Bitcoin giảm xuống còn $85K——sự thật đằng sau có thể không như bạn nghĩ. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng, đợt giảm này không phải do bán tháo lớn từ các vị thế spot, mà bắt nguồn từ chuỗi thanh lý các vị thế long quá đà có đòn bẩy cao. Logic cụ thể như sau: sự điều chỉnh nhỏ ban đầu kích hoạt việc thanh lý bắt buộc của một số tài khoản đòn bẩy, các vị thế bị buộc phải bán này tiếp tục đẩy giá xuống, sau đó kích hoạt thêm các lệnh thanh lý khác, tạo thành một vòng xoáy giảm tự củng cố. Theo dữ liệu giao dịch, hiệu ứng chuỗi thanh lý này thường mạnh hơn nhiều so với áp lực bán đơn thuần. Nói đơn giản, tính dễ tổn thương của thị trường không nằm ở số người muốn rút lui, mà ở số người buộc phải rút lui—điều này quyết định độ sâu và tốc độ giảm giá.