Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, xác suất trên các nền tảng dự đoán ngành đã tăng vọt lên 98%, có vẻ như rất chắc chắn. Nhưng vấn đề là—thị trường đã thực sự tiêu hóa hết chưa?

Chúng ta thấy rõ ràng là thanh khoản thực sự đang co lại. Điều này giống như bị đe dọa bằng lời nói về việc phong tỏa tài khoản nhưng tài khoản thật sự bị phong tỏa, tính chất hoàn toàn khác nhau. Một là gây hoang mang giả, một là hành động thật sự. Dự đoán tăng lãi suất đã được thị trường định giá từ lâu, nhưng sự rút lui của thanh khoản là điều thực sự xảy ra—khoảng cách giữa hai điều này thường là máy xay thịt thanh khoản của các phe mua.

Trong đợt sóng này, chúng ta cần nhìn rõ rằng: dự đoán về giá không chỉ là vấn đề số liệu, mà thanh khoản mới là yếu tố quyết định độ sâu của thị trường.