New York, NY, USA, ngày 25 tháng 3 năm 2026, Chainwire
Kairos Labs, Inc., hôm nay công bố bản whitepaper kỹ thuật chi tiết về thiết kế của một giao thức hoán đổi lãi suất không cần phép, không giám sát, được xây dựng cho Ethereum Virtual Machine. Công ty cũng thông báo vòng gọi vốn hạt giống trị giá 2,4 triệu USD do 6th Man Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Lattice, Advancit Capital và Compa Capital. Vòng gọi vốn này theo sau một giai đoạn thử nghiệm beta thành công, tạo ra hơn 300 triệu USD giá trị danh nghĩa trong khối lượng hoán đổi, và đội ngũ đã tốt nghiệp từ chương trình tăng tốc Alliance Accelerator. Toàn bộ giao thức dự kiến sẽ ra mắt trên mạng chính Ethereum và Base trong những tuần tới.
Hoán đổi lãi suất là các công cụ phái sinh được giao dịch phổ biến nhất trong tài chính truyền thống, với thị trường danh nghĩa vượt quá 500 nghìn tỷ USD. Chúng đóng vai trò nền tảng: cho phép các nhà cho vay cung cấp lãi suất cố định bằng cách phòng hộ rủi ro lãi suất biến động. Không có lớp phòng hộ này, cho vay dài hạn với lãi suất cố định và thu nhập cố định gần như không thể thực hiện do rủi ro lãi suất. Dù DeFi đã vượt quá 40 tỷ USD dư nợ vay, hiện vẫn chưa có hạ tầng tương đương.
“Gần như tất cả các khoản vay DeFi vẫn hoạt động dựa trên lãi suất biến đổi,” ông Thomas Harrison, Đồng sáng lập và CEO của Kairos Labs, cho biết. “Điều này phù hợp với đòn bẩy ngắn hạn, nhưng sẽ gặp vấn đề với bất động sản, tài trợ doanh nghiệp hoặc tín dụng cấu trúc. Kairos là lớp phòng hộ giúp thực hiện lãi suất cố định trên chuỗi.”
Vấn đề
Cho vay DeFi đã trưởng thành rõ rệt. Các giao thức như Aave và Morpho cùng nhau bảo vệ hàng chục tỷ USD tiền gửi, và việc chấp nhận của các tổ chức ngày càng tăng. Tuy nhiên, hạ tầng tín dụng vẫn chưa hoàn chỉnh: hầu hết các khoản vay DeFi đều có lãi suất biến đổi có thể dao động mạnh dựa trên mức sử dụng và điều kiện thị trường. Người vay không thể dự đoán chi phí lãi suất không thể đoán trước, và các nhà cho vay không thể cam kết vốn theo thời gian mà không có công cụ quản lý rủi ro lãi suất.
“DeFi đã mắc kẹt trong một vòng luẩn quẩn lâu năm, hạn chế các trường hợp sử dụng thực tế của vay doanh nghiệp — các nhà cho vay sẽ không cung cấp lãi suất cố định nếu không có cách phòng hộ, và thị trường hoán đổi sẽ không phát triển nếu không có nhu cầu vay,” ông Serge Kassardjian, Đối tác quản lý của 6th Man Ventures, nói. “Chúng tôi đang tìm kiếm các giải pháp để tạo ra nhu cầu này và cho phép các doanh nghiệp thực sự vay mượn qua các sản phẩm DeFi.” Điều này cuối cùng đang thay đổi. Morpho và các dự án khác đang chuyển sang hỗ trợ vay cố định quy mô lớn, và Kairos là hạ tầng phòng hộ giúp điều đó khả thi. Chúng tôi đã chờ đợi khoảnh khắc này.
Tổng quan về Cơ chế Kairos
Kairos cho phép bất kỳ ai tạo ra thị trường hoán đổi lãi suất bằng cách xác định một bộ tham số bất biến: lãi suất cơ sở, kỳ hạn hoán đổi, token thế chấp, kiểm soát rủi ro và các oracles định giá. Trong mỗi thị trường, người mua khóa lãi suất cố định hoặc biến đổi, tùy theo thị trường, trong một kỳ hạn cố định, và một nhóm thanh khoản đảm nhận phía đối lập. Khi hết hạn, sự chênh lệch giữa lãi suất của người mua và của nhóm thanh khoản sẽ được thanh toán từ tài sản thế chấp của đối tác.
Các thị trường được tạo thành các cặp: một bán hoán đổi lãi suất cố định, một bán hoán đổi lãi suất biến đổi. Phân chia này cho phép nhà cung cấp thanh khoản phân bổ dựa trên quan điểm hướng và mức độ chấp nhận rủi ro của họ. Vì việc tạo thị trường không cần phép, các nhà cung cấp thanh khoản và nhà quản lý có thể cạnh tranh về giá cả chính xác. Các thị trường có mô hình được hiệu chỉnh tốt hơn sẽ thu hút nhiều khối lượng hơn và tạo ra nhiều phí hơn, tạo ra một cơ chế chọn lọc tự nhiên giúp cải thiện giá theo thời gian.
