#ETH Thông tin chính trong bài phát biểu của Powell vào rạng sáng 15 tháng 10 và ảnh hưởng đến thế giới tiền điện tử

Một, thông tin cốt lõi của bài phát biểu
1. Hướng chính sách tiền tệ: Việc xây dựng chính sách sẽ hoàn toàn dựa trên dữ liệu kinh tế và kết quả đánh giá rủi ro, bài phát biểu phát đi tín hiệu nới lỏng mạnh mẽ, thị trường đã gần như đạt xác suất 100% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này. Tuyên bố này được hiểu là sự tiếp nối của con đường chính sách sau lần giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9, phù hợp với kỳ vọng trước đó của Cục Dự trữ Liên bang về việc giảm thêm hai lần trong năm nay.
2. Tình hình kinh tế và việc làm: Dữ liệu trước khi chính phủ ngừng hoạt động cho thấy tăng trưởng kinh tế có thể vượt qua kỳ vọng một chút, nhưng các dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động ngày càng rõ nét, thể hiện đặc điểm "tăng trưởng chậm lại, thất nghiệp ở mức thấp", rủi ro giảm việc làm đã tăng lên rõ rệt. Do dữ liệu chính thức bị trì hoãn công bố, Cục Dự trữ Liên bang đang dựa vào dữ liệu từ nguồn không phải chính phủ để đánh giá tình hình kinh tế.
3. Điều chỉnh bảng cân đối kế toán: Làm rõ việc siết chặt định lượng (thu hẹp bảng cân đối) có thể kết thúc trong vài tháng tới, nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang có không gian "linh hoạt" trong việc quản lý quy mô bảng cân đối kế toán. Dự trữ thị trường hiện vẫn đầy đủ, nhưng đã quan sát thấy dấu hiệu thắt chặt trên thị trường tiền tệ, mục tiêu dài hạn là đạt được bảng cân đối chỉ nắm giữ trái phiếu chính phủ.
4. Tác động của lạm phát và thuế quan: Thuế quan đang thúc đẩy áp lực giá cả tăng lên, sự truyền dẫn chậm chạp của nó đã cho thấy nguy cơ lạm phát kéo dài, nhưng việc tăng giá hàng hóa chủ yếu xuất phát từ các yếu tố thuế quan, không phải do lạm phát phổ biến. Do chính phủ ngừng hoạt động, hiện không có chỉ số thay thế đáng tin cậy nào bù đắp cho sự thiếu hụt dữ liệu lạm phát chính thức.
5. Các tuyên bố quan trọng khác: phủ nhận tuyên bố "lãi suất dự trữ gia tăng gánh nặng cho người nộp thuế", kiên quyết bảo vệ tính cần thiết của công cụ lãi suất dự trữ vượt mức (IOR); suy ngẫm rằng sau đại dịch nên dừng việc mua tài sản sớm hơn, nhưng chỉ ra rằng việc dừng mở rộng bảng cân đối kế toán quá sớm có tác động hạn chế; thẳng thắn thừa nhận hiện tại không thể đánh giá tác động thực sự của trí tuệ nhân tạo đối với năng suất.
Hai, ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử
1. Kỳ vọng nới lỏng thanh khoản thúc đẩy thị trường: Tín hiệu việc thu hẹp bảng cân đối sắp kết thúc đã trực tiếp thổi bùng kỳ vọng của thị trường về điểm xoay chuyển thanh khoản, kinh nghiệm lịch sử cho thấy thanh khoản thị trường thường sẽ cải thiện sau khi thu hẹp bảng cân đối kết thúc. Kỳ vọng này đã thúc đẩy dòng tiền bắt đầu chảy vào tài sản rủi ro, trong vòng 1 giờ sau bài phát biểu, khối lượng đơn hàng mua Bitcoin giao ngay tăng 21% so với tuần trước, độ hoạt động giao dịch hợp đồng Ethereum tăng 18%.
2. Kỳ vọng giảm lãi suất củng cố khẩu vị rủi ro: Kỳ vọng giảm lãi suất gần 100% đã giảm đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ tiền điện tử, thu hút các nguồn vốn chờ đợi dần dần gia nhập thị trường, các phân tích thị trường cho rằng, hiệu ứng tràn vốn từ thị trường tài chính truyền thống dưới chính sách nới lỏng sẽ có lợi cho thế giới tiền điện tử, kỳ vọng mức tăng tiềm năng của các loại tiền tệ chính trong 30 ngày tới đã được điều chỉnh lên 15%-20%.
3. Sự không chắc chắn về chính sách gia tăng biến động ngắn hạn: Mặc dù tổng thể có xu hướng nới lỏng, nhưng Powell nhấn mạnh rằng "chính sách tiền tệ không tuân theo lộ trình đã định", và bên trong Cục Dự trữ Liên bang có sự bất đồng về nhịp độ cắt giảm lãi suất, sự không chắc chắn này dẫn đến tâm lý thị trường thể hiện sự thận trọng và lạc quan đan xen, độ biến động của các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum đã tăng lên 12%, mức độ giao dịch trên thị trường giao ngay và hợp đồng cũng đồng thời gia tăng mạnh mẽ. #ETH #BTC