NYSE Rút gọn "Quyền chọn Crypto ETF", Rút gọn Giới hạn Thực hiện - Không Gian Hoạt động Của Tổ Chức Mở rộng

Theo “Thông báo Liên bang” sẽ được phát hành vào thứ Hai tới, Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và NYSE Arca, NYSE American đã nộp đơn xin thay đổi quy định cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để hoàn toàn loại bỏ hạn mức hợp đồng và thực hiện quyền chọn ETF giao ngay Bitcoin, Ethereum ban đầu là 25.000 hợp đồng, đánh dấu tất cả các sàn giao dịch quyền chọn chính của Mỹ đã hoàn tất điều chỉnh này. Đáng chú ý là SEC đã miễn trừ 2 đơn xin này khỏi thời gian chờ 30 ngày theo tiêu chuẩn, cho phép các thay đổi có hiệu lực ngay sau khi nộp. Chính sách nới lỏng quy định này bao gồm 11 sản phẩm quyền chọn ETF tiền điện tử chính trên thị trường, gồm BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity FBTC, ARK 21Shares ARKB, cùng các sản phẩm ETF Bitcoin và Ethereum của Grayscale và Bitwise. Không chỉ vậy, quy định mới còn đồng thời loại bỏ hạn chế về sản phẩm, cho phép các ETF tiền điện tử này được giao dịch dưới dạng “Tùy chọn linh hoạt (FLEX Options, cho phép nhà đầu tư tự xác định giá thực hiện, ngày đáo hạn và các điều khoản hợp đồng phi tiêu chuẩn khác).” Sau khi được giải phóng, hạn mức vị thế của các quyền chọn này sẽ trở lại khung tiêu chuẩn của từng sàn giao dịch, dựa trên khối lượng giao dịch và số lượng cổ phiếu lưu hành. Với các quyền chọn ETF lớn có tính thanh khoản cao, hạn mức vị thế trong tương lai có thể tăng mạnh lên đến 250.000 hợp đồng hoặc hơn. Từ phòng thủ bảo vệ đến mở rộng toàn diện Nhìn lại thời điểm tháng 11 năm 2024 khi quyền chọn ETF tiền điện tử lần đầu ra mắt, cơ quan quản lý đã đặt ra hạn mức nghiêm ngặt 25.000 hợp đồng nhằm phòng ngừa. Thời điểm đó, nhiều nhà phân tích cho rằng quy định này quá bảo thủ; nhà phân tích ETF kỳ cựu của Bloomberg, Eric Balchunas, từng chỉ ra rằng dù bị hạn chế nhiều, BlackRock IBIT đã tạo ra gần 1,9 tỷ USD giá trị danh nghĩa trong ngày đầu niêm yết quyền chọn, cho thấy sức mua của thị trường rất sôi động. CEO của Kbit, nhà tạo lập thị trường tiền điện tử, Ed Tolson, cũng cho biết, xét đến lượng mở vị thế chưa đóng của hợp đồng tương lai Bitcoin và hợp đồng vĩnh viễn khoảng 40 tỷ USD, hạn chế này ít nhiều ảnh hưởng đến thanh khoản toàn thị trường. Tuy nhiên, các hạn chế này rõ ràng không phù hợp với các ETF hàng hóa lớn khác, dẫn đến các sàn giao dịch lớn bắt đầu thúc đẩy việc loại bỏ hạn chế từ đầu năm nay. Làn sóng giải phóng này thực sự rầm rộ: Tháng 1 năm nay, Nasdaq với các sàn ISE và PHLX đã nộp đơn xin, sau đó MIAX cũng theo chân trong cùng tháng; tháng 2, sàn MEMX tham gia; đến tháng 3, Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (Cboe) cũng đề xuất sửa đổi riêng của mình. Hiện nay, với việc NYSE Arca và NYSE American của NYSE đã thành công, tất cả các sàn giao dịch quyền chọn chính của Mỹ đã hoàn tất điều chỉnh này. Về vấn đề này, SEC cũng cho biết đề xuất của NYSE không gây ra lo ngại mới về quản lý, vì các sàn khác đã thực hiện các thay đổi tương tự. Mở rộng cho các tổ chức pháp nhân, nâng cao linh hoạt trong vận hành Các chuyên gia thị trường đều cho rằng, lần nới lỏng này ảnh hưởng sâu sắc đến các nhà đầu tư tổ chức. Sau khi loại bỏ hạn mức vị thế, các tổ chức sẽ có thể thực hiện các chiến lược phòng ngừa rủi ro, giao dịch chênh lệch và phủ hợp đồng quyền chọn hiệu quả hơn. Trong khi đó, Nasdaq ISE đang tích cực đề xuất với SEC để nâng hạn mức vị thế quyền chọn của BlackRock IBIT lên tới 1 triệu hợp đồng. Đơn xin này đã trải qua lần chỉnh sửa thứ 5, nếu được chấp thuận, quy mô thị trường quyền chọn của IBIT sẽ gần bằng các sản phẩm phái sinh của ETF cổ phiếu lớn nhất tại Mỹ.