Thanh khoản có thể được cung cấp trực tiếp hoặc qua các vault do các nhà quản lý chọn lựa, họ chọn thị trường và thiết lập các tham số rủi ro thay mặt người gửi tiền. Khi ra mắt, các adapter vault tích hợp với Morpho Vault V2 và tiêu chuẩn ERC-4626, với lớp adapter mô-đun được thiết kế để hỗ trợ các kiến trúc vault bổ sung. Các thị trường có thể xây dựng dựa trên bất kỳ lợi suất hoặc lãi suất nào, trên hoặc ngoài chuỗi, cho phép các hoán đổi phù hợp chính xác với kỳ hạn và giá trị danh nghĩa của vị thế cơ sở.
Ảnh hưởng đối với Thu nhập cố định trong DeFi
Ngoài việc phòng hộ, các hoán đổi lãi suất trên chuỗi mở ra cơ hội rộng lớn hơn: phát triển các sản phẩm thu nhập cố định trong DeFi. Các công cụ như trái phiếu, tín dụng cấu trúc, và các sản phẩm sinh lợi với dòng tiền dự đoán được chiếm lĩnh thị trường tài sản truyền thống, nhưng hiện vẫn thiếu trong DeFi.
“Kairos đang giải quyết một trong những vấn đề chưa được giải quyết quan trọng nhất trong DeFi, không có hoán đổi lãi suất, sẽ không có thị trường tín dụng thực sự. Đây là lớp mở khóa mọi thứ khác,” ông Imran Kahn, Đồng sáng lập của Alliance, nói. Lợi suất dự đoán phụ thuộc vào lãi suất dự đoán được, vốn phụ thuộc vào khả năng hoán đổi giữa rủi ro cố định và biến đổi.
“Chỉ riêng ETH staking đã tạo ra hàng tỷ đô la lợi nhuận hàng năm, với tỷ lệ staking gần như hoàn toàn biến đổi,” ông Vince DePalma, Đồng sáng lập và CTO của Kairos Labs, nói. “Các DAO lớn và các nhà staking tổ chức quản lý các quỹ tiền tệ hàng chục hoặc trăm triệu đô la yêu cầu sự chắc chắn về lãi suất. Kairos cung cấp khả năng khóa lợi nhuận staking cố định trong một khoảng thời gian xác định, điều này phổ biến trong thu nhập cố định truyền thống, nhưng chưa từng khả thi trên chuỗi. Giao thức hỗ trợ bất kỳ lãi suất nào, cho nhà cho vay hoặc người vay, vì vậy vay cố định trên Morpho, các sản phẩm lợi nhuận cấu trúc, và các công cụ thu nhập cố định hoàn toàn mới đều trở nên khả thi.”
Whitepaper đầy đủ của Kairos hiện đã có sẵn.
Về Kairos Labs
Kairos Labs Inc., là một công ty được hỗ trợ bởi Alliance (ALL15), xây dựng hạ tầng hoán đổi lãi suất không cần phép cho DeFi. Đội ngũ sáng lập có kinh nghiệm trực tiếp trong việc xây dựng và mở rộng các sản phẩm tài chính crypto ở cấp cao nhất của ngành.
Ông Thomas Harrison (CEO) là một nhà sáng lập lặp lại, công ty trước đó của ông đã được Gemini, sàn giao dịch tiền điện tử do Winklevoss thành lập, mua lại. Tại Gemini, Harrison đã dẫn dắt phát triển và ra mắt Thẻ tín dụng Gemini, mở rộng chương trình từ không đến hàng trăm triệu USD trong khối lượng cho vay. Ông Vince DePalma (CTO) đã dẫn dắt các nhóm kỹ thuật tại Goldman Sachs và Gemini.
“Chúng tôi đã dành nhiều năm xây dựng các sản phẩm cho vay trong crypto, và cùng một hạn chế luôn xuất hiện,” Harrison nói. “Không có hoán đổi lãi suất, bạn không thể cung cấp lãi suất cố định theo thời gian, và không có lãi suất cố định, bạn không thể phục vụ các người vay và tổ chức chiếm phần lớn nhu cầu tín dụng trong thị trường truyền thống. Đó là khoảng trống chúng tôi đang lấp đầy.”
Giao thức dự kiến sẽ ra mắt trên mạng chính Ethereum và Base trong những tuần tới, với các triển khai trên chuỗi khác sẽ theo sau.
Trang web: kairosswap.com
X: @kairosswap
Liên hệ
CTO Vince DePalma Kairos Labs, Inc. vince@kairosswap.com
Bài viết này không nhằm mục đích cung cấp lời khuyên tài chính. Chỉ dành cho mục đích giáo dục.
