#美国证券交易委员会推进数字资产监管框架创新 Thật lòng mà nói, trong hai tháng gần đây, trải nghiệm giữ vị thế của tôi với một đồng token trung cấp có thể là lần dao động cảm xúc lớn nhất của tôi.

Không phải là cảm giác khó chịu khi giá lao dốc không phanh, cơ bản sụp đổ, mà là cảm giác bất lực khi chứng kiến rõ ràng có tiền thật đang bị bán tháo, các cá mập đang tiếp nhận, và giá thì không thể nào tăng lên được.

Trước tiên hãy xem xét nhịp điệu thị trường.
Gần đây, khi có tin đồn về ETF của một nền tảng hàng đầu được tung ra, cảm giác đầu tiên của tôi là: chuyện này có vẻ không ổn, kết quả là thị trường đã phản ứng trước. Không lâu sau, phía dự án chính thức phủ nhận, nói rằng tài liệu là giả mạo, cảm xúc lập tức đảo chiều, và trong ngày đó thị trường đã có một đợt giảm mạnh. Về mặt logic, điều này không phải là tin xấu, chỉ là phá vỡ kỳ vọng, nhưng thị trường hoàn toàn không chấp nhận điều đó.

Điều kỳ quặc hơn là mô hình diễn biến sau đó.
Phía dự án không ngồi yên chờ chết — việc mua lại thực sự đang diễn ra, số lượng rõ ràng, việc đốt token và tiêu hủy cũng không phải là hình thức đối phó qua loa, lực đẩy rất rõ ràng. Nhưng phản hồi về giá lại rất kỳ lạ: mỗi lần tiếp nhận đều trông như đang làm chậm đà giảm, chứ không thực sự đảo chiều xu hướng.

Hiện tại, tâm lý mọi người tập trung nhất vào mốc 0.9 USD.
Đây không phải là mức hỗ trợ kỹ thuật, mà là một hàng rào tâm lý.
Bởi vì mức giá này không chỉ liên quan đến chi phí của các nhà đầu tư nhỏ lẻ bình thường, mà còn liên quan đến một số "chi phí trung dài hạn của các nhà nắm giữ lâu dài" thường xuyên được nhắc đến.

Một khi phá vỡ mức này, toàn bộ câu chuyện sẽ thay đổi;
Nhưng nếu giữ vững, lại dễ gây ra ảo tưởng rằng "đáy đã ở đây rồi".

Dữ liệu trên chuỗi trông còn đau lòng hơn.
Bạn có thể thấy rõ một phần lớn nguồn vốn đã thực sự giảm bớt và rời khỏi thị trường, lợi nhuận trên sổ sách trông rất hấp dẫn;
Đồng thời, cũng có một nhóm địa chỉ khác liên tục chuyển token từ sàn sang ví ở mức thấp.
Trong cùng một khoảng thời gian, hành động hoàn toàn trái ngược nhau.

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, đây chính là tình cảnh đau đớn nhất—
Bạn hoàn toàn không biết mình đang đi cùng ai, hay chỉ vừa đúng lúc chạm điểm chuyển đổi của các token.

Nhưng nếu mở rộng khung thời gian ra, dự án này thực ra không phải là loại "chỉ dựa vào câu chuyện để thu hút người chơi".
Kế hoạch ra mainnet đã được đưa vào lịch trình, các kênh giao dịch pháp định cũng đang dần đi vào hoạt động, hiện tại còn có các phần thưởng giao dịch, nhân đôi điểm, khai thác thanh khoản — tất cả đều như một bộ combo chuẩn bị cho đợt tăng trưởng tiếp theo.

Tuy nhiên, mâu thuẫn ở chỗ:
Thị trường hiện tại không muốn mua vào những "điều dài hạn chắc chắn" đó trước.