới và các chương trình khuyến mãi sàn. IR vừa niêm yết trên các nền tảng lớn như Gate.com, nơi các sự kiện CandyBomb và cuộc thi giao dịch thu hút lượng lớn người tham gia, tăng mạnh khối lượng và động lực giá. Là dự án mới, IR đang ở giai đoạn premium sau niêm yết, nhưng hiệu quả dài hạn phụ thuộc vào sự phát triển hệ sinh thái Berachain.

Nhận định Alpha

Đáo hạn quyền chọn trị giá 23 tỷ USD trở thành rủi ro ngắn hạn lớn nhất của BTC

Khoảng 23 tỷ USD hợp đồng quyền chọn BTC sẽ đáo hạn vào ngày 26 tháng 12 năm 2025 (thứ Sáu tới), chiếm hơn một nửa tổng lãi mở—quy mô cực lớn. Đáo hạn quyền chọn quy mô này thường làm tăng biến động khi nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước thời điểm đáo hạn, nhất là khi khối lượng tập trung vào một ngày duy nhất.

Hiện tại, biến động ước tính 30 ngày đã tăng lên gần 45%, độ lệch khoảng -5%. Độ lệch âm cho thấy nhu cầu quyền chọn bán tăng mạnh, khiến chi phí phòng ngừa rủi ro giảm giá tăng cao. Xu hướng này không chỉ xuất hiện ngắn hạn; các hợp đồng Q1 và Q2 năm 2026 cũng ghi nhận động lực tương tự, phản ánh nhà đầu tư tích cực mua quyền chọn bán để phòng ngừa rủi ro, vị thế giảm chiếm ưu thế thị trường.

Đáng chú ý, BTC đã giảm khoảng 30% so với đỉnh lịch sử trên 126.000 USD đầu tháng 10 năm 2025, khiến quý hiện tại trở thành giai đoạn yếu nhất kể từ vụ sụp đổ Terra/LUNA quý II năm 2022.

Lido DAO đẩy nhanh đa dạng hóa với đề xuất ngân sách hệ sinh thái 60 triệu USD

Lido DAO đề xuất phê duyệt ngân sách tài trợ hệ sinh thái trị giá 60 triệu USD cho năm 2026, nhằm triển khai giai đoạn 3 chiến lược GOOSE (Guided Open Objective Setting Exercise). Đề xuất hướng đến phát triển Lido từ giao thức staking thanh khoản Ethereum đơn sản phẩm thành tổ chức đa sản phẩm sáng tạo.

Ưu tiên gồm mở rộng danh mục sản phẩm, phát triển nguồn thu mới, tăng sức bền giao thức lâu dài, vượt khỏi hoạt động staking ETH cốt lõi—nơi Lido kiểm soát gần 24% tổng lượng ETH staking. Theo xếp hạng TVL DeFi, Lido đứng thứ hai với khoảng 25,7 tỷ USD, sau Aave với 33,2 tỷ USD. Đa dạng hóa này nhằm giảm rủi ro, như lo ngại cộng đồng về tập trung staking trước đây, đồng thời kế thừa các sáng kiến GOOSE và reGOOSE (ví dụ: phát triển Staking Router, Dual Governance, tích hợp L2, hỗ trợ restaking).

Ngân sách, nếu được thông qua qua bỏ phiếu chủ sở hữu LDO, sẽ cấp vốn liên tục cho các nhóm đóng góp, quỹ nền tảng và dự án liên quan phục vụ R&D, kiểm toán, triển khai và khám phá sản phẩm mới. Phản hồi trên diễn đàn cộng đồng đến nay khá ổn định, chưa có tranh cãi lớn.

Việc chuyển dịch từ vị thế LST sang mở rộng hệ sinh thái DeFi phản ánh nỗ lực đa dạng hóa và tăng trưởng nhanh của Lido năm 2026, dù thành công tương lai phụ thuộc hiệu quả phân bổ vốn và rủi ro thực thi.

JPMorgan dự báo vốn hóa stablecoin đạt 500–600 tỷ USD vào năm 2028

Các chuyên gia JPMorgan vừa nhắc lại quan điểm thận trọng về thị trường stablecoin, dự báo tổng vốn hóa ổn định khoảng 500–600 tỷ USD vào năm 2028—thấp hơn nhiều so với mốc nghìn tỷ USD và xa các dự báo lạc quan hơn từ Citi (kịch bản cơ sở 1,9 nghìn tỷ USD năm 2030, kịch bản tăng trưởng lên tới 4 nghìn tỷ USD) hoặc Standard Chartered (lên tới 2 nghìn tỷ USD năm 2028).

Từ đầu năm 2025, thị trường stablecoin tăng thêm khoảng 100 tỷ USD, đưa tổng vốn hóa vượt 300 tỷ USD (số liệu gần nhất khoảng 310 tỷ USD). Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ hai đơn vị phát hành lớn: Tether (USDT) và Circle (USDC). Tuy nhiên, nhu cầu vẫn tập trung vào các hoạt động gốc crypto như giao dịch, ký quỹ phái sinh, cho vay DeFi, giữ vốn nhàn rỗi lấy lãi—chưa mở rộng sang thanh toán thực tế.

JPMorgan dự báo tăng trưởng stablecoin sẽ bám sát vốn hóa thị trường crypto, duy trì tỷ trọng khoảng 7–8%. Các yếu tố kìm hãm gồm tốc độ lưu chuyển trong hệ thống thanh toán tăng (giảm nhu cầu tích trữ lớn), cạnh tranh từ tiền gửi mã hóa ngân hàng và CBDC, ưu tiên quy định với thiết kế không chuyển nhượng để bảo vệ ổn định tài chính, và sự phát triển mạnh của hệ thống SWIFT qua thử nghiệm blockchain.

Stablecoin khó tách biệt mạnh khỏi hệ sinh thái crypto, và mở rộng ứng dụng thanh toán chưa chắc tạo tăng trưởng vốn hóa đột biến. Các dự án mã hóa ngân hàng có thể tiếp tục thu hẹp không gian stablecoin tư nhân.


Tài liệu tham khảo

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-18/bitcoin-volatility-rises-ahead-of-23-billion-options-expiration?srnd=phx-crypto
• The Block, https://www.theblock.co/post/383236/jpmorgan-stablecoin-market-projections?utm_source=twitter&utm_medium=social

Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền mã hóa toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả: phân tích kỹ thuật, nhận định thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách vĩ mô.

Khuyến nghị
Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng nên tự nghiên cứu, hiểu rõ bản chất tài sản và sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định này.