Thị trường lao động đang cho thấy những tín hiệu hỗn hợp trong quý này. Số liệu việc làm tháng 11 tăng thêm 64.000, phục hồi từ mức giảm sâu 105.000 của tháng 10. Các báo cáo việc làm trễ này quan trọng hơn nhiều so với những gì nhiều người nhận ra: chúng định hình các quyết định chính sách của Fed, từ đó lan tỏa qua các thị trường crypto và định giá tài sản trên toàn bộ thị trường.

Khi dữ liệu việc làm truyền thống thắt chặt hoặc nới lỏng, các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh mức độ chấp nhận rủi ro của họ. Các chỉ số lao động yếu hơn thường kích hoạt kỳ vọng cắt giảm lãi suất, làm tăng giá các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Ngược lại, việc làm mạnh hơn có thể củng cố tâm lý hawkish. Sự phục hồi tháng 11 cho thấy một số sự ổn định trong tuyển dụng, mặc dù sự giảm trước đó của tháng trước gợi ý về sự biến động tiềm ẩn trong bối cảnh việc làm. Đối với các nhà giao dịch theo dõi các mối tương quan vĩ mô, sự dao động này chính xác là loại biến động kinh tế tạo ra cơ hội giao dịch—hoặc bẫy.