Bittensor hoàn thành cột mốc quan trọng lần đầu tiên giảm một nửa: lượng phát hành hàng ngày của TAO giảm mạnh 50%, kỷ nguyên khan hiếm bắt đầu

Bittensor đã thành công thực hiện lần giảm một nửa đầu tiên trong lịch sử vào ngày 15 tháng 12 năm 2025. Cập nhật quan trọng này của giao thức đã giảm sản lượng token hàng ngày của mạng từ 7.200 TAO vĩnh viễn xuống còn 3.600 TAO.

Trong khi đó, phần thưởng cho mỗi khối cũng giảm từ 1 TAO xuống còn 0.5 TAO. Sự kiện giảm một nửa này đã làm tỷ lệ lạm phát hàng năm của TAO giảm mạnh từ khoảng 26% xuống còn khoảng 13%.

01 Nòng cốt của sự kiện

Mạng Bittensor vào ngày 15 tháng 12 năm 2025 đã đạt được mốc quan trọng của giao thức, tự động kích hoạt lần giảm phát (Halving) đầu tiên của nó. Sự kiện này đã thay đổi căn bản mô hình kinh tế của token TAO.

Theo thông tin chính thức, sau khi giảm một nửa, số lượng TAO mới hàng ngày được đưa vào lưu thông giảm từ 7.200 xuống còn 3.600, mức giảm 50%. Tương ứng, phần thưởng cho mỗi khối mới cũng điều chỉnh từ 1 TAO xuống còn 0.5 TAO.

Cơ chế này tương tự như ý tưởng giảm một nửa của Bitcoin, nhằm tạo ra tính khan hiếm lâu dài bằng cách giảm lượng cung cấp token mới theo chương trình. Tổng cung của Bittensor giới hạn ở mức 21 triệu TAO, cùng với tổng lượng của Bitcoin.

02 Phân tích tác động

Ảnh hưởng của giảm một nửa đối với hệ sinh thái Bittensor là đa chiều, liên quan đến mô hình kinh tế cũng như hành vi của các thành viên mạng.

Xét về nguồn cung, thay đổi rõ ràng nhất là tốc độ token mới chảy vào thị trường giảm một nửa. Phân tích cho thấy, điều này đã làm tỷ lệ lạm phát hàng năm của TAO giảm từ khoảng 26% xuống còn 13%. Việc nguồn cung đột ngột thắt chặt về lý thuyết sẽ giảm áp lực bán ra từ các thợ mỏ và các nhà xác thực, từ đó hỗ trợ cơ bản cho giá token.

Sự kiện giảm một nửa này dự kiến sẽ thúc đẩy quá trình “tuyển chọn tự nhiên” trong hệ sinh thái con của Bittensor (Subnet). Khi lượng phát hành giảm, vốn và tài nguyên có thể tập trung vào các subnet đã được xác thực có hiệu suất cao.

Ví dụ, các subnet như Chutes (tính toán AI không máy chủ) và Ridges (phát triển trí tuệ nhân tạo theo mô hình crowdsourcing), đã chứng minh phù hợp với thị trường và có thể tạo ra doanh thu thực, có khả năng thu hút nhiều sự chú ý và đầu tư hơn.

03 Phản ứng thị trường và biến động giá

Sự kiện giảm một nửa diễn ra trong bối cảnh thị trường phức tạp. Theo dữ liệu của CoinCodex, tính đến ngày 16 tháng 12 năm 2025, giá của TAO khoảng 269.79 USD.

Trong vòng một tháng qua, giá TAO đã giảm 19.57%, rõ ràng là đã điều chỉnh so với đỉnh cao lịch sử một năm trước đó. Thị trường đang trong tâm lý “rất sợ hãi”, chỉ số sợ hãi và tham lam của nền tảng này chỉ đạt 16.

Về xu hướng giá ngắn hạn sau giảm một nửa, các nhà phân tích thị trường có ý kiến khác nhau. Một số cho rằng, tác động cung (Supply Shock) không đủ để thúc đẩy giá tăng, cuối cùng vẫn cần dựa vào hiệu quả thực tế của mạng và nhu cầu tăng trưởng.

Trong khi đó, các dấu hiệu tham gia của tổ chức mang lại một số tín hiệu tích cực cho thị trường. Ví dụ, Quỹ tín thác Grayscale quan tâm đến Bittensor, cùng với các sáng kiến nâng cấp thanh khoản dTAO, được xem là những yếu tố có thể giúp ổn định giá trị dài hạn của TAO.

04 Tiến trình phát triển hệ sinh thái và thách thức tương lai

Giảm một nửa đánh dấu sự chuyển đổi của Bittensor từ giai đoạn tăng trưởng với lạm phát cao sang giai đoạn trưởng thành tập trung vào hiệu quả và hiệu suất.

Trong tương lai, giá trị của TAO sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào nhu cầu, với các chỉ số quan trọng gồm xu hướng giá TAO, sự tăng trưởng của bể thanh khoản dTAO, và dòng vốn chảy vào các subnet cụ thể. Mặc dù đối mặt với thách thức giảm phát, nếu nhu cầu mạng duy trì ổn định hoặc tăng trưởng, giá vẫn có khả năng được hỗ trợ.

Giảm một nửa cũng mang theo những rủi ro rõ ràng. Việc tập trung quá nhiều tài nguyên vào các subnet hàng đầu có thể dẫn đến khủng hoảng thanh khoản hoặc loại bỏ các subnet nhỏ hơn hoặc mang tính đổi mới. Làm thế nào để nâng cao hiệu quả toàn bộ hệ sinh thái đồng thời duy trì nguyên tắc phân quyền và khả năng sáng tạo của mạng là thách thức dài hạn mà Bittensor phải đối mặt.

05 Ý nghĩa và triển vọng cho các bên tham gia

Đối với các thành viên trực tiếp của mạng — thợ mỏ và các nhà xác thực, giảm một nửa có nghĩa là phần thưởng cho mỗi đơn vị công suất tính toán hoặc staking giảm đi. Điều này sẽ thúc đẩy cạnh tranh hơn nữa, khuyến khích các thành viên chuyển sang các mô hình AI hiệu quả hơn, có hiệu suất cao hơn để chiếm ưu thế trong bảng xếp hạng, từ đó gián tiếp nâng cao chất lượng dịch vụ AI của toàn mạng.

Đối với nhà đầu tư và nhà giao dịch, giảm một nửa mang lại một câu chuyện về tính khan hiếm quan trọng. Theo kinh nghiệm lịch sử, các tài sản có cung cố định sau khi trải qua giảm phát thường mất vài tháng để phản ánh đầy đủ tác động của nó trên giá.

Câu chuyện dài hạn của Bittensor gắn chặt với triển vọng ứng dụng trí tuệ nhân tạo phi tập trung. Khi nhiều subnet AI hơn được khởi động và sự quan tâm của các tổ chức tăng lên, tính khan hiếm do giảm một nửa tạo ra có thể cộng hưởng với các yếu tố cơ bản về nhu cầu.

Khi sự kiện giảm một nửa kết thúc, những dự đoán giá ồn ào sẽ dần lắng xuống, và thử thách thực sự của hệ sinh thái Bittensor mới bắt đầu. Tài nguyên sẽ chảy vào các subnet có khả năng tạo ra giá trị, và giá trị của toàn bộ mạng cuối cùng phụ thuộc vào khả năng nó mang lại trí tuệ nhân tạo cho thế giới.