Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tài chính vào tuần tới (18-19 tháng 12), thị trường dự đoán sẽ nâng lãi suất chính sách từ mức 0.5% hiện tại lên 0.75%, cao nhất trong vòng 30 năm qua. Ban đầu có vẻ không có gì quá đặc biệt, nhưng ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu — đặc biệt là lĩnh vực tiền mã hóa — có thể lớn hơn bạn nghĩ rất nhiều.

Đầu tiên nói về các hoạt động giao dịch lãi suất chênh lệch Nhật Bản. Những năm qua, các nhà đầu tư toàn cầu vay đồng yên để đầu tư khắp nơi trên thế giới, quy mô đạt hàng chục nghìn tỷ USD. Khi Nhật Bản tăng lãi suất, chi phí vay đồng yên sẽ tăng lên, những vị thế dựa vào lãi suất thấp trước đó sẽ buộc phải đóng vị thế. Lúc đó, dòng vốn nước ngoài sẽ rút mạnh khỏi Nhật Bản, khiến thị trường chứng khoán, trái phiếu, hàng hóa lớn, thậm chí cả tài sản mã hóa đều có thể bị bán tháo. Các loại tài sản có giá trị cao, rủi ro lớn sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên, độ biến động sẽ tăng rõ rệt.

Nhìn từ góc độ tỷ giá hối đoái, đồng yên tăng giá gần như đã được quyết định, tỷ giá USD/JPY sẽ yếu đi. Điều này nghe có vẻ không đáng kể, nhưng thực tế ảnh hưởng rất lớn đến định giá hàng hóa lớn. Đồng USD mất giá sẽ hỗ trợ giá, nhưng mặt khác, dự báo kinh tế toàn cầu có phần không tích cực, lo ngại về nhu cầu có thể làm giảm đà tăng. Các cặp tiền tệ khác so với yên cũng sẽ biến động theo, ảnh hưởng đến thương mại quốc tế và dòng vốn xuyên biên giới.

Vấn đề sâu xa hơn là lãi suất toàn cầu. Nhật Bản là quốc gia chủ nợ lớn nhất thế giới, lợi tức trái phiếu chính phủ của họ là tham chiếu quan trọng cho lãi suất phi rủi ro quốc tế. Một khi Nhật Bản tăng lãi suất, lãi suất phi rủi ro toàn cầu sẽ bị đẩy lên cao, chi phí vay của doanh nghiệp và chính phủ tăng, gián tiếp gây áp lực lên định giá cổ phiếu, đặc biệt là các doanh nghiệp tăng trưởng sẽ bị tổn thương nặng nề.

Thị trường các thị trường mới nổi là nhóm dễ tổn thương nhất. Những quốc gia phụ thuộc nhiều vào dòng vốn ngoại vào giờ đây đối mặt với rủi ro rút vốn, đồng nội tệ mất giá, áp lực trả nợ tăng cao, ổn định kinh tế bị đe dọa nghiêm trọng.

Trong thời gian tới, thị trường sẽ tiếp tục tiêu hóa thông tin này, trước thứ Sáu giá tiền mã hóa có thể sẽ biến động rõ rệt. Nhưng biến động chính là cơ hội, đừng hoảng loạn theo đuổi thị trường lúc này. Những dự án tiềm năng hãy mua vào khi giá giảm, đúng lúc người khác sợ hãi chính là thời điểm tốt để xuống tiền.