Quan điểm thú vị về quản trị của Fed. Kevin Hassett đưa ra một điểm về ảnh hưởng của tổng thống đối với chính sách tiền tệ—cụ thể là việc nhận xét rằng ý kiến của tổng thống đương nhiệm sẽ không có trọng lượng trong các quyết định về lãi suất của Chủ tịch Fed. Điều này đặt ra câu hỏi về tính độc lập của ngân hàng trung ương, một nguyên tắc quan trọng cho sự ổn định của thị trường.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với crypto? Bởi vì chu kỳ lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến dòng vốn chảy qua các loại tài sản. Khi Fed duy trì tính độc lập trong chính sách, thị trường có thể định giá tốt hơn các kỳ vọng về lãi suất. Ngược lại, bất kỳ áp lực chính trị nào được cảm nhận về các quyết định tiền tệ có thể gây ra sự không chắc chắn trong dự báo về quỹ đạo lãi suất.

Cuộc trò chuyện rộng hơn ở đây là về các biện pháp bảo vệ thể chế. Dù là Fed, các ngân hàng trung ương khác hay các cấu trúc quản trị của crypto, các nhà đầu tư cần có niềm tin rằng các quyết định chính sách quan trọng không bị ảnh hưởng bởi áp lực bên ngoài. Sự tín nhiệm đó là nền tảng.

Vì vậy, câu hỏi thực sự không phải là liệu một tổng thống có thể ảnh hưởng đến lãi suất hay không—mà là liệu tính độc lập cấu trúc của Fed có còn nguyên vẹn hay không. Đó chính là yếu tố quyết định hình thành tâm lý thị trường và chiến lược phân bổ vốn.