Bitcoin ETF Tăng Mạnh Khi Balchunas Khôi Phục Cuộc Tranh Luận Về Vàng Trên Wall Street

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã bổ sung vốn mới vào ngày 23 tháng 3, đảo ngược xu hướng yếu trước đó và khôi phục đà tăng trong toàn bộ danh mục. Sự phục hồi này diễn ra sau nhiều tuần rút ròng trong năm 2026, thu hẹp thâm hụt của các quỹ tính từ đầu năm đến nay. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, liên kết xu hướng này với nhu cầu liên tục, ngay cả khi Bitcoin vẫn duy trì dưới mức cao gần đây.

Dòng chảy ETF Bitcoin Giao ngay lấy lại đà

Các ETF Bitcoin Giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng 167,2 triệu USD vào thứ Hai, mở rộng đà phục hồi trong tháng 3. Hơn nữa, các dòng chảy gần đây đã nâng tổng số trong tháng 3 lên gần 2,5 tỷ USD sau nhiều đợt rút ròng lớn đầu năm 2026. Sự đảo chiều này khiến dòng chảy trong năm gần như không thay đổi, và chỉ cần thêm một phiên giao dịch mạnh nữa, tổng dòng chảy có thể trở lại trên mức không.

Balchunas cho biết, danh mục này đã thể hiện sức bền bất thường trong sáu tháng chứng kiến sự giảm mạnh của Bitcoin. Trong khoảng thời gian đó, Bitcoin mất khoảng 40%, nhưng các quỹ vẫn duy trì nhu cầu thay vì bán tháo rộng rãi. Kết quả là, sự phục hồi này củng cố lập luận rằng các sản phẩm này hiện thu hút các nhà đầu tư dài hạn hơn.

Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock dẫn đầu nhóm, và đã phục hồi các khoản dòng chảy trong năm của chính mình. Quỹ này cũng nằm trong top 2% các quỹ ETF tại Mỹ theo dòng chảy trong năm 2026. Do đó, IBIT tiếp tục tách biệt khỏi các đối thủ nhờ quy mô, nhu cầu ổn định và khả năng phục hồi nhanh hơn.

So sánh với vàng trở lại trọng tâm

Balchunas đã khơi lại cuộc tranh luận về Bitcoin so với vàng bằng cách so sánh hành vi ETF hiện tại với các quỹ vàng giao dịch cách đây một thập kỷ. Khi giá vàng giảm mạnh vào khoảng năm 2013, nhiều quỹ vàng đã mất lượng tài sản đáng kể trong vòng vài tháng. Tình huống đó phản ánh hành vi thị trường điển hình vì các đợt giảm lớn thường kích hoạt việc bán tháo nhanh hơn trên các sản phẩm hàng hóa.

Ngược lại, các ETF Bitcoin Giao ngay đã hấp thụ cú sốc giá và sau đó lấy lại đà nhanh hơn. Balchunas sử dụng sự phân biệt này để lập luận rằng các nhà đầu tư quỹ Bitcoin hành xử khác biệt so với các nhà đầu tư quỹ vàng truyền thống. Điều này mở rộng cuộc thảo luận về việc liệu Bitcoin có đang chiếm ưu thế về niềm tin dài hạn so với vàng hay không.

Cuộc tranh luận cũng mở rộng vì các ETF Bitcoin vẫn còn tương đối mới, trong khi các quỹ vàng đã hoạt động nhiều năm. Tuy nhiên, mô hình dòng chảy mới nhất cho thấy các sản phẩm Bitcoin đã xử lý áp lực tốt hơn nhiều so với dự đoán. Bối cảnh này cung cấp thêm thông tin mới về nhu cầu ETF hiện tại và cuộc cạnh tranh của Bitcoin với vàng.

Hoạt động của Phố Wall bổ sung bối cảnh

Các hồ sơ công ty riêng biệt đã bổ sung bối cảnh cho sự phục hồi của ETF vì các tập đoàn tài chính lớn đã công bố kế hoạch mới về Bitcoin. Các chiến lược đã nộp hồ sơ hỗ trợ mua thêm Bitcoin lên tới 42 tỷ USD theo thời gian. Trong khi đó, Morgan Stanley đã gửi hồ sơ liên quan đến nỗ lực ETF Bitcoin Giao ngay của riêng họ.

Những động thái này cho thấy tài chính truyền thống vẫn nhìn nhận giá trị thương mại của các sản phẩm Bitcoin bất chấp biến động gần đây. Chúng cũng ủng hộ quan điểm rằng sự tham gia của các tổ chức trong lĩnh vực này vẫn tiếp tục mở rộng. Do đó, dòng chảy ETF và các hồ sơ công ty đã củng cố cùng một thông điệp về sự tham gia thị trường bền vững.

Shaun Edmondson nhấn mạnh dòng chảy ETF trong ngày thứ Hai cùng với các hồ sơ đó và xem cả hai như những yếu tố hỗ trợ lẫn nhau. Quan điểm của ông đã thúc đẩy đà của câu chuyện rộng hơn về việc thu hẹp nguồn cung và mở rộng nhu cầu của các tổ chức. Hiện tại, dữ liệu ETF mới nhất và các hồ sơ liên quan đã đặt lại cuộc thảo luận về Bitcoin so với vàng.