Ví tiền kỹ thuật số biến thành cổng đầu tư? CEO BlackRock lạc quan về "công nghệ tokenization" sẽ phá vỡ thị trường tài chính

Tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock, Chủ tịch kiêm CEO Larry Fink, trong bức thư gửi cổ đông hàng năm mới công bố, đã nhấn mạnh rằng “tài sản kỹ thuật số” và “công nghệ token hóa” sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy nâng cấp hệ thống tài chính. Đồng thời, ông cũng cảnh báo nghiêm trọng về tình hình hiện tại: mô hình kinh tế hiện hành của Mỹ đã khiến quá nhiều người dân ở tầng lớp thấp bị bỏ lại phía sau. Bất cân bằng trong chủ nghĩa tư bản Larry Fink trong thư đã chỉ ra thực tế khắc nghiệt: phần lớn lợi ích do hệ thống tài chính hiện tại tạo ra đều chảy vào tay giới giàu có vốn đã sở hữu tài sản, trong khi nhiều người lao động lương thấp bị từ chối cơ hội tham gia vào sự phát triển của thị trường. Ông quy trách nhiệm cho căn bệnh sâu xa hơn của xã hội Mỹ: khoảng cách giàu nghèo ngày càng gia tăng, nợ chính phủ ở mức cao không thể kiểm soát, và mức độ tham gia của thị trường vốn yếu ớt, tất cả đều gây áp lực chưa từng có đối với mô hình tài chính truyền thống. “Chủ nghĩa tư bản vẫn còn khả thi, chỉ là lợi ích chưa đủ nhiều,” Larry Fink nói thẳng. Thay thế hệ thống cũ của ngành tài chính bằng “token hóa” Để giải quyết khoảng cách giàu nghèo này, Larry Fink đề xuất giải pháp tập trung vào “token hóa” và “phát hành kỹ thuật số”. Ông cho rằng, các công nghệ này có thể mở rộng kênh đầu tư cho đại chúng một cách hiệu quả hơn và làm cho hoạt động của thị trường vốn trở nên hiệu quả hơn. Ông mô tả, công nghệ token hóa có thể nâng cấp “hệ thống nền tảng” của hệ thống tài chính (Update the plumbing), giúp việc phát hành, giao dịch và tiếp cận các sản phẩm đầu tư trở nên dễ dàng hơn. Ý tưởng này thực ra rất đơn giản: chỉ cần ghi nhận quyền sở hữu tài sản trên sổ cái số, trong tương lai, việc chuyển nhượng cổ phần quỹ, trái phiếu hoặc các chứng khoán khác sẽ giảm thiểu chi phí và nâng cao hiệu quả; trên thực tế, điều này có nghĩa là “ví điện tử” trong tương lai không chỉ dùng để thanh toán di động mà còn có thể lưu trữ trực tiếp trái phiếu token hóa hoặc ETF, thậm chí là các tài sản hạ tầng, tín dụng tư nhân dưới dạng “phân đoạn đầu tư (Fractional Interests)”. Ông viết: Có một nửa dân số thế giới đã cài đặt ví điện tử trên điện thoại. Hãy tưởng tượng, nếu ví này cũng có thể giúp bạn dễ dàng đầu tư dài hạn, mua cổ phiếu của các doanh nghiệp khác nhau, và quá trình này đơn giản như thanh toán bằng điện thoại, thì thật tiện lợi biết bao. Larry Fink so sánh sự phát triển của token hóa ngày nay với Internet mới bắt đầu vào năm 1996. Ông cho rằng, công nghệ mới sẽ không thay thế hệ thống tài chính truyền thống trong một đêm, mà sẽ dần dần kết nối hệ thống cũ và mới một cách hoàn hảo. Ông còn kêu gọi các nhà hoạch định chính sách “xây dựng cầu nối này càng sớm càng tốt và an toàn”, đồng thời đề xuất xây dựng các biện pháp bảo vệ người mua rõ ràng, tiêu chuẩn rủi ro đối tác giao dịch, và cơ chế định danh kỹ thuật số chặt chẽ nhằm giảm thiểu tối đa rủi ro tài chính bất hợp pháp. BlackRock tăng cường đầu tư vào tài sản kỹ thuật số Những phát biểu này cũng là lời giải thích tốt nhất cho chiến lược mạnh mẽ của BlackRock trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số gần đây. Larry Fink tiết lộ trong thư rằng, BlackRock đã xây dựng vị thế “dẫn đầu sớm” trong lĩnh vực này, với các tài sản liên quan đến thị trường kỹ thuật số hiện đã lên tới 150 tỷ USD. Trong đó, quỹ “Dòng tiền kỹ thuật số tổ chức USD (BUIDL)” của BlackRock đã vững vàng giữ vị trí quỹ token hóa lớn nhất toàn cầu; ngoài ra, công ty còn quản lý dự trữ stablecoin trị giá tới 65 tỷ USD và gần 80 tỷ USD ETF tài sản kỹ thuật số. Dù tiềm năng của tài sản kỹ thuật số rất sáng sủa, bức thư gửi cổ đông này vẫn dành phần lớn để cảnh báo về những vấn đề sâu xa của hệ thống tài chính Mỹ. Larry Fink cảnh báo rằng, dù là ngân hàng, doanh nghiệp hay chính phủ, hiện nay đều không thể tự mình cung cấp đủ vốn cho quá trình chuyển đổi lớn của nền kinh tế—đặc biệt khi Mỹ đang dồn sức xây dựng lại năng lực sản xuất, mở rộng nguồn cung năng lượng, và cạnh tranh trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo (AI) của thế kỷ. Ông cũng nhấn mạnh rằng, hệ thống an sinh xã hội (Social Security) vẫn là mạng lưới bảo vệ quan trọng, nhưng để duy trì bền vững, cần phải thực hiện các cải cách cấu trúc, chẳng hạn như tham gia thị trường một cách hợp lý để thu về lợi nhuận dài hạn. Đối với Larry Fink, thúc đẩy token hóa chính là một phần quan trọng trong bức tranh tổng thể này. Đây không phải là theo trào lưu nhất thời hay đầu cơ, mà là một chiến lược dài hạn nhằm “xây dựng hạ tầng tài chính hoàn thiện hơn”, giúp cộng đồng trở thành những nhà đầu tư thực thụ thay vì chỉ là khán giả của thị trường vốn.